COTidienne Marché des céréales du 10 septembre 2025 - Recul général sur les marchés mondiaux du blé et du maïs

Les cours des principaux contrats à terme sur le blé et sur le maïs ont tous cédé du terrain ce mercredi 10 septembre 2025, sur toutes les échéances et aussi bien sur le Cbot que sur Euronext. Le contrat le plus actif de décembre sur le blé à Chicago passe sous les 520 cts$/boiss. et file vers les 515 cts$/boiss. alors que son équivalent en Europe était stable, sous les 190 €/t. En maïs, le contrat le plus traité de décembre sur le Cbot se rapproche du seuil des 415 cts$/boiss. et son équivalent européen (échéance novembre) est tout proche des 185 €/t. Les prix sur les marchés physiques dans l’Hexagone ont légèrement progressé en blé tendre (rendu Rouen traité) alors qu’ils ont plutôt cédé du terrain en blé dur et en maïs. Ils sont stables en orge fourragère. 

En blé tendre, les opérations de ventes techniques et de la part des fonds ont animé la séance outre-Atlantique. La récolte de blé de printemps se termine alors que les semis d’hiver sont un peu plus lents que la moyenne. Les modèles météorologiques anticipent des conditions automnales et de début d’hiver plutôt douces au niveau des températures et plutôt sèches en termes de précipitations. Plus globalement, les acteurs du marché mondial du blé s’attendent à des ajustements mineurs lors de la publication du rapport Wasde de ce vendredi par l’USDA, notamment en ce qui concerne les stocks finaux (petite baisse sur les stocks US, petite hausse sur les stocks mondiaux).  En Europe, la stabilisation de la parité euro/dollar sur les 1,17 a évité une pression supplémentaire sur les cours. C’est donc l’échéance de décembre qui est désormais la référence en Europe (avec des positions ouvertes supérieures à 400 000 contrats) et le niveau de cours atteint (environ 188 €/t) suggère théoriquement un intérêt acheteur. Dans le rapport hebdomadaire de positions des traders d'Euronext, au vendredi 5 septembre 2025, on note que les opérateurs dits financiers ont augmenté leur position nette courte sur le blé (d'environ 13 300 lots) pour atteindre environ -270 800 lots.

En blé dur, comme l’indique Spiga Dorata, les prix continuent, comme prévu, leur baisse de façon importante : après 7 €/ de baisse la semaine passée sur la bourse de Foggia, ils ont encore reculé de 10 €/t cette semaine. 

Côté maïs, les opérations de ventes techniques et de la part des fonds ont dominé la séance outre-Atlantique. La récolte se poursuit et remonte vers le nord du pays, avec certaines zones présentant des problématiques de maladies et de sécheresse. On attend aujourd’hui une nouvelle prévision de récolte de la part de la Conab au Brésil. En Argentine, la bourse de Rosario fait état de fortes pluies qui obligent à reporter les semis dans certaines régions. Les opérateurs attendent bien évidemment la publication du rapport Wasde de l’USDA de ce vendredi. Au 5 septembre 2025, la production hebdomadaire d’éthanol US a augmenté à 1,105 mln bbl/j (+30 000 bbl/j comparé à la semaine précédente) et les stocks cumulés ont progressé à 22,837 mln bbl (+273 000 bbl). En France, les récoltes avancent mais les volumes coupés sont encore assez limités. En Europe, la pression de l’origine mer Noire/Ukraine commence à peser. Dans le rapport hebdomadaire de positions des traders d'Euronext, au vendredi 5 septembre 2025, on note que les opérateurs dits financiers ont diminué leur position nette courte sur le maïs (d'environ 100 lots) pour atteindre environ -11 400 lots.

Fondamentaux :

• Argentine, maïs, production : vue à 61 Mt pour la campagne 2025/2026, soit + 11 Mt par rapport à la campagne précédente, un record donc (source : Bourse de Rosario)

Commerce international :

• Brésil, maïs, exportations : vues à 6,96 Mt en septembre contre 6,37 Mt dans la précédente estimation (source : Anec)

Marchés physiques français du 10 septembre 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations des issues de meunerie du 9 septembre 2025

Cotations commerciales des produits laitiers du 4 septembre 2025

Evolution dollar / euro du 10 septembre 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 10 septembre 2025 Clôture du marché à terme Euronext du 10 septembre 2025

Cotations des marchés internationaux du 10 septembre 2025

Exportations et importations européennes pour la semaine 10 terminée le 7 septembre :