COTidienne Marché des oléagineux du 29 octobre 2026 : L'abondance de l'offre et le espoirs en mer Noire pèsent sur les cours

Les essentiels sur le marché des oléagineux

• Un retour espéré des flux en provenance de la mer Noire.
• Des stocks pléthoriques d'huile de palme en Malaisie.
• Une production mondiale de soja importante

Les essentiels pour l'euro/dollar et le pétrole

Le contrat Brent échéance décembre poursuivait sa hausse jeudi, gagnant 1,15 % à 115,66 $/baril, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) échéance novembre progressait de 0,79 % à 102,89 $/baril. Les forces armées iraniennes ont indiqué que quatre navires avaient pris feu dans le détroit d'Ormuz après avoir heurté des mines, alors que les tensions demeurent vives avec l'Arabie saoudite.

Vendredi matin à 6 h 10 (heure de Paris), les cours du pétrole continuaient de progresser, le Brent dépassant les 116 $/baril et le WTI les 103 $/baril.

L'euro restait à un niveau faible, même s'il s'est légèrement apprécié face au dollar jeudi. Il s'échangeait à 1,1194 $, contre 1,1152 $ la veille. Les chiffres de l'inflation et de la croissance aux États-Unis soutiennent toujours le billet vert, tandis que la BCE a maintenu ses taux directeurs inchangés.

Le marché des oléagineux reste sous pression en raison d'une offre mondiale abondante de soja et des espoirs de reprise des exportations d'oléagineux et de leurs coproduits depuis la mer Noire. Les stocks malaisiens d'huile de palme continuent également de peser sur le marché des huiles végétales, malgré une croissance soutenue des besoins en biocarburants et le développement des filières de valorisation des huiles usagées.

Les cours du soja reculent à nouveau sur le CBOT

Les cours du soja au CBOT ont de nouveau terminé en baisse jeudi. Les échéances rapprochées perdaient de 1 à 5 cents/boisseau, tandis que les échéances plus éloignées, au-delà d'août 2027, gagnaient entre 1 et 2 cents/boisseau.

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Sur l'échéance janvier 2027, la plus active, le soja reculait de 3,25 cents pour s'établir à 1 234,75 cents/boisseau. Les échéances mars et mai 2027 perdaient respectivement 2,50 et 1,75 cents pour clôturer à 1 243,50 et 1 252,75 cents/boisseau.

Certains analystes n'excluent pas un retour sous le seuil des 1 100 cents/boisseau dans les prochains mois si les perspectives sud-américaines continuent de s'améliorer.

Le tourteau de soja passe sous les 330 $/t

Les cours du tourteau de soja au CBOT perdaient de 1 à plus de 6 $/t selon les échéances, les reculs étant les plus marqués sur les échéances rapprochées.

Sur l'échéance décembre 2026, le tourteau reculait de 6,40 $/t à 329,30 $/t. Les échéances janvier et mai 2027 cédaient respectivement 5,10 et 3,60 $/t à 329,70 et 331,10 $/t. Cette baisse se répercute progressivement sur le marché français. Le tourteau de soja rendu Montoir perdait ainsi 2 €/t jeudi pour s'établir à 448 €/t.

Le tourteau de colza reste néanmoins compétitif face au tourteau de soja, avec un prix de 326 €/t départ Brest ou Lorient sur l'échéance février, en recul de 2 €/t sur la journée.

Le complexe soja recule sous l'effet du retour attendu des exportations en mer Noire

Les marchés du soja et de ses coproduits poursuivent leur correction, pénalisés par le repli des huiles végétales et les anticipations de reprise des flux agricoles en provenance de la mer Noire. Les opérateurs estiment qu'une hausse des exportations russes et ukrainiennes viendrait renforcer la concurrence sur les marchés des huiles et des tourteaux.

Malgré ce recul, la demande internationale demeure soutenue. Les États-Unis ont enregistré d'importantes ventes à l'exportation depuis le début de campagne, notamment grâce aux achats chinois. Toutefois, la révision à la hausse de la production américaine et les perspectives de récoltes record au Brésil alimentent les attentes d'une offre mondiale abondante.

