Cotidienne Oléagineux - Vif rebond des prix du colza sur Euronext, séance plutôt baissière en soja

Les prix des principaux contrats à terme sur le colza ont accentué leur hausse de la veille sur le marché à terme d'Euronext ce mardi 17 septembre 2024. Les trois échéances les plus travaillées (novembre, février et mai) ont clôturé au-dessus des 465 €/t, respectivement à 463 €/t, 465 €/t et 466,25 €/t. La hausse vaut pour toutes les échéances avec une dégradation de cette dynamique à partir des échéances d’août 2026 (environ +1 €/t après, contre entre 4 €/t et 5,25 €/t pour les plus rapprochées). Les principaux prix sur les marchés physiques hexagonaux (FOB Moselle et Rendu Rouen) ont aussi intégré cette hausse (+ 5 €/t).  En soja, la dynamique est moindre mais les cours cotés sur le CBOT ont cependant grapillé quelques cents de dollars par boisseau.

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Les cours du colza ont donc progressé ce mardi, principalement dans le sillage du canola canadien. Le rebond des cours du pétrole et la fermeté de ceux du soja à Chicago, sur fond de sécheresse en cette période de pré-semis au Brésil, ont également pesé sur la tendance. En France, Agreste, le service des statistiques du ministère de l’Agriculture a revu très légèrement à la hausse son estimation de septembre de production pour 2024-2025 (+0,1 Mt) comparé au mois précédent mais cette estimation demeure inférieure à celle de la production de 2023-2024 (- 500 kt) et supérieure de 4,3 % par rapport à la moyenne à cinq ans. Les importations de colza dans l’Hexagone ont baissé en semaine 11 par rapport à l’an passé à date, mais sont très supérieures depuis le début de la campagne 2024-2025 comparé à celles de 2023-2024 sur la même période.

Alors que la séance a été très calme sur la majeure partie de sa durée, les cours du soja ont clôturé en hausse ce mardi sur le CBOT, conséquence de stocks d’huile états-unienne annoncés au plus bas chez les industriels membres de l'Association nationale des professionnels des oléagineux outre-Atlantique. Les cours du pétrole ont également progressé pour les mêmes raisons. Les cotations du tourteau étaient plutôt orientées à la baisse quand celles de l’huile étaient tirées vers le haut. L’avancée du début des récoltes est jugée rapide par les opérateurs états-uniens mais la sécheresse des sols au Brésil continue d’inquiéter. Cependant, la Conab a annoncé une prévision de production brésilienne à un record absolu, bien supérieure à celle de 2023-2024. Au Mato Grosso, les planteurs de soja ne se précipitent pas pour soumettre leur projection de surfaces de semis. De son côté, l’AHDB britannique fait remarquer que les investisseurs de type spéculatif, notamment les fonds d’investissement, ont réduit leurs positions nets vendeurs ces dernières semaines sur les graines oléagineuses, avec des positions au 10 septembre au plus bas depuis le 18 juin.

Les cours du canola à Winnipeg ont encore grapillé quelques cents de dollar canadien lors de la séance de mardi. La publication d’une nouvelle estimation de production nationale pour 2024-2025 en baisse par StatCan a orienté le marché, tout comme la faiblesse du dollar australien et des achats à bon compte.

Les prix de l’huile de palme malaisienne ont nettement reculé sur un marché, fermé ce lundi. L’Inde, le plus important acheteur d’huiles végétales au monde, a décidé d’imposer un droit de douane de 20 % sur les trois principales huiles (soja, palme et tournesol) à compter du 14 septembre afin de protéger son marché intérieur. Le ringgit a progressé sur le marché des devises.

Les cotations du tournesol sur le marché physique français ont légèrement progressé ce mardi, en raison de la hausse de celles du colza.

Selon AMR Business, au Brésil, des mesures exceptionnelles ont dû être adoptées pour faire face à la très dure sécheresse et au très bas niveau des eaux des fleuves, essentiels au transport des matières premières agricoles produites dans le pays, que connaît le pays cette année. Ceci est particulièrement vrai pour le grand bassin fluvial de l’Amazone : adaptation du rythme des activités des terminaux en fonction du niveau des eaux, créations de bases alternatives de transport, flexibilité en matière d’utilisation de bateaux appartenant à des flottes étrangères pour assurer le transport… Sur la rivière Tapajos (à Miritituba au Para), au 17 septembre, le niveau des eaux atteignait 1,24 mètres (m), très en-dessous du record historique de 1,56 m. Le niveau moyen se situait au-dessus de 4 m en 2022 et de 3 m en 2023. Le volume des précipitations est attendu en-dessous des moyennes sur le bassin de l’Amazone en octobre et une amélioration est prévue seulement en novembre par les services de la météorologie brésilienne.
En Europe, les phénomènes météos récents de type Boris vont s’atténuer la semaine prochaine. On pourra alors tirer les premières conséquences sur l’économie agricole des pays concernés, outre les 22 victimes déjà dénombrées. En zone mer Noire, les pluies reviennent, notamment sur des régions de l’extrême sud de la Russie et à l’ouest de l’Ukraine.

Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont conclu leur séance « sur une nouvelle progression mardi, entraînée par un regain de tension au Moyen-Orient », selon l’AFP. La parité euro-dollar s’est établi à 1,111 $ versus 1,113 $ la veille.
Eurostat publie aujourd’hui son indice sur l’inflation dans la zone euro pour août. L’OCDE présente un projet de taxation minimale des multinationales. La réunion du Comité de politique monétaire de la Réserve fédérale états-unienne (FED) se poursuit avec la publication de sa décision sur les taux directeurs et une conférence de presse de son président, Jérôme Powell à suivre en début de soirée en France. Le Royaume-Uni publie son chiffre de l’inflation pour août (aves des ménages qui ont des difficultés de pouvoir d’achat depuis plusieurs mois) et la banque centrale indonésienne se réunit pour décider de ses taux directeurs.
En France, le salon international de l'élevage Space 2024 se poursuit à Rennes, notamment autour des questions sur l'alimentation animale.

Fondamentaux :

• Brésil, soja, semis : pas encore débuté cette semaine contre 0,2 % des surfaces déjà emblavées en 2023 (source : Conab) ;
• Brésil, soja, production : estimée en 2024-2025 à 166,3 Mt, soit près de 13% de plus que l’an dernier et un record absolu (source : Conab) ;
• France, colza, production : estimée à 3,95 Mt en septembre, soit quasi stable (3,94 Mt) par rapport à août mais -500 000 t par rapport à 2023-2024 et +4,3 % par rapport à la moyenne quinquennale (source : Agreste).

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Marchés physiques français du 17 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 12 septembre 2024

Evolution dollar / euro du 17 septembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 17 septembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 17 septembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 17 septembre 2024