COTidienne Marché des céréales du 26 janvier 2026 - Les prix du blé tendre repartent à la baisse, en raison du renforcement de l'euro face au dollar

Les cours du blé sur Euronext ont suivi une tendance baissière sur la quasi-totalité des échéances ouvertes (de -0,25 €/t à -2,25 €/t) entre le 23 et le 26 janvier 2026, dans le sillage du contrat blé sur le CBOT et en réponse au renforcement continu de l’euro face au dollar. Seules les échéances septembre 2027, mars et mai 2028 progressent (de +0,50 €/t à +1 €/t). On enregistre -2 €/t sur l’échéance mars 2026 (la plus travaillée), -1,75 €/t sur l’échéance mai 2026, -2 €/t sur l’échéance septembre 2026 et -2,25 €/t sur l’échéance décembre 2026. Les opérateurs surveillent les niveaux de prix des blés argentins, dont la production pléthorique pourrait faire de l’ombre à l’origine européenne, et en l’occurrence française, notamment sur le Maghreb. Au Maroc, la production de céréales pourrait fortement rebondir, à 8 Mt en 2025-2026, contre 4,4 Mt en 2024-2025, à comparer aux 10,3 Mt de 2020-2021, selon le haut-commissariat au Plan marocain.
Sur le marché physique français, le prix du blé tendre en rendu Rouen, sa place de référence, a perdu 2 €/t sur la période janvier-mars, d’un jour sur l’autre.

Sur le CBOT, les cours du blé ont reculé sur l’ensemble des échéances ouvertes entre le 23 et le 26 janvier 2026 (de -3,25 cts$/t à -7 cts$/t), en raison de prises de bénéfices après avoir atteint hier un plus haut depuis un mois et demi. On enregistre -7 cts$/t sur l’échéance mars 2026 (la plus travaillée), -6,25 cts$/t sur l’échéance mai 2026, -5,75 cts$/t sur l’échéance juillet 2026 et -5,50 cts$/t sur l’échéance septembre 2026. Les opérateurs estiment que le froid polaire qui sévit actuellement sur le centre-est des Etats-Unis ne devrait pas trop impacter les cultures, protégées par une couche de neige a priori suffisante dans la majorité des régions de culture d’hiver. Cependant, le risque de « winter killer » n’est pas totalement à exclure avec les températures qui devraient rester largement négatives cette semaine. Par ailleurs, on rapporte des problèmes d’exécution en raison de ces grands froids et aussi des basses eaux du Mississippi qui obligent à moins charger les barges que la normale.

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Les cours du maïs sur Euronext ont reculé sur l’ensemble des échéances ouvertes (de -1 €/t à -2 €/t) entre le 23 et le 26 janvier 2026, dans le sillage du contrat maïs sur le CBOT. On enregistre -1,75 €/t sur l’échéance mars 2026, -1,50 €/t sur l’échéance juin 2026 (la plus travaillée), -1,25 €/t sur l’échéance août 2026 et -1,25 €/t sur l’échéance novembre 2026.
Sur le marché physique français, le prix du maïs en rendu Bordeaux, sa place de référence, a perdu de 2 €/t sur la période janvier-mars, d’un jour sur l’autre.

Sur le CBOT, les cours du maïs ont suivi une tendance baissière sur l’ensemble des échéances ouvertes (de 0 cts$/t à -2,25 cts$/t) entre le 23 et le 26 janvier, exception faite du terme de décembre 2028 qui affiche +0,50 cts$/ boisseau. On enregistre -2,25 cts$/t sur l’échéance mars 2026 (la plus travaillée), -2 cts$/t sur l’échéance mai 2026, -1,75 cts$/t sur l’échéance juillet 2026 et -0,75 cts$/t sur l’échéance septembre 2026. La concurrence ukrainienne et brésilienne pénalise l’origine états-unienne sur la Chine. En Argentine, l’arrivée des pluies devrait limiter voire stopper la dégradation des conditions de culture. Au Brésil, AgRural a révisé à la hausse la production de maïs, les conditions de plantation de la safrinha sont optimales.

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Côté macroéconomie, les cours du pétrole sont repartis à la baisse sur le marché mondial entre le 23 et le 26 janvier 2026, affichant -0,29 $ le baril à Londres (Brent) sur l’échéance mars 2026 et -0,44 $ le baril à New York (Nymex WTI) sur l’échéance mars 2026. Et ce, malgré la tempête polaire aux Etats-Unis qui perturbe la production et les tensions en Iran.
L’euro s’est de nouveau renforcé face au dollar, et ce pour le troisième jour consécutif, passant de 1,1822 $ le 23 janvier 2026 à 1,1874 $ le 26 janvier 2026 (+0,12 %), selon le site Forex, ce qui pénalise les exportations de marchandises européennes sur le marché mondial. Pour rappel, le conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) va dévoiler demain ses nouveaux taux d’intérêt, attendus stables par les opérateurs.

En termes de géopolitique, la ministre de l’Agriculture russe a déclaré que les entreprises russes devraient installer à l’étranger des usines de transformation alimentaire, incluant des moulins, avec le soutien du gouvernement, selon un article de Reuters repris par nos confrères d’Agra. L’objectif : doper les exportations de matières premières agricoles. Les céréales et surtout le blé concentrent l’essentiel de ces exports.

Sur le plan réglementaire, l’Union européenne et l’Inde ont annoncé, le 27 janvier, la conclusion des négociations concernant leur accord de libre-échange. Concernant nos filières grains, l’Union européenne va maintenir ses droits de douane actuels sur les secteurs sensibles comme le blé tendre, indique nos confrères d’Agra.

Fondamentaux :

• Brésil, maïs, production : estimée à 136,6 Mt, contre 136 Mt précédemment (source : AgRural)
• Afrique du Sud, maïs, production : estimée à 16 Mt pour pour l’année commerciale 2025-2026 (mai 2026 à avril 2027), contre 17 Mt en 2024-2025 (source : FAS-USDA)
• Afrique du Sud, maïs, exportations : estimée à 2,2 Mt pour l’année commerciale 2025-2026 (mai 2026 à avril 2027), contre 1,8 Mt en 2024-2025, pour répondre à la demande accrue du Zimbabwe (source : FAS-USDA)

Commerce international :

• Etats-Unis, blé, inspections à l’exportation : 351 001 Mt pour la semaine se terminant le 22 janvier 2026, dans les attentes du marché (source : USDA)
• Etats-Unis, maïs, inspections à l’exportation : 1 510 167 Mt pour la semaine se terminant le 22 janvier 2026, dans les attentes du marché (source : USDA)