COTidienne Marché des oléagineux du 5 novembre 2026 : Repli généralisé des cours, malgré des perspectives contrastées pour 2027

 

Sur le marché français, le prix du tourteau de soja rendu Montoir progressait de 4 €/t à 430 €/t alors que ceux des tourteaux de colza et tournesol high pro restaient stables.  A l’approche de l’échéance au 30 décembre de l’application du règlement européen sur la non-déforestation, l’intégration des nouvelles contraintes liés au règlement 2023/1115 induit des coûts administratifs qui se répercutent probablement d’ores et déjà sur le prix du tourteau de soja.

Les prix des huiles végétales sous pression dans le sillage des cours du pétrole

Les cours de l’huile de soja sur le Cbot perdaient de 1 à 2 cents/livre après la forte chute des cours du pétrole de mercredi. Sur l'échéance novembre 2026 sur le Cbot, la plus active, l'huile de soja perdait 1,29 cent/livre à 62,24 cents/livre. L'échéance janvier 2027 diminuait de 1,32 cents/livre à 62,42 cents/livre.

La fin des récoltes américaines, les bonnes perspectives de production au Brésil et l'augmentation des exportations chinoises contribuent à cette tendance.

Sur la bourse de Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme reculaient fortement de 90 à plus de 180 MYR/t selon les échéances. L’échéance janvier 2027 du cours de l’huile de palme reculait à 4377 MYR/t contre 4 4496 MYR/t la veille. En équivalent dollar, l'huile de palme brute (CPO) s'échangeait autour de 1081,5 $/t contre 1105,5 $/t la veille.

Les perspectives d'augmentation de la production et des stocks pèsent sur les cours. Selon les estimations de la Malaysian Palm Oil Association (MPOA), la production malaisienne d'huile de palme brute aurait progressé de 5,5 % en octobre et les stocks de fin octobre pourraient atteindre un niveau proche de records historiques et un plus haut depuis plusieurs années. En Europe, la mise en œuvre du règlement EUDR renforce également les contraintes sur les importations d'huile de palme et de soja, notamment aux Pays-Bas et en Italie.

L’abondance de l'offre et les difficultés logistiques pèsent sur les prix du tournesol

Le marché ukrainien du tournesol reste sous pression malgré la forte hausse des exportations en octobre. L'abondance de la récolte, la saturation de certaines usines de transformation et l'augmentation des coûts logistiques freinent les achats des transformateurs, et contraignent certains producteurs à réduire leurs prix pour accélérer les expéditions.

Les exportations de graines ont été multipliées par 3,5 en octobre, tandis que celles d'huile de tournesol ont progressé de 84,9 % par rapport à septembre. Malgré cette dynamique, les prix d'achat du tournesol ont reculé de 500 UAH/t, pour atteindre 15 000 à 16 000 UAH/t.

Les difficultés d'exportation en mer Noire et en mer d'Azov pourraient toutefois priver le marché mondial de 2 à 2,5 millions de tonnes d'huile de tournesol ukrainienne et russe, selon les estimations d'APK-Inform. Cette situation pourrait se prolonger si les principaux ports de la région ne retrouvent pas une capacité d'exportation normale dans les deux à trois prochains mois.

Malgré ces difficultés liées à la guerre, la filière ukrainienne poursuit son développement, avec la construction de dix nouvelles usines de transformation depuis février 2022.

Les cours du colza et du canola sont en forte baisse

L’effondrement des cours du pétrole hier a mis sous pression les cours des matières premières valorisées dans la production de biocarburants.

Sur l'ICE de Winnipeg, le cours du canola reculait très légèrement de 8 à 15 $CAN/t selon les échéances, les baisses étant d’autant plus marquées que les échéances sont rapprochées.

L'échéance janvier 2027, la plus échangée, perdait plus de 15 $CAN/t à 753,2 $CAN/t tandis que l'échéance mars 2027 reculait de 12,6 $CAN/t à 765,1 $CAN/t.

Sur Euronext, les cours du colza baissaient de 2 à 6 €/t sous l’effet d’un manque de demande de la trituration européenne. L'échéance février 2027, qui constitue actuellement la référence du marché, perdait 2 €/t à 526 €/t. Sur le marché français, le cours du colza Fob Moselle janv-mars est tombé à 527,5 €/t alors qu’il cotait 556 €/t le 28 octobre.

Le prix du tournesol rendu Saint Nazaire restait stable ce jeudi à 615 €/t.

L'Union européenne pourrait réduire ses surfaces de colza de 8 à 18 %, tandis que le tournesol atteindrait un niveau record

Les surfaces de colza d'hiver dans l'Union européenne et au Royaume-Uni pourraient fortement reculer avant la récolte 2027, en raison des conditions météorologiques défavorables lors des semis d'automne. Selon Argus Media, les superficies pourraient diminuer de 8 %, à 6,23 millions d'hectares, voire de 18 % dans un scénario plus pessimiste, à 5,52 millions d'hectares.

Le tournesol pourrait être le principal bénéficiaire de cette évolution. Les superficies consacrées à cette culture dans l'UE et au Royaume-Uni pourraient atteindre un record de 5,2 millions d'hectares en 2027, dépassant pour la première fois le seuil des 5 millions d'hectares.