La hausse se poursuit en colza

Le soja est resté ferme la semaine dernière toujours sur la base d'inquiétudes climatiques avec des pluies qui ont retardé les semis sur les plaines nord-américaines. En ce début de semaine, les choses semblent se normaliser. Les semis ont progressé de 3 % en huit jours et sont maintenant réalisés à hauteur de 94 %, contre 95 % l'année dernière à la même date et 97 % sur la moyenne des cinq dernières années. En revanche, les notes de culture ne sont pas bonnes et tombent à 63 % dans la catégorie bon à excellent contre 72 % l'année dernière à la même date. Ces éléments sont cependant à relativiser. De l'avis unanime des observateurs, ce sont en effet les mois de juillet et août qui sont déterminants aux États-Unis et qui font le rendement de la culture.

En Amérique du Sud, la récente remontée du soja sur le marché mondial favorise les sorties de culture qui s'accélèrent en Argentine. Au Brésil, si le constat d'une belle récolte est unanime, les analystes ne sont pas toujours d'accord sur l'ampleur des volumes et les chiffres varient dans une fourchette qui va de 93,7 mil-lions de tonnes (Mt) à 96 Mt. La publication par l'USDA de ses derniers chiffres en ce milieu de semaine est susceptible de réorienter un marché certes haussier, mais qui continue à souffrir de l'abondance des disponibilités alors que l'on s'interroge sur l'importance de l'appétit chinois pour le soja.

Sur fond de fermeté du soja mais surtout sur la base de ses propres fondamentaux, le colza a de nouveau gagné 10 euros/t cette semaine en France soit une hausse en quinze jours de 20 euros/t, et il s'approche de la barre des 400 euros/t. Plusieurs éléments sont venus nourrir cette hausse. La publication tout d'abord par le Coceral de ses dernières estimations de récolte. Selon l'organisation européenne du commerce des grains, la récolte de colza pour l'UE à 28, sur la base de surfaces et de rendements en baisse, ne devrait pas excéder les 21,3 Mt contre 24 Mt sur la campagne qui s'achève. Sans surprise, c'est en Allemagne que la baisse serait la plus forte avec une récolte estimée à 5 Mt contre 6,2 Mt sur la campagne dernière.

Si l'on considère que ces estimations ont été faites avant l'épisode de canicule qui impactera une grande partie de la zone colza en Europe, il est clair que ces chiffres pourraient à nouveau être revus à la baisse dans la mesure où de l'avis des observateurs cette sécheresse est susceptible d'impacter le poids de mille grains et donc le rendement.

Au Canada, quelques pluies sont annoncées, mais les conditions d'implantation difficiles et une longue période de sècheresse devraient laisser des marques. Paul Varnet