COTidienne

Marché des oléagineux du 20 février 2025 - Le colza progresse avec le soutien du canola et de l’huile de palme 

Les prix du colza, sur Euronext et les marchés physiques français, ont progressé en ancienne et nouvelle récolte entre le 19 et le 20 février. Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables.

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À Chicago, les cours du soja sur le CBOT ont progressé avec le soutien de la révision en baisse des stocks mondiaux et des inquiétudes sur les conditions de culture en Argentine. En effet, le Conseil international des céréales (CIC) a corrigé en baisse la production mondiale de soja de 2 Mt à 418 Mt, en raison des inquiétudes sur les conditions de culture en Argentine et au Paraguay. Ceci reste tout de même sur un niveau de production record. Par ailleurs, le CIC estime désormais la récolte argentine à 53 Mt. Cette estimation reste bien au-dessus des autres acteurs du marché comme l’USDA ou la bourse de Rosario avec respectivement 49 et 47,5 Mt. Les stocks mondiaux de soja sont évalués par le CIC en hausse de 11 % sur la campagne précédente à 82 Mt. Les groupes de l’industrie pétrolière et des biocarburants aux États-Unis ont uni leurs forces. En effet, ils ont envoyé une lettre pour convaincre l’Agence de protection de l’environnement de renforcer les mandats en matière de carburants renouvelables pour 2026 et au-delà. En Argentine, les conditions de culture se dégradent à nouveau. La bourse de Buenos Aires a annoncé des températures au-dessus de 35°c pour les prochains jours auxquelles se succèderont des pluies.

À Winnipeg, les cours du canola ont progressé avec le soutien du complexe des huiles végétales et l’évolution des stocks canadiens. En effet, l’agence Agriculture et Agroalimentaire Canada (AAC) a diminué les stocks de canola canadien de 50 000 t sur l’ancienne récolte 2024-2025 et la prochaine récolte 2025-2026 respectivement à 1,3 Mt et 1 Mt. Les stocks se resserrent et la menace des tarifs douaniers ne suffit pas à enrayer pour l’instant cette tendance en attendant le mois de mars. Les opérateurs canadiens restent confiants et voient dans le marché européen un débouché alternatif si la maison blanche met en place des taxes douanières sur les importations canadiennes d’huile de canola.

À Kuala Lumpur, les cours de l'huile de palme malaisienne ont progressé sur la séance avec le soutien du pétrole. Le marché bénéficie du soutien de la faiblesse de la production en Malaisie et de l’utilisation de l’huile de palme en Indonésie dans le biodiesel. En effet, un trader de la société de trading Iceberg X Sdn Bhd, basée à Kuala Lumpur, a confirmé que les prix de l’huile de palme continuent de progresser en raison d’une baisse attendue de la production et des stocks en février. De plus, la demande est certes au plus bas actuellement en raison de l’huile de soja plus compétitive. Toutefois, la demande va bénéficier prochainement du Ramadan et du besoin de reconstitution de stocks en Inde et en Chine. 
Par ailleurs, signalons que l’Inde a annulé une commande de 70 000 t d’huile de palme malaisienne prévue en juin, en raison de la hausse des tarifs et des marges de raffinage toujours négatives, selon une information de Reuters, relayée par UkrAgroConsult. Du côté export en Malaisie, les inspecteurs du fret ont estimé que les exportations de produits d'huile de palme malaisiens au cours de la période du 1ᵉʳ au 20 février ont chuté entre 0,3 % et 8,1 %, par rapport à la même période un mois plus tôt.

Sur Euronext et les marchés physiques français, les prix du colza ont progressé avec le bénéfice de la progression des prix sur l’huile de palme et du canola.
La quasi-totalité des parcelles du réseau de surveillance du Bulletin de Santé du Végétal Sud-Ouest signalent la présence de charançons de la tige du colza, avec des captures significatives, indique Terres Inovia. Les premières captures du charançon de la tige du colza ont été enregistrées sur la région Auvergne Rhône-Alpes, avec des captures significatives sur les départements les plus au sud (Drôme, Isère, Puy-de-Dôme). 

Les prix du tournesol sur les places hexagonales restent stables dans un marché toujours bloqué par le manque de disponibilités.

Sur le volet macroéconomique, les cours de l’euro ont progressé face à un dollar plus faible en raison de la politique commerciale des États-Unis. En effet, les opérateurs abandonnent leurs positions longues sur le dollar en raison de leur impatience sur la mise en place de nouvelles taxes douanières par la maison blanche, reportées dans un premier temps au mois de mars. 
Les cours du pétrole ont progressé pour le quatrième jour de suite cette semaine avec le soutien d’une forte demande aux États-Unis, à la suite du rapport de l’agence états-unienne de l’énergie (EIA) et malgré une augmentation des stocks.
En France, la Loi d’orientation agricole (LOA) est désormais définitivement adoptée.

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Fondamentaux :

• Monde, soja, production 2024-2025 : 418 Mt, en baisse de 2 Mt sur la précédente estimation et en hausse de 5 % sur la campagne 2023-2024 (source : CIC)

• Monde, soja, stocks 2024-2025 : 82 Mt, en hausse de 11 % sur un an (source : CIC)

Marchés physiques français du 20 février 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 20 février 2025

Evolution dollar / euro du 20 février 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 20 février 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 20 février 2025

Cotations des marchés internationaux du 20 février 2025