Marché des oléagineux du 5 octobre 2026 –  Les cours du soja sur le Cbot et du colza sur Euronext en hausse pour débuter la semaine

 Les essentiels :

• Les triturateurs étatsuniens de soja apprécient l’amélioration des conditions de récolte dans le pays
• On surveille les effets de El Nino (pluies transformées en inondations) au Brésil et en Argentine
• Le colza sous l’effet du pétrole et de la paire €/$
• L’huile de palme en manque de repère en raison de la fermeture de la bourse de Dalian

Les cours du soja coté sur le Cbot ont légèrement progressé ce lundi 5 octobre 2026 : + 2,5 cts$/boiss. pour l’échéance la plus proche et la plus traitée de novembre 2026, à 1 280,75 cts$/boiss. et + 3 cts$/boiss. pour celle de janvier 2027, la seconde la plus active, à 1 297,50 cts$/boiss. La dynamique valait pour l’ensemble des termes allant jusqu’à janvier 2028 compris. On constatait de légers reculs pour les suivants. Sur Euronext, les cours du colza ont également progressé : + 0,75 €/t, à 537,50 €/t, pour l’échéance la plus proche de novembre 2026 et + 2,75 €/t, à 558 €/t pour la plus travaillée de février 2027. La hausse valait pour toutes les échéances ouvertes aux négociations.  Les cours du colza Fob Moselle, référence sur les marchés physiques hexagonaux, ont clôturé en hausse.

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La séance en soja sur le Cbot a été rythmée par les opérations d’achats techniques et de la part des fonds, intégrant les dernières prévisions sur l’état des cultures, la perte de feuilles des plantes et l’état d’avancement de la moisson aux Etats-Unis (voir Fondamentaux). La météorologie devrait être favorable aux moissons cette semaine aux Etats-Unis dans la plus grande partie du Midwest, avec des retours de terrain indiquant des rendements meilleurs que ceux attendus. Des informations qui rassurent les triturateurs du pays qui vont ainsi pouvoir faire face d’une meilleure façon à la forte demande en fèves. Cependant, il est bon de noter que le rythme de récolte est légèrement inférieur cette année à la moyenne des cinq dernières années.

Sur le Cbot, les fonds sont encore largement acheteurs longs même si des ventes importantes de positions ont eu lieu ces derniers jours. Dans son rapport mensuel sur les volumes moyens quotidiens de transactions, le CME (maison-mère du Cbot à Chicago) a indiqué, le 2 octobre, que 289 000 contrats sur le soja avaient été négocié chaque jour en septembre 2026, soit + 35 % par rapport au même mois de l’an passé.

Les prix des tourteaux de soja ont reculé ce lundi aux Etats-Unis, alors que ceux des huiles de soja ont progressé (ajustements des écarts de prix entre les différentes échéances). Les fonds sont également encore largement positionnés sur des achats longs sur ces deux classes de produits, avec là aussi des mouvements de cessions de positions importants la semaine passée.

A l’international, au Brésil, le phénomène météorologique El Nino apporte des pluies qui commencent à se transformer en inondations, en particulier dans le Sud du pays, un mauvais signal pour les semis. On attend la reprise d’activités commerciales normales en Chine dans les jours à venir après la célébration de 1^er octobre consacrée à la fondation de la république populaire de Chine.
 
Le colza coté sur Euronext a donc progressé sur l’échéance la plus rapprochée – à noter que celle de février 2027 est celle qui compte le plus de positions ouvertes désormais. Les opérateurs étaient partagés entre les évolutions de l’euro (1,1223 ce lundi versus 1,1254 vendredi et 1,1214 ce mardi matin vers 8h heure de Paris) et celles du pétrole (en légère baisse entre vendredi et lundi, mais en légère progression ce mardi matin, pour le Brent comme pour le WTI).    
 
Le canola coté à Winnipeg a progressé : + 3,90 dollars canadiens la tonne (CAN$/t), à 819,40 CAN$/t pour l’échéance la plus travaillée de novembre 2026 et + 4,10 CAN$/t, à 832,80 CAN$/t, pour la seconde la plus dynamique de janvier 2027. Les opérateurs se sont calés sur la dynamique du marché voisin de Chicago, alors que les récoltes sont toujours en retard dans les Prairies.

L'huile de palme cotée à Kuala Lumpur a enfin gagné du terrain, après six séances consécutives de recul. Le marché opère toujours sans le repère que constitue la bourse chinoise de Dalian, la Chine connaissant actuellement une longue semaine de vacances en raison des célébrations liées à la fondation de la République populaire de Chine (les marchés sont fermés jusqu’au 8 octobre dans le pays). La séance a été marquée par des opérations techniques. Le MPOB publiera de nouvelles statistiques lundi 12 octobre.

Les cours du tournesol oléique en rendu Saint-Nazaire n’ont pas évolué d’une séance sur l’autre.
 
Fondamentaux :

Etats-Unis, soja, conditions de culture : 57 % bonne à excellentes au 4 octobre 2026 contre 58 % la semaine dernière (source : USDA)

Etats-Unis, soja, perte des feuilles : 85 % au 4 octobre 2026 contre 75 % la semaine dernière et 87 % en moyenne cinq ans (source : USDA)

Etats-Unis, soja, récolte : effectuée à 25 % au 4 octobre 2026 contre 17 % la semaine dernière et 33 % en moyenne cinq ans (source : USDA)
 
Commerce international :

Etats-Unis, soja, vente : 104 000 t vers une destination non publiée sur la campagne 2026/2027 (source : USDA)

Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : pour la semaine se terminant au 1er octobre 2026, 1 138 416 t, dans les attentes des analystes ; principales destinations : Chine et Algérie (source : USDA)