Une volatilité entretenue

Période du 26 septembre au 2 octobre. Deux rapports très attendus ont contribué, en fin de semaine dernière, à propulser vers le haut les cours d’un marché jusqu’alors hésitants et que les utilisateurs de céréales espéraient voir se détendre, se montrant attentistes dans leurs intentions d’achat. Ces rapports proviennent du département américain de l’Agriculture (USDA) et du Conseil international des céréales (CIC), tous deux  accentuant à la baisse les estimations de récolte et de stocks aux États-Unis et au plan mondial. On ajoutera à ces rapports les estimations de récoltes céréalières (et d’oléagineux, voir page voisine) pour l’UE à 27, traduisant, elles aussi, une diminution des productions céréalières.

Une production mondiale confirmée en baisse

En ce qui concerne le CIC, il révise en baisse de 5 millions de tonnes (Mt) son estimation de récolte mondiale de blé, à 657 Mt, et dans la même mesure celle du stock de report, avec 175 Mt. La production de maïs est également revue à la baisse de 5 Mt, à 833 Mt et le stock final, de 2 Mt, à 118 Mt. Ce sont là les stocks les plus faibles de ces dernières années et surtout, ces baisses  affectent les principaux pays exportateurs, ce qui devrait participer à la tension des prix, compte tenu de la pression de la demande internationale.
Le rapport de l’USDA a rectifié ses précédentes prévisions en baisse pour le maïs, plus que les opérateurs ne l’attendaient, alors que les estimations de récolte de blé sont peu modifiées. Avec 25,1 Mt, le stock final de maïs baisserait de 12 % par rapport à la dernière campagne ; le précédent rapport annonçait 30 Mt. Cette forte baisse des estimations a provoqué une réaction en hausse immédiate et importante des cours du maïs et, par ricochet, du blé,  avec une vive reprise des achats sur les marchés à terme.
Mais comme cela se produit généralement après des ajustements importants des prévisions, le marché, après avoir vivement réagi à chaud, effectue rapidement des corrections (voir ci-contre les cours d’ouverture au 2 octobre).

Récoltes européennes : la France fait exception

Le Coceral a publié vendredi ses estimations de production européenne (UE à 27) céréalière pour la campagne 2012-2013. Ces nouvelles estimations confirmant la baisse  de récolte de blé tendre par rapport à 2011, avec 124,7 Mt contre 129,4 Mt. Parmi les grands producteurs européens, la France serait le seul pays à afficher une progression sensible avec 36 Mt contre 33,1 l’an dernier. La récolte communautaire d’orge atteindrait 53,9 Mt, contre 51,5 en 2011, grâce notamment à la nette remontée de la récolte française : 11,4 Mt (contre 8,8). Le Coceral confirme une prévision de production communautaire de maïs en fort recul, 63,1 Mt contre 74,8. Là encore, la France se distinguerait  avec une récolte satisfaisante bien qu’en retrait de 500 000 t sur la précédente, de 15,4 Mt.