Marché des oléagineux du 20 octobre 2026 – L’abondance de l’offre pèse sur les marchés

Les essentiels :

• Une récolte mondiale de soja abondante
• Des stocks pléthoriques d’huile de palme en Malaisie
• Une forte récolte de canola au Canada qui se confirme

 
Le marché des oléagineux reste dominé par l'abondance de l'offre mondiale. Les récoltes record de soja aux États-Unis, la forte production de canola au Canada et les stocks exceptionnels d'huile de palme en Malaisie continuent d'exercer une pression baissière sur les prix. Les soutiens liés aux biocarburants et au faible niveau des stocks d'huile de soja limitent toutefois le potentiel de recul des huiles végétales, qui affichent une meilleure résistance que les graines et les tourteaux.

Les cours du soja baissent de nouveau sur le CBOT

Les cours du soja sur le CBOT étaient une nouvelle fois en baisse ce mardi. Ils perdaient 1 à plus de 5 cents$/boisseau selon les échéances, les pertes étant d’autant plus élevées que les échéances sont rapprochées. Les États-Unis ont relevé leur estimation de récolte à 124,15 Mt, soit environ 8 Mt de plus que l'an dernier, tandis que les conditions météorologiques restent globalement favorables aux États-Unis et au Brésil.
Alors que le marché mondial du soja est resté récemment sous pression en raison des récoltes abondantes aux États-Unis et des perspectives favorables au Brésil, la situation en Inde apporte un élément plus constructif pour les prix.
La récolte de soja kharif 2026 en Inde est désormais estimée à 10,79 Mt, contre 11,03 Mt l'an dernier (-2,1 %). Cette baisse est attribuée à la sécheresse qui a affecté plusieurs États producteurs, notamment le Maharashtra, le Karnataka et le Telangana.
Sur l'échéance de novembre 2026, deuxième échéance la plus échangée, le soja perdait 5,25 cents pour atteindre 1248,25 cents par boisseau. L'échéance janvier 2027 affichait une perte également de 5,25 cents$/boisseau à 1263,5 cents par boisseau.
Le dollar s’est légèrement déprécié ce mardi face à l’euro après l’apaisement des tensions dans plusieurs pays européens, favorisant les exportations des Etats-Unis. L’euro s’échangeait contre 1,1238 dollar contre 1,1213 $ lundi. Ce matin à 6 h 367(heure de Paris) l’euro s’échangeait contre 1,1224 $. 
L’USDA a fait état de nouvelles ventes de 612 000 tonnes de soja des Etats-Unis à la Chine sur la campagne 2026-2027.

Les cours du tourteau de soja sont encore en baisse

Les cours du tourteau de soja sur le Cbot perdaient de 1 à plus de 6 €/t selon les échéances, avec des baises d’autant plus importantes que les échéances sont rapprochées comme pour les fèves.
Sur l'échéance de décembre 2026, le prix du tourteau de soja diminuait de 6,10 €/t à 348,7 €/t tandis que sur janvier 2027, le prix du tourteau de soja perdait 5,40 €/t à 347,5 €/t.
Cette baisse des cours du tourteau du soja depuis plusieurs jours s’est répercutée sur le prix en France. Le prix du tourteau de soja rendu Montoir a ainsi perdu 2 €/t sur Montoir à 466 €/t.
Les disponibilités mondiales de tourteau sont importantes en raison d’une trituration du soja tirée par la demande en huile pour les biocarburants. Les marges de trituration sont actuellement favorables par ailleurs ce qui encourage les triturateurs à maintenir un rythme élevé.
Le tourteau de colza reste néanmoins bien positionné par rapport au tourteau de soja avec un prix échéance février départ Brest ou Lorient de 323 €/t.

Les cours des huiles de soja évoluent peu à Chicago mais restent haussiers alors que les cours de l’huile de palme résistent à de facteurs baissiers dominants

Les cours de l’huile de soja sur le Cbot de Chicago étaient relativement stables sur les échéances rapprochées de 2026 et 2027 qui enregistraient un très léger gain et perdaient moins de 0,5 cents$/livre sur les échéances plus éloignées.
Sur l'échéance de novembre 2026, échéance la plus échangée, le prix du l’huile de soja gagnait 0,04 cents$/livre à 66,73 cents$/livre et sur janvier 2027, l’augmentation était de 0,08 cents$/livre à 66,91 cents$/livre.
Les stocks d'huile de soja aux Etats-Unis sont tombés à leur plus bas niveau depuis 2014, reflétant une demande soutenue du secteur des biocarburants, ce qui pourrait limiter le potentiel de baisse des marchés oléagineux.
Le cours de l’huile de palme brute progressait sur toutes les échéances rapprochées, soutenues par les cours élevés de l’énergie. Sur le MDEX, le cours de l’huile de soja brute sur janvier 2027, échéance la plus échangée, franchissait la barre des 4800 ringgits/t à 4817 ringgits/t contre 4766 ringgits/t la veille et sur décembre 2026, la barre des 4700 ringgit/t étaient également franchies à 4732 ringgits/rt contre 4666 ringgits/t la veille.
La forte demande d’huile de palme induite par le programme B50 en Indonésie tire la demande intérieure à la hausse et selon plusieurs analystes, plusieurs millions de tonnes d’huile de palme pourraient être retirées du marché mondial, expliquant la hausse des cours. Il faut néanmoins noter que l’Indonésie rencontre actuellement des difficultés logistiques qui limitent les disponibilités immédiates et empêche une baisse marquée des prix.
Enfin la présence de stocks records en Malaisie confirme que l'offre mondiale reste abondante malgré une demande soutenue du secteur des biocarburants. Les dernières données du Malaysian Palm Oil Board (MPOB) confirment en effet une nette dégradation du bilan à court terme de l'huile de palme. En septembre, les stocks totaux de palme en Malaisie ont bondi de 24,5 % sur un mois pour atteindre 3,51 Mt, soit une hausse de près de 692 000 t. Il s'agit d'un des niveaux les plus élevés jamais observés dans le pays. La combinaison d'une production record et d'exportations décevantes explique l'explosion des stocks.
La Malaisie étudie la possibilité de suspendre temporairement sa taxe de 10 % sur les exportations d'huile de palme brute (CPO) afin de réduire ces stocks devenus records, estimés à 3,5 millions de tonnes. Cette mesure viserait principalement à restaurer la compétitivité de l'huile de palme malaisienne face à l'Indonésie, dont les prix sont actuellement inférieurs de 700 à 900 RM/t.
Si une telle décision était prise, les cours de l’huile de palme pourraient baisser plus ou moins fortement sur e marché mondial selon plusieurs analystes.
Le niveau des prix de l’énergie soutient néanmoins les cours. Le contrat Brent échéance décembre restait proche des 110 $/t et diminuait ce mardi de 0,10 % à 109,07 $/baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) échéance novembre reculait de 5,03 % à 98,31 $/baril. Ce mercredi matin à 6 h 54 (Heure de Paris), les cours du Brent progressait de 1,12 % et celui du pétrole WTI de 0,78 %.

