Cotidienne Oléagineux - Les prix reculent, alors que les conditions de culture et intentions de semis suggèrent une production mondiale abondante

Les cours du colza ont reculé sur Euronext et le marché physique français entre le 5 et le 6 août, sous la pression du soja et du canola canadien. Seuls les volumes cumulés d’importations de colza dans l’UE constituent un élément haussier. Au 4 août, selon la Commission européenne, les importations de colza dans l’UE s’affichent en hausse de 51 % sur le début de la campagne 2024-2025 par rapport à 2023-2024. Rappelons que les principaux acteurs de marché s’attendent à une hausse des importations européennes en 2024-2025, notamment en provenance du Canada et d’Australie, pour combler le déficit de graine induit par la plus faible récolte.

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Le recul des prix du soja sur le CBOT a apporté une pression baissière aux cours du colza européen. Les bonnes conditions de culture du soja états-unien publiées lundi soir continuent de peser sur les prix. L’analyste privé StoneX prévoit une récolte états-unienne de 122 Mt en 2024 pour un rendement de 3,5 t/ha. D’autre part, la hausse du dollar par rapport aux monnaies concurrentes, de même que le recul des prix du pétrole sur la semaine et les inquiétudes sur les perspectives économiques mondiales ne soutiennent guère les prix. En outre, la demande chinoise reste timide, et ne se dirige pas préférentiellement vers les États-Unis. 

En Amérique du Sud, les premières prévisions de surfaces et de récolte s’annoncent positives. Aprosoja Brésil prévoit une sole de soja stable à en petite hausse de 1 % au Brésil. En Argentine, le cabinet Safras & Mercados rapporte des intentions de semis en hausse de 6 % pour la campagne à venir. Les agriculteurs devraient préférer le soja au maïs, dont la culture avait été durement touchée par la cicadelle la campagne dernière. Les rendements pourraient également progresser, de même que la production qu’ils prévoient en hausse de 11 % d’un an sur l’autre à 55,3 Mt.

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Les cours de l’huile de palme se sont également repliés à Kuala Lumpur sous la pression des huiles chinoises et malgré la baisse du ringgit, monnaie d’échange de cette commodité.

C’est dans ce contexte d’abondance de l’offre 2024 et de baisse des prix que le GASC égyptien a publié un appel d’offres en huiles végétales (soja et tournesol), pour livraison fin octobre – début novembre.

Seul le tournesol fait exception, avec des prix qui devraient continuer de progresser en Ukraine suite à la moins bonne récolte. L’agence APK-Inform a d’ailleurs révisé en baisse sa prévision de production pour 2024-2025 de 3 % par rapport à celle du mois de juillet. La Turquie met en place des taxes à l’importation de graines et d’huile de tournesol, afin de protéger son marché intérieur durant la période qui suit la récolte. Les taxes seront en place entre le 1^er juillet et le 30 novembre. Le but est également de pousser les agriculteurs à semer plus de tournesol.

Les prix du tournesol n’ont pas évolué sur le marché physique français.

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Fondamentaux :

• États-Unis, soja, production : 122 Mt en 2024-2025 (source : StoneX) ;
• États-Unis, soja, rendement : 3,5 t/ha en 2024-2025 (source : StoneX) ;
• Argentine, soja, surfaces : 18,2 Mha en 2024-2025 contre 17,2 Mha en 2023-2024 (source : Safras & Mercado) ;
• Argentine, soja, rendement : 3,055 t/ha contre 2,961 t/ha en 2023-2024 (source : Safras & Mercado) ;
• Argentine, soja, production : 55,3 Mt en 2024-2025 (source : Safras & Mercado) ;
• Ukraine, tournesol, production : 14,2 Mt en 2024-2025 soit 4 % de moins qu’en 2023-2024 (source : APK-Inform) ;

Commerce international :

• Union européenne, colza,  importations : 353 911 t au 4 août contre 234 707 t en 2023-2024 à date ; 123 512 t la semaine se terminant le 4 août contre 37 064 en 2023 (source : Commission européenne) ;
• Égypte, huiles végétales, appel d’offres : 30 000 t d’huile de soja et 10 000 t d’huile de tournesol – livraison 15-31 octobre et/ou 1-15 novembre (source : privée).

Cotations des marchés physiques français du 6 août 2024 Base juillet pour les céréales

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Clôture des marchés à terme européens du 6 août 2024

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