L’Esma précise la définition des OTF et le rôle des SI sous Mifid II
L’autorité européenne des marchés financiers (Esma) a publié un rapport sous formes de 22 questions-réponses le 5 avril précisant la définition des OTF (Organised Trading Facilities, ou Système organisé de négociation) et le rôle des SI (Systematic Internalisers - internalisateur systématique), réglementés par la directive Mifid II. Selon elle, les OTF constituent « une autre plate-forme de négociation à part entière, aux côtés des marchés régulés et des systèmes multilatéraux de négociations », dans laquelle « l’exécution des ordres se fait sur une base discrétionnaire ». De leur côté, les SI « sont des fournisseurs de liquidité sur les marchés en échangeant à risque […] pouvant intervenir sur les marchés organisés sous condition ».
