La ronde des fonds
L’agroalimentaire est le théâtre ces derniers mois d’échanges d’entreprises entre fonds d’investissement. C’est un cycle de cinq ou six ans qui se renouvelle. Certains fonds se désengagent alors que d’autres prennent position. Lion Capital, LBO France et 3i se sont ainsi portés acquéreurs ou ont décidé d’accompagner financièrement Picard, Materne, Refresco, tandis qu’Activa Capital et PAI Partners cherchent à se séparer de leur participation dans Materne, Yoplait et United Biscuits. La capacité de l’agroalimentaire à résister aux différentes crises financières ou à la volatilité des matières premières ne trompe pas ces sociétés d’investissements, dont l’objectif de rentabilité reste souvent élevé. Ces ventes interviennent également à un moment où les valorisations deviennent plus intéressantes, le crédit financier semblant repartir. Certains acteurs ont en effet été relativement attentistes l’année dernière afin de pouvoir tirer meilleur profit d’une cession. Des observateurs craignent néanmoins que la crise financière ne soit pas encore dernière nous et que la crise de confiance, donc du crédit, puisse refaire surface.
