COTidienne Oléagineux - Les prix du soja sont en baisse, ceux du colza se reprennent un peu

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja ont reculé ce lundi 30 septembre 2024 sur le CBOT après leur forte hausse de vendredi. La baisse s’est montrée assez prononcée sur les termes les plus rapprochés (novembre, janvier et mars) pour s’atténuer ensuite. Vendredi, les fonds d’investissement étaient acheteurs en soja (d’environ 15 000 lots) contrairement à la séance précédente. L’échéance la plus traitée sur Euronext, celle de février, a gagné 1 €/t mais avec une clôture en dessous des 480 €/t, celles de novembre et de mai progressant un peu moins. Toutes les autres échéances ont également gagné du terrain (entre 0,25 €/t et 1,25 €/t, sauf février 2026 en hausse de 4,5 €/t). Sur les marchés physiques hexagonaux, les prix du colza ont progressé en rendu Rouen comme en FOB Moselle.

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En soja, la grande nouvelle était attendue en provenance des États-Unis (USDA), sur les stocks trimestriels, les conditions de culture et la moisson : les réserves sont apparues en dessous des attentes des analystes mais en forte augmentation par rapport à l’an passé, alors que les conditions de culture ont peu changé d’une semaine sur l’autre et que les surfaces moissonnées ont doublé en sept jours. Du 29 septembre au 6 octobre, les pluies seront plus faibles aux États-Unis, favorisant les récoltes mais gênant les semis.
Les Chinois sont toujours à l’achat, notamment sur l’origine Etats-Unis. Les opérateurs internationaux attendent désormais la mise à jour de l’USDA sur l’offre et la demande agricoles mondiales, à paraître le 11 octobre, ainsi que celle de la Conab au Brésil prévue pour le 15 du mois. Autre élément à surveiller : l’avancée des semis en Amérique latine.

Les cours du colza sur Euronext n’avaient pas de direction franche, entre complexe oléagineux hésitant, recul des estimations de production européenne 2024-2025 par plusieurs analystes privés et publics, et pétrole sans grande évolution non plus. C’est dans ce contexte que les prix progressaient légèrement.

Le marché du canola coté à Winnipeg était fermé pour cause de jour férié au Canada (Journée nationale de la vérité et de la réconciliation). Par ailleurs, on note la signature d’un accord commercial bilatéral entre l’Australie et les Émirats arabes unis comprenant notamment des mesures sur le canola et les graines oléagineuses.

L’huile de palme malaisienne poursuivait son léger repli à Kuala Lumpur, après les plus hauts niveaux atteints la semaine passée, sous l’influence d’un ringgit plus ferme que les jours précédents et un mouvement de vente des huiles domestiques.

En tournesol, les cours n’ont pas évolué sur le marché physique français. En France, la récolte est toujours freinée par les pluies de ces derniers jours. Des chiffres publiés par l’USDA (au 24 septembre) montrent que 13 % des surfaces étaient confrontées à des problèmes de sécheresse contre 14 % la semaine précédente et 11 % il y a un an à date. Selon la Bourse des grains de Buenos Aires, les semis de tournesol en Argentine sont réalisés à 9 % au 30 septembre 2024 pour la campagne 2024-2025, soit -28,33 % par rapport à l’année précédente, la moyenne cinq ans ressortant à 0,33 % des surfaces semées. La sole prévue s’élève 1,95 Mha.

Les dockers de 14 grands ports américains ont commencé à débrayer tôt mardi après l’échec des négociations de dernière minute entre leur syndicat (Ila) et l’Alliance maritime, selon l’AFP. Les ports de Boston, New York, Philadelphie, Baltimore, Savannah, Miami, Tampa ou encore Houston sont concernés. Des importateurs et exportateurs ont déjà pris des dispositions pour expédier leurs produits de façon alternative : avant le début du mouvement pour certains, déchargement sur la côte ouest pour d’autres, avec surcoût de fret. Les ports de Vancouver et de Montréal sont également bloqués depuis lundi.

Les cours du pétrole ont terminé « sans direction claire lundi, l'intervention terrestre d'Israël au Liban ne suffisant pas à dynamiser le marché, qui reste préoccupé par le niveau de la demande », selon l’AFP. La parité euro-dollar s’est établi à 1,114 $  contre 1,117 $ la veille. L’Italie a publié un chiffre sur l’inflation à +1,1 % pour septembre 2024, l’Allemagne annonçant pour sa part +1,6 % d’un an sur l’autre. Eurostat doit annoncer son niveau d’inflation pour la zone euro en septembre.

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Fondamentaux :

• Etats-Unis, soja, stocks trimestriels : 342 millions de boisseaux (Mbu), contre 970 Mbu au 1er juin et 264 Mbu au 1er septembre 2023, au-dessous des attentes (source : USDA) ;
• Etats-Unis, soja, moisson : au 29 septembre, 26 % des surfaces ont été récoltées contre 13 % la semaine passée et 20 % l’an passé à la même époque, avec une moyenne 2019-2023 à 18 % (source : USDA) ;
• Etats-Unis, soja, conditions de culture : au 29 septembre, 64 % des parcelles sont dans un état "bon à excellent" à l’identique de la semaine passée, contre 52 % il y a un an (source : USDA) ; 
• Etats-Unis, soja, campagne 2023-2024 : surface plantée, 83,36 millions d’acres (Ma), surface moissonnée, 82,271 Ma ; rendement, 50,6 boisseau par acre ; production, 4 162 057 000 boisseaux (source : USDA) ;
• Brésil, soja, semis : 1,9 % effectué contre 3,8 % un an plus tôt (source : Safras&Mercado) ;
• Etats-Unis, soja, sécheresse : au 24 septembre, 30 % des surfaces sont confrontées à la sécheresse, contre 33 % la semaine passée et 55 % l’an passé à la même date (source :  US Drought Monitor) ;
• Argentine, soja, moisson : terminée à 100 % pour une production prévue à 50,5 Mt (source : Bourse des grains de Buenos Aires).

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : pour la semaine se terminant au 26 septembre 2024, 675 749 t, dans les attentes (source : USDA) ;
• Etats-Unis, soja, vente : 116 000 t à la Chine sur la campagne 2024-2025 (source : USDA).

Marchés physiques français du 30 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 26 septembre 2024

Evolution dollar / euro du 30 septembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 30 septembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 30 septembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 30 septembre 2024