COTidienne Marché des oléagineux du 18 septembre 2025 - Révision à la hausse de la production de colza européenne mais à la baisse du soja mondial

Les prix du colza sur Euronext ont continué de grimper entre le 16 et le 17 septembre sur l’ensemble des échéances ouvertes. Les cours sur le marché à terme européen ont gagné 5 €/t sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 3,25 €/t sur l’échéances février 2026, 2,25 €/t sur l’échéance mai 2026 et 1,25 €/t sur l’échéance août 2026. Le Coceral, l’association européenne des grains, a révisé à la hausse la production de colza de l’UE-27 et du Royaume-Uni, de 1,6 Mt entre les estimations de juin et de septembre.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a suivi à la hausse le marché à terme européen, gagnant 5 €/t sur la période octobre-décembre. La cotation du tournesol en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué d’un jour sur l’autre sur la période octobre-décembre.

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Le soja sur le CBOT est reparti à la baisse sur l’ensemble des échéances ouvertes, en raison de prises de bénéfices et de ventes techniques. Les cours perdent 6,25 cts$/boisseau sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 6,50 cts$/boisseau sur l’échéance janvier 2026, 6,50 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026 et 6,50 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026. Le Conseil international des céréales a révisé à la baisse la production mondiale de soja de 1 Mt et à la hausse la consommation de 1 Mt, avec des exportations en hausse de 1 Mt et un stock de report en baisse de 2 Mt entre les estimations d’août et de septembre.
Les cours du tourteau de soja et de l’huile de soja ont également baissé à Chicago sur l’ensemble des échéances ouvertes.

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Les cours du canola canadien à Winnipeg ont reculé sur l’ensemble des échéances ouvertes. Ils perdent de 4,20 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance novembre 2025 (la plus travaillée), 3,90 CAN/t sur l’échéance janvier 2026, 4,10 CAN/t sur l’échéance mars 2026 et de 4,20 CAN/t sur l’échéance mai 2026. Des pluies généralisées ont ralenti la progression des récoltes en Saskatchewan au cours de la semaine terminée le 15 septembre, selon le dernier rapport provincial. Ce dernier estime que 21 % du canola a été récolté. Le rendement et la qualité varient en fonction des précipitations subies par les parcelles au cours du développement végétatif.

Les cours de l’huile de palme malaisienne ont reculé à Kuala Lumpur, perdant 46 ringgits par tonne. La Malaisie a relevé son prix de référence de l’huile de palme brute d’octobre à un niveau qui maintient la fourchette des droits à l'exportation à 10 %, selon un communiqué publié vendredi par l’Office malaisien de l’huile de palme, rapporte Reuters.

Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont baissé sur le marché mondial, entre le 17 et le 18 septembre. Ils ont perdu 0,51 $ le baril à Londres sur l’échéance novembre (Brent) et 0,48 $ le baril à New York sur l’échéance octobre (Nymex WTI). L’offre en brut s’annonce abondante, en raison notamment de la nette augmentation des quotas de production des membres de l’Opep+. Les opérateurs continuent de surveiller les attaques de drones ukrainiennes sur les infrastructures russes, qui pourraient limiter la production d’or noir du pays. Ils attendent également les propositions de nouvelles sanctions de l’UE contre la Russie.
L’euro s’est de nouveau affaibli face au dollar, passant de 1,1828 $ le 17 septembre à 1,1789 $ le 18 septembre (-0,30 %), selon le site Forex, mais demeure très ferme dans l’absolu. Cette baisse améliore tout de même la compétitivité des marchandises européennes sur le marché mondial.

Fondamentaux :

• Monde, soja, production : 429 Mt pour 2025-2026, contre 430 Mt estimées en août et 428 Mt en 2024-2025 (source : CIC)
• Monde, soja, stock final : 83 Mt pour 2025-2026, contre 85 Mt estimées en août et 85 Mt en 2024-2025 (source : CIC)
• Europe, colza, production : 21,6 Mt pour l’UE-27 + Royaume-Uni, contre 20 Mt estimées en juin (source : Coceral)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, ventes hebdomadaires à l’exportation : 925 300 t sur la semaine se terminant le 11 septembre, dans les attentes des opérateurs (source : USDA)