COTidienne Marché des oléagineux du 3 juillet 2025 - Le soufflé est vite retombé sur les cours des oléagineux mondiaux

Les cours de principaux contrats à terme sur le soja et le colza n’ont pas connu les mêmes envolées ce jeudi 3 juillet par rapport au mercredi et à la veille d’un jour férié aux Etats-Unis (le 4 juillet, Independance Day). Si le soja sur le CBOT a pu engranger une toute petite hausse, notamment sur l’échéance la plus travaillée de novembre tout proche des 1 050 cts$/boisseau, le colza sur Euronext a nettement cédé du terrain : - 5,75 €/t à 482,5 €/t sur l’échéance la plus travaillée de novembre alors qu’on se rapprochait des 490 €/t la veille. La baisse était encore plus importante pour l’échéance la plus rapprochée d’août (- 7,75 €/t).
Sur les marchés physiques français, sans surprise, les prix du colza ont reculé de la même façon que sur le marché à termes européen. Sur les places hexagonales du tournesol, les prix ont également cédé du terrain, alors que les fortes températures de ces dernières semaines commencent à faire s’interroger les opérateurs sur le bon développement des cultures.

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En soja, le marché des huiles, particulièrement dynamique ces derniers jours, n’a pas été le soutien escompté ce jeudi. Les opérateurs sur les marchés états-uniens analysaient également les différents accords commerciaux qui se mettent en place entre les Etats-Unis et différents pays d’Asie (Vietnam, Chine…). Le marché sur le CBOT était dominé par des opérations de couverture courte et des achats techniques alors que la Chine n’est pas aux achats en ce moment, préférant l’origine Brésil en ce moment. Les cours des contrats sur les tourteaux de soja étaient en hausse ce jeudi alors que ceux de l’huile avaient tendance à reculer.

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Un nouveau bulletin du bureau de l’agriculture états-unien en Chine, paru le 1er juillet, rappelle que la Chine souhaite réduire à 60 % du total les taux d’incorporation de céréales et d’oléagineux dans les rations animales à l’horizon 2030 (plan du ministère de l’Agriculture du pays dévoilé le 25 avril), en développant - à hauteur de l’équivalent de 10 Mt - des alternatives (protéine à partir de bactérie, recyclage du gaspillage alimentaire, protéine d’insecte, production fourragère…) afin de moins dépendre des importations.
Par ailleurs, selon l’Agence Ecofin, le Nigeria a de plus en plus de besoin en matière de soja, notamment pour fabriquer des huiles comestibles et pour l’alimentation animale. Dans ce contexte, le Conseil des exportateurs de soja des Etats-Unis a exprimé le souhait de renforcer les exportations du pays vers le Nigeria, suite à une conférence organisée dans le pays fin juin. Il faut rappeler que la production de soja au Nigeria a baissé de 14 % entre 2021 et 2024, passant de 1,1 Mt à 948 000 t (-21 % pour la superficie concernée). Du coup, après six ans d’absence, les Etats-Unis font à nouveau partie de la liste des pays pouvant exporter des graines vers ce pays du golfe de Guinée.
Confirmant l’ouverture du pays aux productions étrangères, le singapourien Olam a lui lancé un programme d’approvisionnement en soja mobilisant 5 000 petits exploitants agricoles dans l’État de Kwara, afin d’alimenter sa nouvelle usine d’extraction d’huile de soja, dont la capacité de traitement annuelle est de 350 000 t.

Les cours du colza sur Euronext ont donc cédé du terrain, perdant quasiment les gains de la veille, sous la double pression de l’origine Canada et du pétrole. Les moissons se poursuivent avec des premiers retours des champs plutôt positifs sur les volumes. Il faudra désormais surveiller les premières analyses concernant le taux d’huile. On note également un nouvel accident de navigation impliquant une écluse sur la Moselle à Saint-Aldegund en Allemagne.

Les cours du canola canadien coté à Winnipeg ont cédé du terrain, à la suite des prises de bénéfices après deux séances de hausse sur le contrat novembre 2025. Attention cependant, le déficit hydrique qui persiste sur les Prairies est toujours dans un coin des têtes des opérateurs. De même que le dossier des négociations commerciales entre le pays et son voisin est toujours en cours.

Les cours de l’huile de palme malaisienne ont à nouveau progressé jeudi. Le marché spécialisé chinois de Dalian montre toujours une certaine dynamique et les opérateurs des marchés mondiaux des huiles attendent le nouveau rapport mensuel du MPOB (jeudi 10 juillet), dont on prévoit qu’il annoncera notamment un repli des stocks locaux pour la première fois depuis quatre mois, grâce à une bonne demande à l’export ces dernières semaines.
 

Fondamentaux :

• Brésil, soja, surface et production : 49,1 Mha en 2025-2026, soit +3 % par rapport à l’an passé et +300 000 ha par rapport à la prévision précédente ; la production est vue à 176 Mt, soit +3 Mt par rapport au rapport précédent, contre 169,5 Mt en 2024-2025 et (source : FAS Brésil)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, exportations : 226 000 t vers une destination non publiée sur la campagne 2024-2025 (source : USDA)
• Etats-Unis, tourteaux de soja, exportations : 195,000 t vers une destination non publiée, dont 150 000 t sur la campagne 2025-2026 (source : USDA)
• Etats-Unis, soja, ventes à l’exportation : pour la semaine se finissant au 26 juin 2025, 701 400 t, dans les attentes des analystes (source : USDA)