Petit rebond après une purge sévère

L'export nord-américain de soja est toujours dynamique. C'est bien sûr toujours le climat qui fait les prix à cette période de l'année. Après avoir chuté lourdement en raison du retour des pluies sur les grandes plaines nord-américaines, la graine repart à la hausse sur fond de craintes de sècheresse dans la seconde partie du mois de juillet. Les spéculateurs qui avaient fortement raccourci leurs positions reviennent au marché. La tendance est également soutenue par la bonne dynamique des exportations américaines de graines. Côté culture, même si le crop rating nord-américain est très légèrement dégradé par rapport à la semaine dernière, les 72 % de surfaces jugées dans un état bon à excellent sont largement supérieurs aux notes attribuées l'année dernière à la même époque.

De ce coté-ci de l'Atlantique, pas de crainte de sécheresse, de l'inquiétude en revanche sur les conséquences d'une météorologie pluvieuse. Les premières coupes de colza réalisées s'avèrent – mais c'est souvent le cas – décevantes. Au niveau européen, les analystes s'attendent à une érosion des rendements alors qu'en revanche sur le bassin de la mer Noire, les observateurs sont optimistes. Les cours, après avoir accusé une baisse jusqu'à 30 euros la tonne en quinze jours, ont interrompu leur descente et remontent même légèrement en ce début de semaine.

À la baisse du soja est venu s'ajouter en Europe le résultat du référendum anglais, qui en pesant sur la livre et l'euro a bouleversé le pay-sage monétaire en même temps qu'il faisait chuter le pétrole. Passé le moment de stupéfaction, le calme semble revenir et avec lui le poids des fondamentaux.

Le bilan du colza n'est pas si mauvais et, sauf surprise, le profil de la nouvelle campagne pourrait fort ressembler à celui de celle qui va s'achever. En physique, les affaires sont toujours au point mort, et l'activité se cantonne sur Euronext. De 380 euros la tonne il y a une quinzaine de jours au plus fort, le fob Moselle est retombé jusqu'à 350 euros la tonne et se situe aujourd'hui autour de 356 euros la tonne.

Les cours du tournesol, eux, beaucoup moins volatils que ceux du colza suivent malgré tout la tendance avec toujours un temps de retard. Les cultures sont belles en France, et le bassin mer Noire pourrait connaître une récolte exceptionnelle.