Les conditions météorologiques restent globalement favorables en Amérique du Sud, même si des pluies localement excessives pourraient ralentir temporairement les travaux.

Achats chinois : un soutien toujours présent, mais sans tension

La Chine reste très active sur le marché mondial du soja et aurait déjà réservé près de 15 millions de tonnes de soja américain pour la campagne 2026/27, soit plus de la moitié de l'objectif annuel de 25 Mt fixé dans les accords commerciaux récents.

Ces achats ont fortement soutenu les exportations américaines en octobre, notamment via les entreprises publiques COFCO et Sinograin. Toutefois, ils ne créent pas de véritable tension sur le marché mondial, les importations chinoises étant toujours estimées à environ 95,5 Mt sur la campagne 2026/27.

Les huiles végétales sous pression malgré un pétrole élevé

Les cours de l'huile de soja à Chicago évoluaient peu. Sur l'échéance novembre 2026 sur le Cbot, la plus active, l'huile de soja gagnait 0,08 cent/livre à 65,64 cents/livre. L'échéance janvier 2027 progressait quant à elle de 0,04 cent/livre à 65,86 cents/livre.

Les cours de l'huile de tournesol restent sous pression en raison d'une production abondante en Russie et en Ukraine. Les prix s'établissent actuellement autour de 1 032 €/t CPT Odessa et 1 255 $/t FOB Russie.

Les opérateurs surveillent également les discussions autour d'une éventuelle reprise des exportations maritimes en mer Noire. Une amélioration durable des flux logistiques augmenterait l'offre disponible sur le marché mondial et accentuerait la pression sur les prix.

Selon UkrAgroConsult, l'Ukraine a instauré un régime prioritaire temporaire pour les exportations d'huile végétale afin de faire face au ralentissement des expéditions maritimes et à la saturation progressive des capacités de stockage des triturateurs. Cette mesure administrative ne permet toutefois pas d'augmenter les capacités de transport disponibles.

Par ailleurs, les importants stocks d'huile de palme en Malaisie continuent de peser sur le marché. Sur la bourse de Kuala Lumpur, l'échéance janvier 2027 reculait à 4 616 MYR/t contre 4 685 MYR/t la veille. En équivalent dollar, l'huile de palme brute (CPO) s'échangeait autour de 1 137 $/t contre 1 149 $/t la veille. La Malaisie étudie une suspension temporaire des droits d'exportation sur l'huile de palme brute afin de réduire l'accumulation de stocks.

Les cours du colza et du canola consolident

Sur l'ICE de Winnipeg, le canola reculait de 1 à 3 $CAN/t selon les échéances après la forte baisse observée la veille.

L'échéance janvier 2027, la plus échangée, perdait 2,60 $CAN/t à 783,10 $CAN/t tandis que l'échéance mars 2027 reculait de 2,30 $CAN/t à 794,90 $CAN/t.
 
La récolte canadienne est désormais quasiment achevée. La production est estimée à environ 22,1 millions de tonnes grâce à des surfaces record, tandis que les stocks de fin de campagne ont été révisés à la hausse, à près de 2 millions de tonnes.

Sur Euronext, les cours du colza progressaient légèrement. L'échéance février 2027, qui constitue actuellement la référence du marché, gagnait 0,50 €/t à 553,50 €/t.

Les fondamentaux demeurent relativement favorables. La production européenne reste inférieure aux besoins de la trituration, qui bénéficie de marges attractives et d'une forte demande du secteur des biocarburants. L'Union européenne reste ainsi dépendante des importations en provenance d'Ukraine (47 % des volumes importés au 25 octobre), d'Australie (15,5 %) et du Canada (10,6 %).

Marchés physiques français du 29 octobre 2026 

Cotations commerciales des produits laitiers du 29 octobre 2026

Evolution dollar / euro du 29 octobre 2026

Clôture du marché à terme de Chicago du 29 octobre 2026

Clôture du marché à terme Euronext du 29 octobre 2026