COTidienne Marché des oléagineux du 15 mai 2026 –  Les cours du colza repassent au-dessus des 520 €/t grâce au renchérissement du pétrole et à l'affaiblissement de l'euro

Les cours des principaux contrats à terme pour le colza sur Euronext ont progressé ce vendredi 15 mai 2026 pour toutes les échéances ouvertes à la cotation. Le terme le plus rapproché et également le plus travaillé d’août 2026, a engrangé 5,75 €/t, à 522,75 €/t. Celui de novembre 2026 a clôturé sur un gain de 4,75 €/t, à 524,75 €/t. Celui de février 2026, troisième en termes d’activité, navigue dans les mêmes eaux que celui de novembre 2026. Côté soja, la séance sur le CBOT a vu l’oléagineux états-unien céder du terrain sur l’ensemble des échéances, avec des reculs compris entre 10,50 cts$/boisseau et 15,50 cts$/boisseau pour celles comprises entre juillet 2026 et mai 2027.

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Outre-Atlantique, les prix du soja sur le CBOT ce vendredi ont été marqués par des mouvements de ventes techniques et de la part des fonds, avec un pétrole plutôt ferme et d'un euro plus faible face au dollar. L’incertitude prévaut toujours sur ce qui peut se passer au Moyen-Orient avec des tensions qui s'intensifient sur le fait que les Etats-Unis pourraient déclencher une offensive massive. Par ailleurs, les résultats de la rencontre entre les présidents chinois et états-unien la semaine passée à Pékin se font attendre en ce qui concerne les produits agricoles que la Chine pourrait acheter aux Etats-Unis dans les mois à venir. Si un chiffre global de 17 milliards de dollars jusqu’en 2028 a été évoqué par le président états-unien lors d’un entretien à une télévision de son pays, rien de précis n’a encore filtré sur le soja en particulier. Pour certains observateurs états-uniens, il apparaîtrait que les volumes à venir ne seraient pas substantiellement supérieurs à ceux déjà connus et décidés en octobre 2025 lors d’une précédente rencontre. Pékin aurait même accru ses achats en origine Brésil en fin de semaine dernière. Côté conditions de culture aux Etats-Unis, les semis pourraient ralentir dans les prochains jours, des orages apparaissant dans certaines régions, ce qui pourrait aussi affecter les levées des végétaux (plutôt rapides depuis le début des semis). A surveiller, donc, le rapport hebdomadaire de l’USDA devant paraître ce lundi, à 22 h en France. Les cours du tourteau de soja et de l’huile de soja divergeaient sur les marchés états-uniens ce vendredi, le rapproché affichant plutôt des hausses et l’éloigné des baisses sur fond d’ajustement des écarts de prix. En Europe, le rejet de bateaux de tourteau en origine Argentine et Brésil en mars pour non-conformité aux règles de l’UE alimente de vifs échanges entre les différentes parties prenantes sur la méthodologie de mesure de détection des anomalies utilisée.

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Le colza coté sur Euronext a donc profité de la fermeté des cours du pétrole et de l’affaiblissement de la paire euro-dollar. La graine européenne a effacé les pertes de ces derniers jours et a retrouvé son niveau du 12 mai 2026. On surveillera désormais le retour d’une météorologie plus clémente, avec des températures orientées à la hausse cette semaine après la fraîcheur et les pluies enregistrées sur la première quinzaine de mai. Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a gagné 6 €/t sur la période juillet-septembre entre le 14 et le 15 mai 2026, à 524 €/t. 

Les cours du canola coté à Winnipeg ont cédé un peu de terrain sur la dernière séance, avec une prédominance de ventes techniques et une graine qui semblait se caler sur les prix de l’huile de soja cotée sur le CBOT.

Le cours huile de palme cotée à Kuala Lumpur a quelque peu progressé, suivant les prix de l’or noir et réagissant à des achats techniques qui font suite à trois séances de baisse consécutives. Les données à l’exportation à mi-mai se montrent toujours en baisse par rapport à celles de mi-avril. Le ringgit malaisien accentue sa dépréciation sur le marché des changes.

Dans l’Hexagone, la cotation du tournesol oléique en rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué d’un jour sur l’autre, s’établissant à 540 €/t sur la période octobre-décembre. Selon l’USDA, l’Ukraine devrait se maintenir au premier rang des exportateurs d’huile de tournesol en 2026-2027, avec un volume qui pourrait atteindre 5,1 Mt sur cette campagne. La mauvaise récolte de 2025-2026 serait donc un accident et pourrait remonter de 23 % pour 2026-2027. Les analystes états-uniens attendent aussi une production mondiale record en 2026-2027 (cf. Fondamentaux). En France, Terres Inovia Nord et Est fait état d’une météorologie favorable aux semis sur la première quinzaine d’avril. De plus, les pluies de début mai ont été favorables aux cultures (démarrage en Bourgogne-Franche Comté dès le week-end de Pâques puis semaine suivante en Lorraine, Champagne-Ardenne et Hauts-de-France). 

Côté macroéconomie, la forte hausse du gallon de carburant aux Etats-Unis fait craindre désormais une poussée inflationniste dans le pays. Cela suffit à inciter certains observateurs à anticiper une hausse des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED).

A noter que le géant de l’agribusiness ADM a confirmé, en fin de semaine, que l'activité de son site de trituration à Tchornomorsk en Ukraine sont à l’arrêt, à la suite des attaques de drones russes le 26 avril dernier causant des fuites dans les réservoirs de stockage d’huile.

Fondamentaux :

• Monde, tournesol, production : vue à 61,78 Mt en 2026-2027 contre 54,74 Mt en 2025-2026 (source : USDA)