Le marché mondial du tournesol traverse actuellement une phase de consolidation sous l'effet de l'arrivée des nouvelles récoltes en mer Noire et en Afrique du Sud. Les récoltes progressent dans de bonnes conditions en Ukraine, en Russie et en Afrique du Sud, favorisant une amélioration de l'offre. L'augmentation des disponibilités exerce une pression sur les prix des graines, tandis que les difficultés logistiques persistantes en Ukraine limitent la baisse des prix de l'huile de tournesol.
Le cours de l'huile de tournesol évolue actuellement dans une fourchette relativement stable autour de 1 030-1 040 €/t FOB/CPT mer Noire.

Les cours du colza et du canola reculent sous la pression de la récolte canadienne

Sur l’ICE de Winnipeg, le cours du canola perdait de 4 à 7 $CAN/t selon les échéances après sa chute de la veille.  Sur janvier 2027, échéance la plus échangée, il reculait de 6 $CAN/t à 781 $CAN/t tandis que sur novembre 2026, il perdait également 6 $CAN/t à 781 $CAN/t.
La récolte de canola s’accélère au Canada. Au 12 octobre, 89% de la surface était récoltée au Saskatchewan, 86 % dans le Manitoba et 74 % en Alberta.
La production canadienne 2026/27 est désormais estimée autour de 22,1 Mt, grâce à une surface record proche de 23 millions d'acres. Cette récolte est nettement supérieure à celle de l'an dernier malgré des rendements légèrement plus faibles. Les stocks de fin de campagne ont également été révisés à la hausse, faisant pression sur les cours. Par ailleurs les exportations de canola vers la Chine ont fortement repris en 2026 après l’assouplissement des restrictions à l’importation et les exportations canadiennes dépassent déjà les 2,5 Mt, essentiellement entre janvier et août 2026.
 
Sur Euronext, le cours du colza reculait de moins de 1 à plus de 3/t selon les échéances. Sur février 2027, échéance la principale échéance échangée en cette période de l’année, reculait de 1,50 €/t à 545 €/t. Le colza reste sous pression compte tenu de la concurrence internationale. La bonne production canadienne de canola et le recul de ses cours limitent le potentiel de hausse du colza.
Les usines de trituration européenne apparaissent déjà bien couvertes dans leur approvisionnement limitant la demande de graines et l’urgence des achats.
L’Ukraine ajoute un facteur baissier avec des stocks encore disponibles de colza et des flux vers l’Europe qui restent actifs. Les importations de colza de l’Union européenne s’élèvent au 18 octobre à 1 088 203 tonnes contre 1 766 726 tonnes. L’Ukraine reste le premier fournisseur en 2026 avec 44,7 % des importations, en baisse néanmoins par rapport à la campagne précédente (60,5 % des importations européennes).
Notons que l’Union européenne n’a exporté sur la semaine se terminant au 18 octobre que 3250 tonnes de graines de colza contre plus de 8000 tonnes l’année dernière à la même période.
Néanmoins les fortes chaleurs et la sécheresse ont réduit le potentiel de production 2026/27  du colza dans plusieurs pays européens et les importations de graines devraient augmenter pour approvisionner les outils de trituration.
 

UCO chinois : un risque baissier pour le colza européen

GrainTrade rapporte que la Chine a fortement augmenté ses exportations d'huiles de cuisson usagées (UCO) en 2026, avec +55 % sur un an à 2,57 Mt. L'Union européenne est devenue le premier débouché, absorbant 850 000 t, soit un tiers des exportations chinoises.
Utilisées dans la production de biodiesel, de HVO et de SAF, ces huiles entrent directement en concurrence avec l’huile de colza.
L'arrivée croissante d'huiles usagées importées réduit potentiellement les besoins en huiles végétales vierges et pourrait limiter la progression de la demande en huile de colza en Europe. Cette concurrence supplémentaire risque également de peser sur les marges des triturateurs et leur capacité à soutenir les prix de la graine.

Pour tout savoir sur l'actualité des marchés agricoles, cliquez ici 

Cotations des marchés physiques français du 20 octobre 2026 Base juillet pour les céréales

Cotations commerciales des produits laitiers du 15 octobre 2026

Clôture des marchés à terme européens du 20 octobre 2026

Cotations des marchés internationaux au 20 octobre 2026