Début de la nouvelle campagne en colza

Le dernier rapport de l'administration américaine (USDA) a revu une nouvelle fois les prévisions de production de soja en hausse, du fait d'une récolte en Argentine qui se confirme excellente et qui est maintenant attendue à 58,5 millions de tonnes (Mt) ce qui permettra au niveau mondial d'atteindre le record de 317,25 Mt. Dans le même temps, la consommation mondiale progresse ce qui permet de revoir le stock de fin de campagne à un niveau record, mais en baisse par rapport aux précédentes projections à 85,54 Mt. Plus révélateur en revanche, le stock de report prévu pour la fin de la campagne 2015-2016 est lui estimé par l'USDA à 96,22 Mt. Cette abondance –alors que le monde s'interroge sur la santé de l'économie chinoise, pays qui absorbe maintenant l'essentiel de l'excédent des Amériques du Nord et du Sud – ne manquera pas d'obérer toute velléité, sauf accident, de retour à un niveau de prix supérieur pour la campagne prochaine. Pour le court terme, les prix sont repartis à la hausse à Chicago, soutenus par le désordre social qui s'installe en Argentine. À Rosario, les unités de trituration sont en grève et un mouvement national est prévu pour le 9 juin. Côté climat, la graine est soutenue par les pluies qui s'abattent sur les plaines américaines et retardent les semis qui ont malgré tout bien progressé la semaine dernière et sont réalisés à près de 50 % contre 35 % en moyenne à cette date sur les campagnes précédentes. Toujours à court terme, le soja bénéficie également d'une trituration active aux États-Unis avec des chiffres record sur avril du fait d'une importante demande en tourteaux.

Le colza qui avait dévissé la semaine dernière sur des problèmes techniques liés à la sortie de l'échéance mai sur Euronext repart à la hausse cette semaine sur la nouvelle campagne. Les transactions sont éteintes pour les fruits de la récolte 2014. Le passage à la nouvelle campagne marque une décote par rapport à l'ancienne, mais ces premiers cours pour 2015 sont à un niveau supérieur à celui de l'année dernière. Principal élément de soutien pour la graine, la récolte attendue en baisse en France, en Europe et au Canada. Pour la France, Agreste conjoncture a confirmé la semaine dernière les très bonnes conditions de développement des cultures d'hiver. Le ministère a également confirmé le recul de 1,5 % de la sole française de colza qui diminuerait notamment en Champagne-Ardenne, en Bourgogne et en Picardie alors qu'elle augmenterait dans le Centre et en Lorraine. La sole de tournesol reculerait, elle, de 6 % sur un an. P. Varnet