Marché des oléagineux du 19 janvier 2026 - Les prix du canola canadien progressent à l’annonce de la baisse des taxes douanières chinoises

Les cours du colza sur Euronext se sont quelque peu dépréciés entre le 16 et le 19 janvier 2026 sur l’ensemble des échéances ouvertes, à l’exception du premier terme en légère hausse d’un jour sur l’autre. Pénalisés par le léger renforcement de l’euro face au dollar, ils suivent globalement la tendance baissière du pétrole. Ils ont par ailleurs subi des prises de bénéfices et des ventes techniques. Le contrat à terme sur le colza européen affiche +0,50 €/t sur l’échéance février 2026, -0,50 €/t sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), -0,50 €/t sur l’échéance août 2026 et -0,50 €/t sur l’échéance novembre 2026.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a perdu 0,50 €/t sur la période avril-juin, d’un jour sur l’autre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période avril-juin, dans le même temps. A noter que les prix mondiaux du tournesol ont tendance à progresser, le récent rapport Wasde de l’USDA du 12 janvier ayant diminué les volumes de récolte pour la Russie et pour l’Argentine tout comme les stocks mondiaux.

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Le soja sur le CBOT n'a pas été coté ce lundi, en raison de la fermeture du marché à terme états-unien en raison du jour férié dédié à Martin Luther King. Concernant l’Ukraine, le pays a exporté, sur septembre-décembre 2025, six fois moins de soja vers l’Egypte que l’an passé sur la même période (38 000 t contre  246 000 t) alors qu’elle est normalement l’une des trois principales destinations du soja ukrainien avec l’UE et la Turquie. Et si la baisse de production et les taxes à l’exportation sont en partie responsables de ce recul, Spike Brokers pointe un autre facteur : les Etats-Unis deviennent un fournisseur de plus en plus important de soja pour l’Egypte. En 2023-2024, la part de marché de l’origine Etats-Unis s’élevait à 41 % des achats égyptiens et celle de l’Ukraine à 33 %. Elle a grimpé à 76 % (contre 15 % à son concurrent) en 2024-2025. Et si cette tendance se confirme, elle atteindra 80 % en 2025-2026. Par ailleurs, la Chine a importé 111,82 Mt de soja en 2025 (+6,5 % par rapport à 2024), dont 85,4 Mt en provenance du Brésil, selon les douanes chinoises.
Le cours du tourteau de soja à Chicago a gagné du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +0,80 cts$/boisseau et +2,40 cts$/boisseau). Les cotations de l’huile de soja états-unienne ont en revanche reculé (entre -0,07 cts$/boisseau et -0,36 cts$/boisseau).

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont progressé sur l’ensemble des échéances ouvertes, à l’exception de la petite baisse enregistrée sur le premier terme. Ils affichent -0,50 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance mars 2026 (la plus travaillée), +0,80 CAN/t sur l’échéance mai 2026, +1 CAN/t sur l’échéance juillet 2026 et +1,30 CAN/t sur l’échéance novembre 2026. Mark Carney, premier ministre du Canada, a officialisé la baisse des taxes douanières que subit le canola produit dans son pays et destiné à l’exportation vers la Chine, à son retour de visite dans ce pays : les taxes seront ramenées à 15 % d’ici le 1er mars, au lieu de 75,8 %, et restera en place au moins jusqu’à la fin de l’année. Il a aussi précisé que les taxes supplémentaires sur le tourteau de canola seront aussi suspendues. Le nouveau potentiel d’exportation vers la Chine est crucial pour le Canada, qui n’avait pas réussi à augmenter ses exportations vers l’UE pendant la période d’interdiction d’exporter vers la Chine. Et la partie sera difficile à jouer pour l’origine Canada sur un marché mondial qui devra absorber un volume d’exportations sans doute record du soja origine Brésil dans le cadre d’une production elle-même record dans ce pays. Pour l’heure, un premier panamax de 60 000 t a déjà été acheté par les Chinois et devrait être expédié après le mois de mars, selon deux traders. Autre élément faisant partie de l’accord Canada-Chine : le pois. La taxe à l’importation de 100 % qui existe entre les deux pays sera aussi annulée à partir du 1er mars 2026, ce qui a fait monter le cours du pois canadien d’un demi dollar par boisseau en ce début de semaine (aux alentours de 8 $, contre 12 à 14 $/boisseau il y a un an)

Les prix de l’huile de palme malaisienne à Kuala Lumpur se sont appréciés sur la première échéance, mais dépréciés sur les deux suivantes dans le sillage du pétrole et et du soja états-unien. Ils affichent +0,60 ringgits la tonne (RM/t) sur l’échéance février 2026, -0,20 RM/t sur l’échéance mars 2026 et -0,50 RM/t sur l’échéance avril 2026 (la plus travaillée des trois termes). Les prix ont réagi à l’annonce de la Chine de réduire les taxes d’importation sur le canola canadien, un concurrent potentiel. Cette baisse tarifaire reflète aussi le repli de la demande à venir, en l’absence de mandat en biodiesel B50 issus de l’huile de palme en Indonésie cette année, et la hausse des stocks malaisiens d’huile de palme, estimés par MPOB au-dessus des attentes des opérateurs. Cependant, la hausse des exportations, observée en ce début janvier, devrait perdurer, soutenue par l’accumulation de réserves par l'Inde en vu du ramadan.

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Côté macroéconomie, le pétrole a reculé sur le marché mondial entre le 16 et le 19 janvier 2026. Le prix du baril a perdu 0,19 $ à Londres sur l’échéance mars 2026 (Brent) et 0,08 $ à New York sur l’échéance février 2026 (Nymex WTI). Le risque d’une intervention états-unienne en Iran, qui a violemment réprimé une vague de manifestation avec des milliers de morts à la clef, s’éloigne, rassurant les opérateurs du marché du pétrole. Pour rappel, l’Iran, l’un des dix plus importants producteurs mondiaux d’or noir, borde aussi le détroit d’Ormuz, passage hautement stratégique par lequel transite environ 20 % du pétrole mondial.
L’euro s’est légèrement renforcé face au dollar, passant de 1,1599 $ le 16 janvier à 1,1640 $ le 19 janvier 2026 (+0,14 %), selon le site Forex, ce qui limite la compétitivité des marchandises européennes sur le marché mondial.