Le titre Weight Watchers prend du poids
La publication jeudi dernier de résultats trimestriels en forte hausse doublée d’un changement de recommandation opéré par le Crédit Suisse First Boston a fait exploser les transactions sur Weight Watchers, entraînant par la même occasion un bond de 8 % du titre du spécialiste des plats et régimes pertes de poids. L’action Weight Watchers a suscité un intérêt très poussé puisque 5 millions de titres se sont échangés à la suite des résultats, un total inhabituel face aux 700 000 unités traitées en temps normal. Sur le premier trimestre 2005, le chiffre d’affaires s’est établi à 330 M$, en hausse de 17 %, le bénéfice net progressant lui de 40 % à 51,6 M $ par rapport au même trimestre de l’an dernier. Les recommandations du Crédit Suisse First Boston ont évolué, en incitant à l’achat. De « performance en ligne », la position est passée à « surpondérer », le broker ayant relevé ses estimations de bénéfice pour 2005 et 2006 à respectivement 1,92$ et 2,15$ par titre. Également revu à la hausse, l’objectif de cours a gagné 25 %, passant de 41 à 51$, de quoi placer Weight Watchers dans les titres à fort rendement. Fonctionnant exclusivement par un système de franchise ou de fabrication par des partenaires extérieurs, l’entreprise peut se concentrer sur les aspects marketing et commerciaux de ses produits, sans avoir à supporter les coûts et la gestion d’outils industriels. En France, c’est Marie frais qui fabrique et commercialise depuis octobre les plats cuisinés allégés individuels sous la signature Weight Watchers. La marque minceur était déjà présente sur les rayons ultra-frais, surgelés et épicerie mais le développement de l’allégé l’a incité à explorer de nouveaux segments. Sur les secteurs où il est présent, l’allégé détient dans l’Hexagone une PDM de 11,7 %, en progression de 13,3 % par rapport à l’année précédente (soit 3 à 5 fois plus que les référents standards). Ce mouvement n’étant pas limité à la France, Weight Watchers ne sera pas condamné à la disette avant quelques années.
