COTidienne Marché des oléagineux du 24 septembre 2026 : Le soja termine en légère baisse à Chicago, le colza recule sur Euronext malgré la légère remontée du pétrole

• Des craintes sur la demande chinoise en soja ont resurgi en l’absence d’engagement agricole significatif à l’issue du sommet entre Donald Trump et Xi Jinping
• La forte demande en tourteau de soja états-unien a soutenu son prix sur le CBOT
• La remontée du prix du pétrole a bénéficié au canola canadien mais n'a pas empêché le recul du colza européen qui est pénalisé par la logistique fluviale.

Le soja coté sur le CBOT a terminé en très légère baisse jeudi 24 septembre. L'échéance novembre 2026 a perdu 0,5 ct, à 1 317,50 cts$/boisseau, tandis que janvier a reculé de 1,75 ct, à 1 332 cts$/boisseau. Le colza Euronext a davantage cédé : novembre 2026, contrat le plus échangé avec 9 366 lots, a perdu 4,50 €, à 549,50 €/t, et février 2027 4 €, à 557,75 €/t, avec 7 176 lots. Le marché physique français du colza a également suivi, le prix FOB Moselle ayant cédé 4,50 €/t, à 554,50 €/t.

Soja : les ventes export déçoivent, la Chine reste au centre des échanges

À Chicago, la faiblesse des ventes export a limité les velléités de hausse du prix du soja. L'USDA a fait état de ventes 2026/27 de 582 400 t sur la semaine achevée le 17 septembre, nettement sous la fourchette de 1,5 à 2 Mt anticipée par le marché. Une vente quotidienne de 120 000 t à destination de la Chine a pourtant été annoncée jeudi matin. Elle n'a pas suffi à soutenir durablement les cours. Les opérateurs attendaient surtout des avancées agricoles à l'occasion de la rencontre Trump-Xi Jimping. Aucun nouvel engagement significatif concernant les achats chinois de produits agricoles américains n'avait été communiqué pendant la séance, les deux pays annonçant essentiellement une prolongation de deux mois de leur trêve commerciale. Des prises de bénéfices et liquidations de positions longues ainsi qu'un dollar remonté à un plus haut de deux mois ont également été cités parmi les facteurs de pression.

Le tourteau de soja s’est distingué du reste du complexe à Chicago. L’échéance décembre a gagné 1,80 $, à 372,40 $/short ton, après avoir atteint en séance son plus haut niveau depuis plus de deux ans. Cette fermeté résulte de la forte demande pour la marchandise états-unienne dans un contexte de diminution saisonnière des stocks exportables en Amérique du Sud.

Colza : Euronext recule malgré la flambée du pétrole

Le colza Euronext a reculé plus nettement malgré le rebond des cours pétroliers. Novembre est passé de 554 à 549,50 €/t et février de 561,75 à 557,75 €/t.

Le marché européen évoluait à la baisse en raison de difficultés à acheminer les grains via le Rhin et les voies fluviales environnantes dont le débit est au plus bas. Les cours ont également évolué dans un contexte de disponibilités plus importantes en huiles : les prix de l'huile de colza avaient perdu 10 à 15 $/t sur une semaine, à 1 420-1 425 $/t FOB Pays-Bas, le cabinet d’étude UkrAgroConsult faisant notamment état d'une progression de l'offre ukrainienne.

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Le contexte énergétique était pourtant nettement haussier : le Brent a gagné 3,52 $, soit 3,4 %, à 106,60 $/baril, et le WTI 2,45 $, soit 2,7 %, à 94,61 $. Les tirs de missiles houthis contre l'Arabie saoudite ont ravivé les inquiétudes sur l'offre, avant que les cours ne réduisent une partie de leurs gains sur des informations faisant état de discussions américano-iraniennes concernant une réouverture du détroit d'Ormuz.

Canola et huile de palme : les prix profitent du pétrole pour rebondir

Le canola canadien s'est distingué du reste du complexe en progressant pour une deuxième séance consécutive, dans le sillage du pétrole. L’échéance de novembre a gagné environ 3,50 CAN$/t, autour de 828,6 CAN$/t. Le contrat de janvier s’est apprécié de 4 CAN$/t, autour de 841,2 CAN$/t. La hausse a toutefois été contenue par le recul du soja et de l'huile de soja ainsi que par la perspective d'une accélération des travaux de récolte.

Le rapport publié hier par le gouvernement de la Saskatchewan indique que 41 % de l'ensemble des cultures étaient récoltées au 21 septembre, très loin de la moyenne quinquennale de 82 %. Pour le seul canola, l'avancement atteignait 26 %. Les conditions humides ont freiné les chantiers, mais le retour annoncé de températures élevées devait permettre leur progression.

À Kuala Lumpur, l'huile de palme a interrompu sa séquence baissière, avec une clôture globalement stable à légèrement positive selon les échéances. La fermeté des huiles végétales chinoises et la réduction des droits de douane indiens ont apporté du soutien, tandis que le recul de l'huile de soja à Chicago limitait le mouvement. New Delhi a abaissé de 10 % à 5 % le droit de douane de base sur les huiles brutes de palme et de soja et supprimé celui de 10 % sur l'huile brute de tournesol. Le marché reste néanmoins confronté à des disponibilités malaisiennes abondantes face à une demande asiatique plutôt molle : plusieurs opérateurs interrogés par Reuters anticipent désormais des stocks supérieurs à 3 Mt fin septembre, après 2,82 Mt en août.

Recul du cours du colza sur le marché physique français

Sur le marché physique français, le colza FOB Moselle octobre-décembre était coté 549 €/t en fin de séance, en baisse de 4,50 €/t. Les contraintes logistiques engendrées par les faibles niveaux d’eau sur les principaux axes fluviaux continuent de pénaliser les échanges à l’Est.

Par ailleurs, le prix du tournesol oléique rendu Saint-Nazaire sur octobre-décembre s'établissait toujours à 590€/t à la clôture du 24 septembre.
 
Fondamentaux :

États-Unis, soja, ventes export : 582 400 t de ventes nettes 2026/27 sur la semaine achevée le 17 septembre, contre des attentes de marché de 1,5 à 2 Mt ; une vente quotidienne supplémentaire de 120 000 t à la Chine a été annoncée le 24 septembre (source : USDA).

Saskatchewan, récolte : 41 % de l'ensemble des cultures récoltées au 21 septembre, contre une moyenne quinquennale de 82 % et décennale de 73 % ; le canola est récolté à 26 % (source : Saskatchewan Ministry of Agriculture).

Union européenne, colza, importations : 825 978 t importées depuis le début de la campagne 2026/27 à la fin de la semaine du 20 septembre, contre 904 009 t un an auparavant ; 63 725 t ont été importées durant la semaine (source : Commission européenne).

Ukraine, tournesol, récolte : 1,5 Mt récoltées sur 756 000 ha au 22 septembre, soit 14,5 % des surfaces, contre 26,7 % un an auparavant ; le rendement moyen atteint 1,98 t/ha contre 1,76 t/ha en 2025 (source : données ukrainiennes relayées par UkrAgroConsult).

Malaisie, huile de palme, stocks : les stocks avaient atteint 2,82 Mt en août et plusieurs opérateurs anticipent désormais un dépassement de 3 Mt à fin septembre, sur fond de progression de la production (sources : données de marché citées par Reuters).

Inde, huiles végétales, droits de douane : droit de base ramené de 10 % à 5 % sur les huiles brutes de palme et de soja et de 10 % à 0 % sur l'huile brute de tournesol, avec entrée en vigueur le 24 septembre (source : gouvernement indien).