Perspectives stables pour Carrefour et Casino, selon Fitch
Fitch a maintenu hier ses notes sur Carrefour, à BBB+, et Casino, à BBB-, avec des perspectives stables pour les deux distributeurs. L’agence de notation souligne toutefois que les deux acteurs continuent de suivre des trajectoires différentes, et estime que Carrefour a des perspectives de désendettement plus fortes que Casino. Bien qu’il ait des marges d’exploitation plus faibles, Carrefour continue de progresser dans son processus de transformation stratégique, en particulier en France, et bénéficie d’un effet de levier plus faible, qui a permis de réduire sa dette brute de 27% entre 2011 et 2014. Casino a pour sa part des marges d’exploitation plus élevées, car il est davantage exposé aux marchés émergents et vend plus de produits non-alimentaires. Mais il est aussi plus dépendant des restructurations et acquisitions, dans le cadre des achats d’actions.
