Objectifs en vue pour Casino
Le groupe de distribution basé à Saint Étienne a commencé l’année sans temps mort, avec l’annonce le 16 janvier d’une prise de participation dans Exito, n° 1 de la distribution alimentaire en Colombie. Casino a exercé son droit de première offre sur les parts cédées par la famille Toro, pour environ un quart du capital (et 233 M Eur). Cette nouvelle est intervenue juste avant la présentation des résultats annuels de Casino, qui seront rendus publics jeudi. Sur ce sujet, le groupe dirigé par Jean-Charles Naouri « devrait atteindre une croissance de 3,4 % en France, contre 4,1 % sur les neuf premiers mois de l’exercice», selon une note d’analyse publiée lundi par Fideuram Wargny qui prévoit dans le même temps un ralentissement de la croissance à l’international à 9,3 %. Dresdner Kleinwort table aussi sur une décélération de la croissance au T4, mais le courtier estime que ce freinage sera atténué par des « gains de PDM et une base de comparaison favorable ». De quoi enregistrer une croissance organique de 4,6 % au T4, suffisante pour atteindre l’objectif annuel réitéré par Casino. Fin octobre, le distributeur indiquait ainsi viser en 2006 une croissance organique supérieure à celle enregistrée en 2005. Le périmètre de l’entreprise devrait continuer à s’agrandir, avec l’ouverture prévue cette année du 10 000e magasin du groupe, qui a amorcé il y a quelques années une internationalisation réussie. Le travail entrepris depuis l’arrivée de Jean-Charles Naouri a porté ses fruits en 2006, une période durant laquelle le titre s’est apprécié de 30 % pour flirter avec les 70 euros. Au rayon des interrogations figure toutefois l’enseigne Leader Price, avec des ventes en chute libre depuis un an. La relance de la rentabilité en France devrait être l’une des priorités pour le groupe Casino, qui reste cependant bien vu des banques d’affaires. Les analystes de Fideuram Wargny et Dresdner Kleinwort maintiennent leur recommandation à « conserver », avec un objectif de cours fixé respectivement à 72,5 et 65 euros.
