Vers la fin du couple Sara Lee - charcuterie ?
L’Américain Smithfield espère bien finaliser le rachat de la branche charcuterie Europe (1,1 Mds Eur de CA) de son compatriote Sara Lee. Après la réduction du nombre d’acheteurs potentiels à trois puis deux, Smithfield a annoncé la semaine dernière être entré dans une phase de négociations exclusives avec le propriétaire des marques Aoste, Cochonou et Justin Bridou. « Une telle acquisition pourrait élargir notre spectre d’activités et compléter notre position en Europe de l’Ouest, particulièrement en France » a déclaré C. Larry Pope, président de Smithfield. Aucune date butoir n’a été fixée, mais les négociations ne devraient pas durer plus de quelques semaines. Smithfield serait « confiant » selon une porte-parole de la firme, qui possède déjà la marque Jean Caby depuis son rachat en 2004. Pour Sara Lee, qui souhaite se débarrasser de son activité charcuterie depuis de longs mois, cette phase finale de négociations est l’occasion d’effectuer un recentrage de ses actifs, conformément à la volonté affichée par les dirigeants de l’entreprise. Le prix de cession n’a pas été évoqué par les deux sociétés, mais notre confrère Les Echos rapporte que Sara Lee s’attend à conclure cette affaire à un prix inférieur aux offres indicatives faites début janvier, qui s’établissaient alors aux alentours de 380 M Eur (y compris une dette de 100 M Eur). En chute boursière lors de l’année écoulée, Smithfield (11,3 Mds $ de CA) et Sara Lee visent la relance, avec une synergie évidente pour le premier cité. En récupérant des marques à forte notoriété, le groupe pourrait renforcer un portefeuille majoritairement orienté vers les MDD et MPP, et du même coup doubler ses ventes à l’international. En cas de feu vert, Smithfield financera 50 % du rachat par ses fonds propres, et fera appel à un investisseur pour les 50 % restants. Le 5 mai, jour de l’annonce des négociations exclusives, les titres des deux sociétés se sont appréciés. La durée de l’embellie dépend maintenant étroitement des décisions futures, avec une conclusion imminente.
