COTidienne Marché des céréales du 10 avril 2025 - Des marchés financiers euphoriques après la volte-face de Donald Trump, les prix du blé sur Euronext sont en fort recul

Les prix du blé ont baissé sur Euronext et les marchés physiques entre les séances du 8 et 9 mars 2025, soutenus par la progression de l’euro face au dollar. Ceux du maïs et de l’orge ont aussi reculé sur les places françaises.
 
Une nouvelle fois, l’actualité est dominée par la géopolitique et Donald Trump. En effet, le locataire de la Maison blanche recule sur sa politique du commerce extérieur sous la pression des marchés financiers et de ses soutiens politiques à l’instar d’Elon Musk. Les taxes douanières sur les importations états-uniennes sont donc abaissées à 10 % pour tous les pays concernés pour une période de 90 jours pour laisser la place aux négociations. Cependant, il y a une exception de taille avec la Chine. Donald Trump a décidé d’augmenter une nouvelle fois les taxes douanières sur ce pays à 125 % en raison du « manque de respect de Pékin pour les marchés mondiaux ».

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À Chicago, les cours du blé sur le CBOT ont peu réagi à ce retournement de politique commerciale, contrairement à ceux du soja. Les prix du blé sur le CME ont progressé avec de légers gains dans un marché attentiste avant la publication du rapport USDA où sont attendues des hausses des stocks mondiaux et états-uniens. Le marché a trouvé un soutien dans la météo sèche de ces prochains jours aux États-Unis et un dollar plus faible.
Sur Euronext, les cours du blé ont fortement reculé en ancienne et en nouvelle récolte. En clôture de séance, l’échéance mai 2025 a perdu 5 €/t et l’échéance août 2025 a cédé 4,5 €/t en raison des inquiétudes sur la demande mondiale et la remontée de l’euro face au dollar, avant les nouvelles décisions de Donald Trump sur les taxes douanières. En ancienne récolte, quelques affaires se traitent sur le marché intérieur en remplacement de l’orge. En nouvelle récolte, les vendeurs sont actuellement peu présents sur ces niveaux de prix.
En Russie, de fortes précipitations de grêle ont endommagé les cultures dans la troisième plus grande région productrice de blé, selon les autorités locales russes. Par ailleurs, les cultures de la région de Krasnodar sont menacées par le gel dans les prochains jours. L’hiver doux en Russie a malgré tout épargné les cultures avec seulement 3 % de pertes, selon le ministère russe de l’Agriculture. Rappelons que ces pertes étaient estimées à 37 % au début de l’hiver par les analystes. Du côté de la demande, le ministère jordanien de l'Industrie et du Commerce a lancé un appel d'offres pour l'achat de 120 000 tonnes de blé meunier.

Les prix de l’orge sur les places françaises ont baissé dans le sillage d’Euronext. En ancienne récolte, le courant d’affaires en ancienne récolte est faible sur le marché physique français en raison du manque de disponibilités. En nouvelle récolte, l’activité peine à décoller avec des vendeurs peu enclins à s’engager avec les niveaux de prix actuels.

Les cours du maïs sur le CBOT à Chicago ont progressé avec le soutien du revirement de Donald Trump sur les taxes douanières. Aux États-Unis, la production hebdomadaire d’éthanol états-unien a baissé de 42 000 barils par jour pour la semaine achevée au 4 avril. Malgré cette diminution, les stocks ont progressé de 422 000 barils supplémentaires à 27,034 millions de barils. Les opérateurs attendent le rapport USDA publié aujourd’hui où ils espèrent une baisse des stocks mondiaux et états-uniens de maïs.
Sur Euronext, les cours du maïs en ancienne et en nouvelle récolte ont subi des pertes significatives. L’échéance juin 2025 a perdu 2,75 €/t et celle de novembre 2025 a baissé de 3,25 €/t en sympathie avec les prix du blé. En ancienne récolte, quelques affaires se traitent sur le portuaire. Sur le marché intérieur, les acheteurs sont peu présents.

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Sur le plan de la macroéconomie, l’euro est resté stable face dollar dans un marché agité avec les nouvelles décisions de Donald Trump sur les tarifs douaniers. Le dollar s’est repris en fin de journée après avoir perdu plus de 1 % face à la monnaie de l’UE. Le cours du pétrole a bondi à New York de 7,83 % à la suite de la reculade de la Maison blanche sur sa politique du commerce extérieur. Signalons la hausse des stocks états-uniens de pétrole de 2,6 millions de barils alors que les attentes du marché se situaient autour de 1,4 million de barils, selon un sondage réalisé par Reuters.
 
Fondamentaux :

• États-Unis, éthanol, production hebdomadaire : en progression de 42 000 barils par jour au 4 avril (source : EIA)
• États-Unis, éthanol, stocks : 27,034 Mt au 4 avril, en progression de 422 000 barils en une semaine (source : EIA)

 Agenda :

• 10.04.2025 : Monde, blé-maïs-soja, rapport offre et demande (source : USDA)
• 17.04.2025 : Monde, blé-maïs-soja, rapport offre et demande (source : CIC)

Bulletin Céré’Obs de FranceAgriMer :
(semaine 13, du 25 au 31 mars 2025)