Blé : tension sur les cours

Période du 24 au 30 juin. Le marché se nourrit aussi de ses propres frayeurs ; la perspective de l’échaudage est déjà invoquée pour justifier une tension des cours du blé sur la prochaine moisson nationale de blé. Sur Euronext, les cotations se sont redressées lundi de 2,25 à 4 € en début de semaine, selon les échéances, ce que la plupart des experts jugent prématuré. Nos lecteurs ont pu trouver dans notre édition quotidienne de mercredi l’état de la collecte et des stocks qui n’inspirent pas vraiment une crainte de pénurie. On lira ci-contre le point de la situation au 30 juin. Comme nous l’avons déjà indiqué, le CIC dans son rapport du 25 juin a ajusté en hausse légère ses prévisions de stocks de report de blé 2009/2010 en les portant à 168 Mt soit 8 Mt de plus qu’à l’issue de l’actuelle campagne. Le stock chez les cinq premiers exportateurs mondiaux seraient, par contre, en retrait de 4 Mt sur la campagne 2008/2009, largement compensé par les réserves chinoises.

L’estimation de production est maintenue à 652 Mt, le CIC notant que les cultures hiémales poussent bien dans la majeure partie de l’Europe et de la Russie, que les Etats-Unis continuent d’afficher un certain retard, que l’Australie a bénéficié de pluies favorables, mais qu’au contraire, les semis en Argentine ont été contrariés par le temps sec. La consommation reste fixée à un niveau similaire à celui de l’actuelle campagne, 644 Mt, mais les échanges sont prévus à 112 Mt, soit 13 Mt de moins que cette campagne, les projections d’exportation de l’Argentine, du Canada et de l’Ukraine étant revues en baisse, alors que celles de la Russie augmentent.

Le CIC a révisé en baisse de 3 Mt ses estimations de récolte mondiale de maïs à 768 Mt, soit 15 Mt de moins que l’an dernier. Dans l’UE, le CIC confirme une baisse de production en Hongrie et en Roumanie. Si la production mondiale de maïs est revue en baisse, la consommation, bien que révisée en baisse par rapport aux estimations de mai, reste fixée à un niveau record de 788 Mt en raison de l’utilisation accrue pour la fabrication d’éthanol, notamment aux Etats-Unis, où elle progresserait de 9 Mt, à 104 Mt, alors que les utilisations mondiales par l’alimentation animale resteraient stables à 470 Mt. Le stock de report tomberait à 117 mt, 20 Mt de moins qu’en 2008/2009 et l’un des plus bas, avec 2006/2007, de ces dernières années. Le stock américain, en particulier, pourrait chuter de 15 Mt pour rejoindre son plus bas niveau depuis 2003/2004.

On attend maintenant le rapport de l’USDA qui fera notamment le point sur la situation les prévisions américaines, prioritaires dans le secteur du maïs et du soja. Dans l’immédiat, l’expectative vis-à-vis de ce rapport s’est soldé par un tassement des cours à Chicago.