COTidienne Marché des oléagineux du 29 janvier 2026 - Les cours du colza et du soja se détendent un peu à l’approche de la fin du mois de janvier

Les cours des principaux contrats à terme sur le soja ont légèrement reculé ce jeudi 29 janvier 2026 sur le CBOT, cédant du terrain sur toutes les échéances jusqu’à celle de janvier 2027 comprise. Ils enregistraient de légères hausses pour les termes suivants. Le terme de juillet, qui avait clôturé à 1 101 cts$/boisseau la veille s’est replié sous la barre des 1 100 cts$/boisseau ce jeudi. Sur Euronext, le terme le plus rapproché de février a encore bien progressé, clôturant la séance en hausse de 7,50 €/t, à 488,50 €/t, au plus haut du mois (il a touché les 491 €/t en séance). Les termes de mai et d’août, les plus actifs, ont eux perdu un peu de terrain, de respectivement  -0,25 €/t (à 478 €/t) et -2 €/t (à 457,75 €/t). Toutes les autres échéances ont aussi reculé. Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du colza sont demeurés inchangés en FOB Moselle, leur place de référence.

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Sur le marché CBOT de Chicago, la séance en soja a été animée par des prises de profits et des arbitrages sur les écarts de cours. Les tensions internationales (pression militaire encore plus forte des Etats-Unis sur l’Iran), un prix du baril de pétrole toujours en hausse (au plus haut depuis quasiment six mois hier) et une paire euro-dollar qui demeure très favorable au billet vert ont pesé sur les opérations. Les ventes nettes à l’exportation, au 22 janvier, annoncées par l’USDA sont moindres que la semaine passée (cf. Commerce international, ci-dessous). A noter que l’essentiel des volumes attribués aux destinations inconnues se sont révélés être vers des pays autres que la Chine. La Chine (233 500 t), malgré tout, et l’Egypte (171 000 t) se sont révélées les principaux acheteurs. Il faudra désormais attendre la période du 5 au 8 février pour revoir des pluies sur l’Argentine, et il conviendra donc de surveiller l’humidité des sols en attendant. L’état des cultures continue de se dégrader. Au Brésil, on attend des pluies qui pourraient ralentir la récolte, toujours prévue comme très abondante, dans certaines régions.
Les prix sur les tourteaux de soja ont reculé sur le CBOT, les opérateurs intégrant la confirmation d’une grosse récolte au Brésil.

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En colza sur Euronext, la séance de cette fin de mois sur le contrat de février (clôture du contrat février ce 30 janvier) a montré quelques tensions côté livraison, le contrat ayant donc grimpé jusqu’à 491 €/t en séance sur un nombre limité de positions ouvertes. De son côté, le nouveau contrat de référence, mai, est passé au-dessus des 481 €/t en séance. La séance aura été plus calme sur les termes les plus éloignés. Le haut niveau du pétrole et la bonne tenue des marchés d’huile végétale dans le monde venait en soutien mais la fermeté de l'euro face au dollar n’aide pas à l’export. 

Le canola coté à Winnipeg a consolidé après avoir dépassé le seuil des 650 dollars la tonne la veille sur le contrat mars 2026 (quelques prises de bénéfices). Le canola se raccroche en ce moment aux échanges commerciaux sur cette graine entre la Chine et le Canada, entre promesse de beaux volumes échangés entre les deux pays et menaces des Etats-Unis de sévir en cas d’accord commercial. A noter, le marché canadien de la trituration bénéficie de marges de trituration favorables. Par ailleurs, Reuters a annoncé hier que la Chine avait fini par donner son autorisation pour la trituration de la cargaison d’un premier bateau de canola origine Australie, arrivée en novembre mais non traitée depuis. Depuis août 2025, la Chine a acheté neuf bateaux (environ 500 000 t) de cette origine, mettant fin à cinq ans d’interdiction d’échanges entre les deux pays. L’agence de presse rapporte qu’aucune explication claire explique ce délai.

L’huile de palme cotée à Kuala-Lumpur a enregistré une quatrième séance consécutive de hausse, au-dessus de la barre des 4 300 ringgits la tonne sur l’échéance avril 2026. Tout cela dans un contexte de hausse des huiles végétales concurrentes cotées à Dalian notamment et dans le sillage de la hausse du pétrole. Le rinngit a également un peu reculé.

Les prix du tournesol coté en France n’ont pas évolué sur leur place de référence. A noter qu’il n’y a quasiment plus de volume disponible et les acteurs de ce marché commencent à se renseigner sur la nouvelle campagne.

Fondamentaux :

• Argentine, soja, conditions de culture : 47 % des surfaces sont notées bonnes à excellentes, -6 % par rapport à la semaine passée ; 15 % des surfaces plantées ont atteint le stade de remplissage des gousses (source : Bourse aux grains de Buenos Aires)

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, ventes nettes à l’exportation : pour la semaine se finissant au 22 janvier 2026, vues à 819 900 t, dans les attentes des analystes (source : USDA)