COTidienne Oléagineux - Le recul des prix de l’huile de palme entraîne ceux des autres oléagineux à la baisse 

Les prix du colza européen ont clôturé quasiment stables entre le 12 et le 13 novembre, malgré une forte volatilité en séance. Les cours des principales huiles végétales ont en effet cédé du terrain dans le sillage du palme en Malaisie, pesant sur les cotations des graines oléagineuses. Sur le marché physique français, les cours du colza ont reculé légèrement d’un jour à l’autre.

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À Kuala Lumpur, l’huile de palme a fini la séance en baisse, sous la pression de ventes techniques au vu des niveaux élevés des derniers jours, et dans le sillage des autres huiles végétales chinoises sur le Dalian. La légère progression des cours du pétrole à New York et à Londres n’a pas suffi à inverser la tendance.

La baisse s’est notamment fait ressentir sur le complexe soja états-unien, en huile surtout, mais aussi en tourteau. Les prix de la graine connaissaient une évolution plus contrastée selon les échéances. La tendance qui se dessine avec la future nomination de l’administration Trump à la tête de l’agence environnementale fédérale continue d’inquiéter les marchés quant à l’utilisation d’huile végétale pour les biocarburants. On pourrait aussi s’attendre à un recul des importations d’huile de cuisson usagée, avec une baisse de la demande pour les biocarburants couplée à la mise en place de taxes sur le commerce entre la Chine et les États-Unis. Des craintes commencent aussi à poindre concernant la demande chinoise en soja qui pourrait reculer quelque peu. L’entreprise publique Cofco a ainsi révisé en baisse sa prévision d’importation de soja pour la Chine sur la campagne 2024-2025, tandis que le chiffre du ministère de l’Agriculture local se situe un peu en dessous de la prévision de Cofco. Cela serait motivé par l’état de l’économie chinoise. La hausse du dollar par rapport aux monnaies concurrentes orientait aussi les prix du soja à la baisse, rendant l’origine états-unienne moins compétitive.

D’autre part, la météo favorable en Amérique du Sud a également pesé sur les prix du soja. En Argentine notamment, l’arrivée d'un temps sec après les précipitations récentes devrait permettre de maintenir le rythme des semis de soja. La bourse de commerce de Rosario et celle de Buenos Aires prévoient une sole de soja comprise entre 17,7 et 18,6 Mt. Au Brésil, le rythme d’exportation des tourteaux a été soutenu sur 2024 et le total de l’année devrait dépasser celui de 2023, rapporte Reuters, citant des chiffres de l’Association nationale des exportateurs de céréales (Anec).

La baisse de l’huile et des tourteaux de soja ainsi que celle de l’huile de palme ont pesé sur les prix du canola canadien, qui a cédé 10 dollars la tonne d’une séance à l’autre, à cause de ventes techniques des fonds d'investissement, mais aussi des ventes de la part des agriculteurs. L’inquiétude règne également quant à la possible mise en place de taxes à l’importation sur le canola de la part des États-Unis après l’arrivée de Donald Trump au pouvoir.

En Bulgarie et en Roumanie, la teneur en huile du tournesol est en recul par rapport à celle constatée l’année dernière, rapportent les analystes bulgares d’AgroPortal. Cela fait courir un risque pour l’industrie bulgare de trituration, la récolte étant faible cette année dans toute la zone mer Noire, et le pays voyant ses importations en provenance d’Ukraine drastiquement réduite, faute de disponibilités. La capacité de trituration se monte en effet à 4 Mt, pour une récolte bulgare attendue à 1,5 Mt, toujours selon AgroPortal.

Les cours du tournesol oléique ont cédé 5 €/t à Saint-Nazaire, tandis que l’échéance janvier-mars n’est pas traitée sur Bordeaux.

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Fondamentaux :

• Argentine, soja, surface : 17,7 Mha (source : Bourse de commerce de Rosario) ;
• Argentine, soja, surface : 18,6 Mha (source : Bourse de commerce de Buenos Aires) ;
• Argentine, soja, production : 52 à 53 Mt (source : Bourse de commerce de Rosario) ;

Commerce international :

• Chine, soja, importations : 94,5 Mt sur 2024-2025 (source : ministère de l’Agriculture chinois) ;
• Chine, soja, importations : 98,8 Mt sur 2024-2025 (source : Cofco) ;
• Brésil, tourteaux de soja, exportations : 21,12 Mt de janvier à novembre 2024 contre 22,35 Mt sur le total de l’année 2023 (source : Association nationale des exportateurs de céréales).

Import européen au 10 novembre :
(source : Commission européenne)

Marchés physiques français du 13 novembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 7 novembre 2024

Evolution dollar / euro du 13 novembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 13 novembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 13 novembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 13 novembre 2024