Année conforme aux objectifs pour Sodexho
Au terme de l'exercice 2004-2005, la société de restauration collective créée à Marseille voilà presque 40 ans n'a toujours pas perdu l'appétit. Avec une croissance interne des ventes de 4,3 % (à 11,672 Mds Euros) ainsi qu'une progression de 5 % à taux de change constants du résultat d'exploitation (à 530 M Eur), les performances financières du groupe sont conformes aux objectifs annoncés par le Conseil d'administration en début d'exercice. La Bourse a dans le même temps récompensé la gestion du groupe, en propulsant le cours à 35 euros sur la même période. Mais l'embellie est, selon plusieurs bureaux d'analyse, une période révolue. Au lendemain de la publication des résultats annuels, Fideuram Wargny a abaissé sa recommandation de Conserver à Alléger, tout en conservant son objectif de cours de 32 euros, « au vu d'objectifs 2006 décevants». Le bureau d'études prend également acte de l'enveloppe d'investissements, limitée à 1,7 %. Ce faible niveau, conjugué à un environnement économique difficile en Europe semble rédhibitoire. Mais l'optimisme est plutôt de mise du côté de la direction. « Compte tenu du potentiel de nos marchés, de l'important atout que constitue notre réseau international et de l'excellence de notre modèle financier, je suis confiant dans la capacité du groupe à accélérer la croissance annuelle de son chiffre d'affaires pour atteindre l'objectif de 7 % à moyen terme » a déclaré récemment Michel Landel, directeur Général de Sodexho. Pour atteindre ce chiffre ambitieux, le directeur général compte poursuivre sa stratégie de développement dans le multiservice, qui représente déjà 21 % du chiffre d'affaires consolidé. Le bon positionnement dans les segments à fort potentiel de développement comme la santé, les seniors, l'éducation et la défense laisse également entrevoir des possibilités. Difficile donc de démêler les positions des acteurs, entre la prudence des analystes et l'audace des dirigeants. La réussite en bourse est à ce prix.
