« On voit une petite sortie de la déflation »
Les Marchés Hebdo : Avez-vous constaté un début d’inflation sur les produits alimentaires ?
Jacques Dupré : On voit une petite sortie de la déflation. Mais nous ne sommes pas encore dans l’inflation. En juillet et août 2017, comparés à juillet et août 2016, les prix des PGC en grande distribution n’ont augmenté respectivement que de 0,1 % et 0,2 %. La déflation s’est ralentie, et nous sommes entrés dans une légère reprise au moins sur la période estivale. Est-ce le signe d’une petite accalmie dans la guerre des prix ? Peut-être. En tout cas, la remontée des prix à court terme n’est pas seulement due à la hausse des prix des matières premières. Elle est constatée sur un grand nombre de catégories et pas seulement sur les produits à « cours ».
LMH : Cette légère reprise des prix pourrait-elle avoir un effet sur la consommation ?
J. D. : Durant la période de déflation (liée à la guerre des prix), nous n’avons pas constaté d’effet net sur la consommation. Les performances des catégories en volume ont été relativement indépendantes de l’évolution de leurs prix. Les consommateurs ont surtout profité des baisses de prix pour valoriser leurs achats. Si l’on procède par « symétrie », on pourrait donc penser qu’une légère inflation n’aura pas de causes fortes sur les volumes. Mais si les prix augmentent nettement, le niveau de valorisation (encore très élevé aujourd’hui) pourrait être affecté.
