Marché des oléagineux du 9 novembre 2026 –  Les cours du soja sur le soja dépriment toujours alors que le colza sur Euronext gagne un peu de terrain

Les essentiels sur le marché des oléagineux

•  La moisson étatsunienne en soja terminée à 92 %.
• Le colza retrouve le chemin de la hausse sur Euronext.
• Un contrat à termes sur l’huile de tournesol coté en Chine.

Les essentiels pour l’euro/dollar et le pétrole

• Les cours du pétrole baissaient fortement ce lundi. Le contrat Brent échéance décembre diminuait de 6,77 % à 92,6 $/baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) échéance novembre perdait 4,42 % à 86,33 $/baril. Donald Trump a affirmé que la reprise du conflit en Iran était très improbable à condition que les pourparlers avec l’Iran donnent des résultats. Les négociations à Abou Dabi débutent ce mardi entre l’Ukraine, la Russie et les États-Unis.
• L’euro remontait ce lundi. Il s’échangeait contre 1,122 $ alors que la veille le taux de change était de 1,1148 $. Les marchés sont dans l’attente de la publication de chiffres de l’inflation aux États-Unis sur octobre. 

Les cours du soja coté sur le Cbot ont encore cédé du terrain ce lundi 9 novembre 2026 : - 5,50 cts$§boiss., à 1 188,25 cts$/boiss., pour l’échéance la plus traitée de janvier 2027 et – 4,25 cts$/boiss., à 1 195 cts$/boiss., pour la seconde la plus travaillée de mars 2027. La baisse vaut pour toutes les échéances ouvertes aux négociations.

Sur Euronext, les cours du colza ont progressé sur les deux termes les plus rapprochés : + 2,25 €/t, à 525 €/t, pour celui le plus dynamique de février 2027 et + 1,50 €/t, à 527,25 €/t pour le second le plus animé de mai 2027. Les prix du colza Fob Moselle, référence sur les marchés physiques en France, ont progressé, à 526,50 €/t.

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La séance en soja sur le Cbot a été marquée par des opérations de ventes techniques et de la part des fonds, avec notamment une clôture sous les 1 190 cts$/boiss. pour le terme le plus actif de janvier 2027 et sur le niveau des 1 195 cts$/boiss. pour le suivant de mars. Le rapport hebdomadaire Crop Progress de l’USDA indique une récolte effectuée désormais à 92 % des surfaces cultivées au 8 novembre versus 88 % la semaine passée et 91 % en moyenne cinq ans. Tout cela dans des conditions de sols plus humides pour semaine terminée au 8 novembre que la précédente. On attend désormais le rapport Wasde de l’USDA ce mardi, sur l’offre et la demande mondiales agricoles, avec probablement, selon les analystes, une revue à la hausse du rendement en origine Etats-Unis.

A l’international, on sait que, désormais, le rythme d’achat de la Chine en fèves origine Etats-Unis ne dépend plus de la barre des 25 Mt (en passe d’être atteinte) fixée lors des rencontres entre les présidents des deux pays mais de la mise en place, ou pas, d’un dispositif à la baisse de mesures douanières. La Chine a indiqué qu’elle était prête à acheter plus de produits agricoles étatsuniens si certains tarifs douaniers étaient revus à la baisse. Pour le moment le système tarifaire entre les deux pays demeure inchangé jusqu’au 10 janvier 2027. La situation pourrait évoluer pendant les rencontres de l’Association de la zone Asie Pacifique la semaine prochaine, les présidents chinois et étatsunien devant s’y rencontrer.

Les chiffres du rapport Wasde ne devraient pas beaucoup évoluer, alors même que les semis sont en cours (réalisés à 64 % au Brésil selon AgRural). Les observateurs gardent toujours un œil sur la météorologie en particulier sur les régions Centre et Nord du pays. Pendant que la Chine achète en origine Etats-Unis, le Brésil a trouvé d’autres débouchés : en octobre 2026, le pays a expédié 70 millions de boisseaux vers des destinations autres que la Chine, soit trois fois plus que le même mois l’an passé.
 
Les cours des tourteaux de soja consolidaient ce lundi sur les marchés étasuniens (marges fortes et capacité de trituration quasi au maximum) alors que ceux de l’huile de soja baissaient, dans le sillage des pris du pétrole. Du point de vue étatsunien, certains analystes se posent des questions sur la mise en route de la réglementation sur le soja non déforestant par l’UE : ils estiment qu'à priori le Brésil est prêt pour cette nouvelle certification mais s’interrogent sur le fait de savoir si les Européens auront confiance dans les mesures mises en place, tout en précisant que les origines Etats-Unis et Argentine sont prêtes à prendre le relais si besoin.

Peu de dynamisme sur les marchés des graines oléagineuses

Sur Euronext, les cours du colza ont retrouvé le chemin de la hausse ce lundi, au moins sur les échéances les plus rapprochées. Les clôtures étaient en légère baisse pour le terme d’août 2027 mais à l’équilibre pour le terme de novembre 2027 et jusqu’à mai 2028. L’euro plus ferme face au dollar étatsunien et la faible dynamique des complexes oléagineux mondiaux ont cependant freiné la hausse. Au niveau de l’UE, les statistiques mises à jour de la Commission (semaine 18 au 1^er novembre) montrent que, depuis le début de campagne (le 1^er juillet), le rythme d’importation en graines de colza est quasiment le même que l’an passé à la même époque, sur la niveau des 1,289 Mt.  

Le canola coté à Winnipeg a quelque peu rebondi ce lundi, notamment grâce à des opérations d’achats à bon compte. Comme pour le colza, le repli du pétrole et le peu de dynamisme des marchés d’oléagineux dans le monde n’ont pas tiré vraiment les cours vers le haut.

L’huile de palme cotée à Kuala Lumpur n’a pas coté ce lundi en raison des fêtes des Lumières (Diwali) en Inde.

Un contrat à terme et des options sur l’huile de tournesol sur le marché ZCE en Chine

Les cours du tournesol oléique en rendu Saint-Nazaire n’ont pas évolué d’une séance sur l’autre.

On notera cependant l’annonce par la Chine de l’ouverture, le 12 novembre, d’une section contrats à terme et options pour l’huile de tournesol sur la Bourse de Zhengzhou : symboles SO2705, SO2707, SO2709 and SO2711 correspondants aux mois d’échéances respectifs de mai, juillet, septembre et novembre en 2027).  

Selon Grainstore Bulgaria, spécialiste du stockage et du commerce du grain en Bulgarie, le pays pourrait produire 2,5 Mt de graines de tournesol en 2026/2027 contre 1,4 Mt en 2025/2026. Pour Vadim Syinyavsky, responsable de l’export chez la société de négoce Agro Grot en Bulgarie, c’est évidemment une bonne nouvelle pour le pays et cela va accroître la concurrence origine mer Noire en général mais attention aux problématiques de logistique régionale (basses eaux du Danube, congestion du système ferroviaire ou encore coût du fret élevé, coût des assurances dans le transport maritime…).

Argus Media prévoit une surface emblavée en tournesol à 5,2 Mha pour l’UE + UK en 2026/2027. Si tel était le cas (d’autres estimations prévoient bien une hausse mais en-dessous des 5 Mha), ce serait la première fois que la surface semée dans l’UE + UK franchisse le niveau des 5 Mha.
 
 

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, inspections à l’exportation : pour la semaine se terminant au 5 novembre 2026, 896 151 t, dans les attentes des analystes avec comme principales destinations la Chine et le Mexique (source : USDA)