Un bon premier semestre 2008 pour Evialis
Le résultat du groupe de nutrition a presque doublé
PROGRESSION. Evialis, un des leader français de l’alimentation animale, a quasiment doublé son résultat net au premier semestre 2008, passant de 1,8 million d’euros en 2007 à 3,5 M€ de bénéfices. Le chiffre d’affaires du groupe de Vannes (Morbihan) progresse sur la même période de 46,5% (à 513 millions d’euros). Un bond qui s’explique principalement par la forte hausse du cours des matières premières. À cela s’ajoute la progression de 4,3% des volumes vendus principalement tirés par l’aliment pour vache laitière dont la production a augmenté grâce à un prix du lait favorable. Cette conjoncture est d’autant plus intéressante que l’entreprise dégage une marge plus importante sur l’aliment pour les vaches laitières que pour les élevages de porcs ou volailles.
Contribution de la branche Aliment International
La contribution des acquisitions d’Evialis au chiffre d’affaires représente 54,2 M€ : BernAqua en Belgique et Zoofort au Brésil acquis sur le 4ème trimestre 2007, ainsi que MaltaCleyton au Mexique consolidée sur le 2 ème trimestre 2008 et les activités de Cargill au Brésil consolidées à partir du 1 er juin 2008 complètent ainsi la contribution au chiffre d’affaires de la branche Aliment International. Fort de ces réalisations, le nouveau profil du groupe prend forme : les activités internationales représentent désormais 35% de l’activité du premier semestre et sa part en année pleine devrait atteindre les 45%.
Le résultat opérationnel courant s’inscrit donc en forte progression. Cette bonne performance intègre une progression des dépenses de R&D de 25% témoignant de la volonté du groupe de renforcer ses travaux pour offrir à nos clients un savoir faire technique et de la différenciation dans nos produits; une optimisation de la « Supply chain » en France pénalisée par un prix de l’énergie en hausse grevant les coûts logistiques qui constitue un poste majeur; des charges opérationnelles en hausse sur les pays émergents; et l’implantation d’un nouveau système d’information sur les activités françaises.
Le résultat opérationnel du premier semestre 2008 ressort à 4,6 M€ contre 1,6 M€ au premier semestre 2007. Il comprend les “autres produits et charges non récurrents” qui incluent notamment : un amortissement total des marques historiques de la branche Aliment France après le succès du chantier d’“Evialisation”. Ce changement de marques s’est opéré dans un délai plus court que les 4 années prévues initialement (l’amortissement de 1,1 M€ est complété par une dotation de 3,2 M€ pour un total de 4,3 M€); un badwill, écart d'acquisition négatif (ndlr) sur l’acquisition des activités de Cargill au Brésil résultant d’une approche prudente sur la réévaluation des actifs acquis à leur juste valeur, reflétant leur véritable valeur opérationnelle et industrielle (9,2 M€); des dépenses de restructuration ponctuelles (3 M€).
Un marché toujours instable
Les opérations de croissance externe réalisées au cours du semestre qui seront complétées par les apports des activités de Nutrition Santé Animale d’InVivo, confèreront au groupe un nouveau profil en terme d’activités et de taille qui en feront l’un des premiers acteurs mondiaux du secteur. Pour Evialis, ces développements qui devront être poursuivis nécessiteront un renforcement de sa structure financière sous forme d’une augmentation de capital, qui aura pour vertus de consolider ses fonds propres et d’améliorer la liquidité du titre.
Sur la ligne du prix des matières premières, l’horizon est toujours aussi instable, renforcé par le contexte incertain de ces derniers jours sur les marchés financiers. Les prix qui ont baissé restent élevés, confirmant le caractère structurel, mais des fenêtres de baisse liées aux bonnes récoltes, au ralentissement de la demande et au retrait de certains fonds spéculatifs existent. Ce climat qui pèse sur l’évolution des marchés financiers et des économies mondiales crée une forte volatilité sur les cours nécessitant une grande prudence sur les prises de positions. « Ce contexte confirme toute la pertinence et la différenciation liées au savoir-faire technologique renforcé à travers les actions menées par la R&D ou la formulation tant en aliment qu’en Prémix. » Par ailleurs, le groupe de nutrition animale souligne que, malgré le rebond technique du marché français enregistré sur ce premier semestre, l’accélération du développement du marché mondial se concrétise sur des pays émergents.
L’ensemble des évolutions structurelles en cours (hausse des matières premières, régulations sanitaires…) ou à venir (réforme accélérée de la Pac, accords de l’OMC…) conforte et confirme les orientations stratégiques du projet d’entreprise, fondé sur l’innovation, permettant d’apporter des solutions nutritionnelles et économiques optimisées aux éleveurs; l’internationalisation par croissance organique ou externe, pour trouver les relais de croissance là où les marchés progressent fortement, l’optimisation du dispositif français pour pérenniser et capitaliser dans la rentabilité sur un marché d’excellence et d’exigence.
