COTidienne Marché des céréales du 3 novembre 2026 : Les cours des céréales chutent sous la pression d'une demande internationale ralentie

 

Les cours des céréales ont nettement reculé mardi, aussi bien sur le CBOT que sur Euronext. Les marchés restent partagés entre l'espoir d'une amélioration des exportations en mer Noire et en mer d'Azov et une demande internationale toujours limitée. Les difficultés logistiques en mer Noire continuent toutefois de soutenir la compétitivité du blé français, qui parvient notamment à alimenter l'Égypte.

Les cours du blé au CBOT passent sous les 600 cents/boisseau

Les cours du blé au CBOT abandonnaient entre 6 et 9 cents/boisseau selon les échéances, dans un contexte de raffermissement du dollar.

Sur l'échéance décembre 2026, la plus active, le blé reculait de 6,75 cents à 599,75 cents/boisseau. Les échéances mars et mai perdaient quant à elles 8,75 cents/boisseau, à respectivement 610,75 et 616,50 cents/boisseau.

Selon le rapport Crop Progress publié le 2 novembre par l'USDA, 83 % des surfaces de blé d'hiver étaient semées au 1er novembre, contre 76 % une semaine auparavant. Les conditions de culture étaient jugées bonnes à excellentes sur seulement 44 % des surfaces.

Si les marchés espèrent une amélioration de la logistique en mer Noire après l'annonce de discussions prévues à Abou Dhabi les 10 et 11 novembre entre la Russie, les États-Unis et l'Ukraine, les autorités russes demeurent prudentes. Moscou souhaiterait notamment que les navires soient escortés par des forces militaires. Par ailleurs, le cabinet IKAR a revu à la baisse ses prévisions d'exportations de céréales russes.

Selon la ministre russe de l'Agriculture, Oksana Lut, la Russie exporte actuellement entre 150 000 et 220 000 tonnes de céréales par jour, un niveau jugé satisfaisant au regard des contraintes logistiques. D'après APK Inform, les exportations de blé russe via les ports baltes ont atteint 3,93 Mt entre juillet et octobre 2026, contre seulement 0,68 Mt un an auparavant. La part de ces ports dans les exportations totales est ainsi passée de 4 % à 38,3 %, atteignant même près de 65 % en octobre. Dans le même temps, le blé ukrainien continue d'accéder aux marchés internationaux grâce à des itinéraires alternatifs, notamment via la Roumanie.

Les grands importateurs temporisent leurs achats de blé

La Jordanie n'aurait réalisé aucun achat lors de son appel d'offres international portant sur 120 000 tonnes de blé meunier, clôturé le 3 novembre, selon les premières indications du marché. Cette absence d'achat témoigne de la résistance de certains importateurs face aux prix proposés et de leur volonté d'attendre des conditions plus favorables.

En Égypte, les acheteurs disposent également de stocks confortables et ne ressentent aucune urgence à revenir aux achats, d'autant que la concurrence entre exportateurs s'intensifie. Cette situation est amplifiée par la faiblesse historique de la livre égyptienne, qui renchérit le coût des importations en monnaie locale.

Parallèlement, l'acheteur public égyptien devrait reprendre ses réceptions de blé en novembre après l'achat récent de cinq cargaisons françaises et de deux cargaisons roumaines. Depuis le début de l'année, les importations égyptiennes atteignent 9,2 Mt, soit seulement 600 000 tonnes de moins qu'à la même période de 2025.

Le blé sur Euronext se rapproche des 225 €/t

Dans le sillage du CBOT, les cours du blé sur Euronext reculaient de 1 à 3 €/t selon les échéances.

L'échéance décembre 2026 abandonnait 3 €/t à 225,25 €/t, un niveau proche des plus bas observés depuis plusieurs mois. Les échéances mars et mai perdaient respectivement 3,25 €/t et 2,75 €/t, pour s'établir à 224 €/t et 224,50 €/t.
 
Le blé français retrouve des débouchés à l'export, mais la pression de la mer Noire demeure

Les cours du blé sur Euronext ont bénéficié d'une accélération des chargements dans les ports français, notamment à Dunkerque. Selon les informations de marché, un navire doit embarquer environ 65 000 tonnes de blé à destination de l'Égypte, tandis que deux autres devraient charger près de 100 000 tonnes à destination du Yémen.

 

 

Cette reprise des expéditions soutient les échéances rapprochées du marché européen. Toutefois, la concurrence demeure intense sur la scène internationale. La Russie conserve son avantage grâce à des prix FOB très compétitifs. Les offres russes ont reculé jusqu'à 9 $/t ces dernières semaines, accentuant la pression sur les autres origines exportatrices. Dans le même temps, le blé meunier ukrainien livré à Odessa est passé de 176 €/t à 169 €/t depuis la mi-octobre.

Les cours du maïs poursuivent leur baisse au CBOT

Les cours du maïs au CBOT demeuraient orientés à la baisse, avec des replis compris entre 3 et 6 cents/boisseau selon les échéances.

Sur l'échéance décembre 2026, le maïs s'établissait à 442,50 cents/boisseau, en baisse de 5,75 cents/boisseau. L'échéance mars 2027 reculait du même montant à 456,25 cents/boisseau.

Aux États-Unis, la récolte est ralentie par les précipitations. Selon le dernier rapport Crop Progress, 74 % des surfaces étaient récoltées au 1er novembre, contre 77 % en moyenne quinquennale et 60 % une semaine plus tôt. Stone X a relevé son estimation de rendement et de production pour le maïs aux Etats-Unis.

Les opérateurs restent attentifs au rythme des exportations. L'USDA a toutefois annoncé la vente de 315 000 tonnes de maïs au Mexique et de 136 000 tonnes à la Corée du Sud, apportant un certain soutien à la demande.

Chine : la consommation de maïs dans l'alimentation animale continue de reculer

Selon UkrAgroConsult, l'industrie chinoise de l'alimentation animale poursuit sa croissance en 2026. En septembre, la production d'aliments composés a atteint 32,05 Mt, en hausse de 2,2 % sur un an et de 2,6 % par rapport à août.

Sur les neuf premiers mois de l'année, la production cumulée s'élève à 261,67 Mt, soit une progression de 3,5 % par rapport à la même période de 2025.

Cette croissance est principalement portée par les aliments composés complets, dont la production a atteint 245,5 Mt entre janvier et septembre (+3,9 %). Toutefois, la part du maïs dans les formulations est tombée à 30,2 %, soit 3,4 points de moins qu'un an auparavant, confirmant la tendance à la diversification des matières premières utilisées.

Le maïs européen accentue ses pertes sur Euronext

Dans le sillage du marché américain, les cours du maïs sur Euronext cédaient entre 2 et 6 €/t selon les échéances.

Sur l'échéance mars 2027, le prix du maïs reculait de 5,50 €/t à 250,75 €/t. L'échéance mai 2027 perdait également 5,50 €/t pour s'établir à 248 €/t.
 
Fondamentaux

Exportations, Russie, Blé : 39,5 Mt contre 42 Mt précédemment (Source : IKAR)

Production, Etats-Unis, Maïs : 16,203 milliards de boisseaux contre 16,115 précédemment (Source : Stone X)

Rendement, Etats-Unis, Maïs : 183,1 boisseaux par acre contre 182,1 précédemment(Stone X)