Le tournesol peut-il rester sur son nuage ?
Le soja tient le cap. La demande chinoise demeure robuste et les Américains continuent à charger massivement des graines de soja US. L’état des cultures s’améliore en Argentine et au Brésil, ce qui permet aux producteurs d’engager plus sereinement leurs ventes de la nouvelle récolte. Si les prix restent pour le moment bien tenus, une certaine inquiétude se ressent chez quelques analystes. Alors que d’aucuns sont persuadés que la belle récolte attendue en Amérique du Sud devrait permettre de répondre à la demande insatiable de la Chine et ainsi atténuer les tensions sur le bilan, d’autres sont plus enclins à croire que l’équilibre restera tendu.
Concernant le tourteau, la dernière barrière pour les importations européennes vient d’être levée le 30 novembre par la commission européenne et son autorisation de la dernière variété OGM couramment cultivée aux Etats-Unis. Ainsi, il serait logique de voir les exports de tourteaux vers cette destination reprendre de l’ampleur très rapidement.
Toujours le pétrole
Globalement le poids des fondamentaux ne semble guère peser dans la balance de la spéculation. Les opérateurs des fonds de pension ne se préoccupent guère de tout cela. Ils ont les yeux rivés sur les cours du pétrole et du dollar et ne considèrent que les gains à court terme. Il y a plus à gagner de leur fenêtre sur les marchés des matières premières agricoles que sur les autres, avec les garanties que ce marché apporte en réponse à un éventuel dérapage en terme d’inflation.
L’USDA doit produire cette semaine un rapport sur l’état de l’offre et de la demande. Comme d’habitude le marché est dans l’expectative et on peut penser qu’il « achète » la rumeur et liquidera une fois en face des chiffres. Si cela devait être le cas et ce alors que le dollar remonte et que le pétrole faiblit ont peut s’attendre à une réaction non maitrisée des cours. Dans ce concert difficile à maitriser la météo reste un élément fiable susceptible de donner une direction au marché.
