COTidienne Oléagineux - Les prix du colza et du soja redressent la tête, le canola continue de se déprécier

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja et sur le colza ont gagné du terrain ce lundi 25 novembre 2024, avec une hausse plus marquée en colza sur Euronext qu’en soja sur le CBOT. Les cours du soja se rapprochent des 1 000 cts$/boisseau pour les échéances de janvier et de mars (celles qui comptent le plus de positions ouvertes) et des 1 010 cts/boisseau pour mai. La hausse vaut pour l’ensemble des termes (de +1,75 à + 3,5 cts$/boisseau). En colza, la hausse a été plus franche sur Euronext, +5,5 €/t et +4,5 €/t respectivement pour les échéances de février et de mai. Le terme d’août 2025 plafonne cependant juste en dessous des 470 €/t. La hausse vaut pour toutes les échéances (entre +0 et +7,75 €/t). 
Sur les marchés physiques français, les prix du colza ont également bien progressé, aussi bien en rendu Rouen qu’en FOB Moselle.

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Le soja a donc progressé, essentiellement pour des raisons techniques et des opérations de couverture courte. Les nouvelles rassurantes des semis en Amérique du Sud continuent d’abreuver le marché (bon rythme après un départ difficile, météorologie favorable…). Le marché de la graine de soja a reculé sur le CBOT de 1,6 % la semaine passée alors que celui des huiles issues de cette graine a lâché 7,3 %. Aux Etats-Unis, les marges de trituration sur le marché domestique s’affichent toujours haussières mais avec un léger ralentissement par rapport aux semaines précédentes. Les investisseurs financiers sont toujours net acheteur à Chicago, ce qui génère parfois des prises de profit. Les exportations états-uniennes vers le reste du monde demeurent fermes mais en léger retrait par rapport à la semaine passée. Les huiles et les tourteaux de soja étaient orientés à la baisse. Pour ces derniers, la séance de lundi s’inscrit dans un long mouvement de baisse. Au Brésil, les productions et exportations sont revues en hausse de respectivement 9,4 % et de 5,9 % pour 2024-2025 comparé à l’an passé, par Abiove. En Europe, les analystes de l’AHDB se révèlent plutôt neutres, en termes dévolution de prix, sur les deux semaines à venir en soja (dynamique baissière des huiles végétales qui se poursuit, météorologie favorable en Amérique latine) mais plutôt légèrement baissiers sur les six prochains mois (manque d’offre en origine Amérique latine en attendant le gros des récoltes et la demande chinoise qui limiterait ce mouvement baissier).

Les cours du colza sur Euronext ont rebondi, les opérateurs suivant l’évolution des cours des huiles végétales en général. Les analystes de l’AHDB se montrent plutôt neutre, en termes d'évolution de prix, sur le marché du colza pour les deux semaines à venir alors qu’ils passent plutôt légèrement baissiers pour les six mois à venir. A prendre en compte selon eux, sur la prochaine quinzaine, une correction sur les prix après les baisses de ces derniers jours et une confirmation des bas niveaux de production au niveau mondial ; sur le prochain semestre, la bonne prévision de la production australienne de canola pourrait peser sur les prix. Selon les JRC Mars, les conditions de culture en Europe sont plutôt bonnes. Au Royaume-Uni, les analystes de l’AHDB ont réalisé leur première enquête auprès des producteurs de colza : il en ressort que les surfaces consacrées à cette graine pour la récolte 2025 reculeraient de 17 % par rapport à 2024.

Les cours du canola coté à Winnipeg ont poursuivi leur recul ce lundi.

Les prix de l’huile de palme malaisienne ont quant à eux progressé, notamment sous l’effet d’achats à bon compte et de perspectives de hausse des taxes à l'exportation indonésiennes.

Les cotations du tournesol sur le marché physique français n'ont pas évolué entre le 22 et le 25 novembre.

Les précipitations vont reprendre aux Etats-Unis, surtout dans le Midwest, notamment sous forme de neige et avec des températures nettement en baisse. En France, plus de vigilance orange vent ce mardi dans l’Hexagone avec des températures à nouveau très douces (proches ou supérieures à 10°C le matin, supérieures à 10°C l’après-midi).

Les cours de pétrole « ont glissé lundi, les opérateurs considérant comme plausible la perspective d'un accord de cessez-le-feu au Liban, tout en craignant un surplus d'offre l'année prochaine à quelques jours de la réunion de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et ses alliés (Opep+) », selon l’AFP.

La Commission européenne publie ce jour son avis sur les budgets 2025 des Etats membres et leurs plans budgétaires à moyen terme. Aux Etats-Unis, c’est l’indice de confiance des consommateurs pour novembre qui sera publié ce mardi.

Fondamentaux :

• Union européenne, colza, triturage : 1,69 Mt en octobre contre 1,55 Mt le mois précédent et 1,63 Mt l’an passé ; 16,5 Mt pour la période janvier-octobre contre 15,9 Mt en 2023 (source : Fediol) ;
• Brésil, soja, semis : effectués à 86 % au 21 novembre contre 74 % l’an passé à la même époque (source : AgRural).

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : pour la semaine se terminant au 21 novembre, 2 102 002 t (Chine et Mexique comme principaux destinataires), dans les attentes des analystes (1,4 à 2,4 Mt prévues), versus 2,266 Mt la semaine dernière (source : USDA et Reuters) ;
• Chine, soja, importations : pour les dix premiers mois de l’année, 89,94 Mt, dont 67,8 Mt en origine Brésil (+13,6 % versus l’an passé) et 15,1 Mt origine Etats-Unis (-13 %).

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Marchés physiques français du 25 novembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 21 novembre 2024

Evolution dollar / euro du 25 novembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 25 novembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 25 novembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 25 novembre 2024