Le marché repart à la hausse
Le marché du soja repart à la hausse en ce début de semaine. Il est porté par la dégradation de l’état des cultures aux États-Unis, conséquence du déficit hydrique dans de nombreux États. Sauf nouvelle interférence de l’économie mondiale dans les semaines à venir, c’est la météo qui fera les cours. À la sécheresse qui semble vouloir s’installer sur les plaines américaines vient s’ajouter le manque d’eau en Chine. Les prairies canadiennes sont humides à l’Ouest mais sèches à l’Est, alors que l’on parle d’un retour de la canicule en Ukraine. En Australie également, le manque d’eau commence à préoccuper les producteurs, tandis qu’en France c’est plutôt l’excès de pluie qui pénalise le colza.
Pour FranceAgriMer qui a livré le 13 juin dernier son analyse, le marché mondial caractérisé par la baisse du pétrole et du cours des huiles est relativement lourd, mais le complexe du soja reste ferme dans un contexte de faibles récoltes en Amérique latine et de consommation dopée par l’Asie.
L’influence des cours du pétrole
Deux évènements notables sont intervenus sur le marché ces dernières semaines : premièrement, la forte dépréciation de l’euro face au dollar, qui renchérit les importations du complexe oléagineux dans l’Union européenne ; deuxièmement, la chute brutale des cours du pétrole depuis la fin avril. Dans le même temps, le cours de l’huile de soja sur le marché à terme américain s’est également effondré, suite aux liquidations de positions par les acteurs non commerciaux des marchés à terme. En comparaison, graines et tourteaux de soja, qui suivent des évolutions strictement parallèles, ont nettement moins reculé, soutenus par la demande asiatique. Si le cours du pétrole influence l’évolution des cours du complexe oléagineux sur le marché mondial, le marché du soja continue à obéir à ses propres fondamentaux.
En effet, la production mondiale de soja a fortement chuté, passant de près de 265 millions de tonnes (Mt) en 2010-2011 à moins de 237 Mt en 2011-2012, selon les dernières estimations de l’USDA. Cette baisse de production est à mettre au compte des trois principaux exportateurs.
Les États-Unis n’ont engrangé que 83 Mt en 2011 contre 91 Mt en 2010. De leur côté, Argentine et Brésil n’ont récolté que 108 Mt en 2012, contre 125 Mt un an auparavant, en raison d’une sécheresse très marquée. Parallèlement, la consommation mondiale, soutenue par la demande chinoise, devrait encore progresser de 3 Mt pour atteindre 254 Mt en 2011-2012.
Si l’USDA table sur un redressement de la production mondiale de soja en 2012-2013 à plus de 271 Mt, cette prévision reste très fragile, notamment pour l’hémisphère sud où les semis ne démarreront que fin 2012 ou début 2013. Les importations chinoises devraient continuer à progresser. De 41 Mt en 2008-2009, elles atteindraient 56 Mt en 2011-2012 et peut-être 61 Mt en 2012-2013, selon les projections de l’USDA.
