COTidienne Prix des céréales - Retour de la baisse des cours du blé et du maïs sur le CBOT et Euronext

Les cours des principaux contrats à terme sur le blé ont nettement reculé ce vendredi 26 janvier 2024 sur le CBOT comme sur Euronext, avec notamment des reculs supérieurs à 10 cts$/boisseau outre-Atlantique sur les échéances allant jusqu’à décembre 2024. On notera aussi la baisse sur la référence européenne (supérieure à 3,5 €/t en général et une baisse particulière de plus de 9 €/t sur l’échéance septembre 2025 qui avait progressé de 12 €/t vendredi). Les cours du maïs ont également cédé du terrain, avec des baisses moindres que pour le blé et plus mesurées en Europe qu’à Chicago. Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du blé tendre et de l’orge fourragère réagissaient à la baisse en sympathie avec les marchés à terme alors que ceux du blé dur et du maïs demeuraient stables.

Les prises de bénéfice (ventes techniques aussi) ont pesé sur les marchés vendredi mais quelques facteurs fondamentaux ont aussi joué leur rôle : la Chine a autorisé l’importation de blé argentin, remettant un coup de pression sur les prix internationaux, en origine Etats-Unis notamment. Dans ce pays, de récentes pluies ont amélioré le taux d’humidité des sols dans certaines parties des grandes plaines et du Midwest. La compétitivité des marchandises issues du pourtour de la mer Noire continue de pénaliser les origines européennes.

Du côté du maïs, c’est toujours la Chine qui pèse sur le marché avec l’annonce de la baisse de son cheptel porcin (-4,1 % pour le quatrième trimestre 2023), faisant craindre un recul des importations internationales de matières premières agricoles dans ce secteur. Les opérateurs s’attendent à des semis précoces pour la seconde moisson au Brésil et à une récolte qui pourrait s’avérer record en Argentine. Les ventes techniques et de fonds d'investissement ont dirigé le marché.

A l’international, des craintes émergent sur le manque d’eau en Argentine, où les sols sont secs un peu partout. En Russie, les couvertures neigeuses du sud au bassin de la Volga, en passant par le centre du pays, assurent une belle protection aux céréales en dormance, ce qui a amené une révision à la hausse de la prévision de production de blé par un analyste majeur du marché (voir Fondamentaux).

L’Egypte a dû suspendre momentanément les opérations de la bourse de commerce sur le blé « pour cause de spéculation sur les prix de la farine par certains meuniers », d’après Abdul-Ghaffar El-Salamouni, responsable de la Chambre de production des grains (Fédération des industries égyptiennes), et d'un taux de change de la livre égyptienne peu avantageux. Ali El-Mosily, ministre des Ressources du pays, a par ailleurs rappelé que les réserves de blé atteignaient en ce moment 4,2 mois d’autosuffisance. L’Egypte ne compte donc pas mettre en place de politique de couverture de ses achats de blé pour la campagne 2024-2025, les prix à l’importation ayant retrouvé des niveaux d’avant la Covid-19 et la guerre russo-ukrainienne, a-t-il déclaré dans un entretien avec l’agence Bloomberg).

Suite à l’initiative de la Russie, lors d’un sommet Afrique-Russie en juillet 2023, le Burkina Faso a gratuitement  reçu vendredi 25 000 t de blé russe au titre des 200 000 t promises par le président Poutine à plusieurs pays africains, selon l'AFP. Pour mémoire, ces volumes de blé concernent, outre le Burkina Faso, le Mali, la République centrafricaine, l'Erythrée, le Zimbabwe et la Somalie.
De son côté, l’Ukraine a fait savoir, ce lundi par la voix de Vasyl Bodnar (ambassadeur extraordinaire et plénipotentiaire de l’Ukraine en Turquie), qu’un bateau, le Fuat Sezgin, est arrivé au Nigeria avec un chargement de céréales. Ce bateau, parti de Turquie, fait partie de l’initiative « Grains en provenance d’Ukraine. La bravoure alimente la planète » mise en place par les autorités ukrainiennes.

Les cours du pétrole sont à nouveau en hausse suite aux attaques de bateaux par les rebelles Houthis dans le canal de Suez. Dans ce cadre, certaines compagnies maritimes commencent à envisager des stratégies intégrant des perturbations de long terme dans cette zone et les compagnies d’assurance deviennent partagées sur le fait d’assurer certains bateaux de guerre des pays participants aux opérations de lutte contre les rebelles.

A noter que cette semaine, la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) doit se réunir et devrait décider à partir de quand elle commencera à abaisser ses taux (mars ou mai). De son côté, la Banque centrale européenne (BCE), qui a tenu sa réunion jeudi, a laissé ses taux d'intérêt inchangés.

Fondamentaux

• Russie, blé, production : estimée à 92,2 Mt, soit +0,9 Mt, pour 2024-2025 (source : SovEcon) ;
• Ukraine, céréales et oléagineux, production : 79,49 Mt récoltées sur 18,79 Mha au 25 janvier, soit 96,7 % des surfaces pour 2023 (source : Latifundust) ;
• Ukraine, blé, production : 22,47 Mt récoltées sur 4,69 Mha et un rendement de 4,79 t/ha pour 2023 (source : Latifundist) ;
• Ukraine, orge, production : 5,9 Mt sur 1,5 Mha et un rendement de 3,93 t/ha pour 2023 (source : Latifundist) ;
• Ukraine, maïs, production : 28,48 Mt sur 3,68 Mha et un rendement de 7,79 t/ha pour 2023 (source : Latifundist) ;
• Royaume-Uni, blé, production : estimée à 14 Mt pour 2023-2024 contre 15,5 Mt en 2022-2023 et avec des importations en hausse de 0,4 % à 1,7 Mt (source : AHDB) ;
• Royaume-Uni, orge, production : estimée à 6,9 Mt, soit -0,5 % (source : AHDB) ;
• Royaume-Uni, avoine, production : estimée à 0,8 Mt, soit -0,2 %) (source : AHDB).

Commerce international

• Turquie, blé dur, appel d’offres à la vente : 150 000 t (source : TMO).

Marchés physiques français du 26 janvier 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 23 janvier 2024

Cotations commerciales des produits laitiers du 25 janvier 2024

Evolution dollar / euro du 26 janvier 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 26 janvier 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 26 janvier 2024

Cotations des marchés internationaux du 26 janvier 2024