Sodexho chute de 14 % en quelques jours

La publication d'un bénéfice net 2007 inférieur aux attentes doublée d'inquiétudes sur l'évolution des coûts centraux fait très mal à Sodexho. Depuis la semaine dernière et la publication de ses résultats 2006-2007, le groupe de restauration et de services aux entreprises a vu son cours chuter de près de 14 %. Si le bénéfice net de 347 millions d'euros généré sur le dernier exercice a bondi de 7,5 % sur un an, il reste inférieur aux prévisions de nombreuses banques d'investissement et cabinets d'analyses qui n'ont pas manqué de souligner la hausse des coûts d'exploitation de Sodexho. La Deutsche Bank observe que le résultat d'exploitation a été affecté par ce « qui ressemble à une forte augmentation des coûts centraux, supérieurs de 25 % à ce que nous attendions et de 29 % à ce qu'ils étaient sur l'exercice précédent ». Sodexho se défend en soulignant la réduction de ses charges financières, grâce à la poursuite de son désendettement, et se dit « confiant dans sa capacité à maîtriser les conséquences de la forte augmentation récente des prix de certains produits alimentaires » au niveau mondial. Le directeur général Michel Landel a indiqué que pour faire face à cette augmentation, Sodexho « travaillait à diminuer le nombre de fournisseurs et de livraisons » pour réduire les coûts, une politique qui a permis de faire une économie de 5 % sur les achats en Allemagne. Pour autant, le scepticisme perdure puisque Merrill Lynch a abaissé sa recommandation et revu à la baisse de 11 % ses prévisions de revenus en 2008. Vendredi, Credit Suisse avait également révisé son jugement en abaissant sa recommandation à « neutre », contre « surperformance » auparavant. Les analystes de la banque ajoutent que la tendance pour les marges au second semestre était également décevante. En conséquence de quoi Crédit Suisse a abaissé de 14 % et 16 % des prévisions de bénéfice par action pour 2008 et 2009.