COTidienne

Oléagineux - Une deuxième petite baisse de prix consécutive pour le soja et le colza sur les marchés mondiaux

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja et le colza ont encore cédé un peu de terrain ce vendredi 20 septembre 2024, tant sur le CBOT que sur Euronext. La baisse vaut pour l’ensemble des échéances, avec une accentuation du mouvement sur le soja à partir de l’échéance septembre 2025. Ce dernier a terminé la semaine sur des niveaux proches d’il y a dix jours. Le colza évolue à peu près sur les mêmes niveaux depuis le 18 septembre et observe un net redressement après la chute des cours du 16 septembre. Sur les principaux marchés physiques hexagonaux, le colza subit aussi quelques reculs.

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Sur le soja, la baisse des prix du pétrole et les prises de bénéfices ont été les principaux éléments d’influence d’un marché réagissant à des ventes techniques et de la part des fonds. Sinon, les spécialistes continuent d’observer les premières récoltes états-uniennes et leur rendement, la météorologie brésilienne en particulier et en Amérique latine en général ainsi que les demandes à l’exportation sur la nouvelle récolte états-unienne (notamment de la part de la Chine, très acheteuse en août). La parité entre le renminbi et le dollar états-unien favorise l’achat de bateaux par la Chine. Les origines Pacific North West et Golfe des États-Unis apparaissent comme les meilleurs marchés en ce moment à l’international. Côté argentin, les écrasements d’août ont été décevants par rapport à ceux des quatre mois précédents. Au niveau mondial, la revue spécialisée Oil World prévoit une hausse des prix des huiles de soja pour le début de 2025, notamment pour les origines Argentine et zone mer Noire.
Les prix des tourteaux aux États-Unis étaient à la hausse alors que les huiles étaient en baisse,  tandis que les marges à l’écrasement demeurent haussières.

Les cours du canola coté à Winnipeg se sont plutôt consolidés, entre prises de bénéfices et moissons ralenties par la pluie dans le Saskatchewan. Le regain de fermeté du dollar canadien face aux autres devises pesait aussi.

Les cours du colza ont évolué de façon plutôt négative alors que la Coceral en Europe a réduit son estimation de production européenne pour 2024-2025. Par ailleurs, les évolutions divergentes des autres huiles mondiales ne permettaient pas de dégager une tendance nette. Il ne réagissait pas non plus aux évolutions de l’or noir. A noter que les prix des matières premières alimentaires importées en France en août, de type oléagineux, ont assez nettement reculé sur un mois mais aussi sur trois mois et sur un an, selon l’Insee.

L’huile de palme malaisienne conservait une forte dynamique haussière sur fond d’achats techniques et du soutien, notamment des huiles chinoises sur le marché de Dalian. Les exportations depuis le début du mois s’affichaient aussi en hausse par rapport à la même période le mois dernier.

Pas de changement de prix pour les tournesols français. Attention, à surveiller cependant dans l’Hexagone, le rendement et des PS assez faibles lors des premières coupes. Le commerce mondial d’huile de tournesol devrait reculer en 2024-2025 par rapport à l’année précédente.

Les rivières au Brésil et au Paraguay atteignent des niveaux bas qui pénalisent le chargement des bateaux et renforcent les coûts de fret des huiles à l’exportation. De son côté, la Bulgarie estime à plus de deux milliards d’euros les pertes de revenus des producteurs de soja et de maïs du pays depuis deux ans en raison des problèmes de chaleur et de sécheresse estivales provoquant des baisses de rendement conséquentes.

Les cours du pétrole ont terminé en légère baisse vendredi, opérant une consolidation après un renchérissement de plusieurs jours, sur fond de faible appétit pour les produits raffinés. En août 2024, selon l’Insee, le prix du pétrole en euros se replie nettement (-7 % sur un mois après +2,7 % en juillet). À l’inverse, celui du gaz rebondit fortement (+17,8 % après -5,5 %). La parité euro-dollar s’est établi à 1,116 $ vendredi, à l’identique de la veille.

Fondamentaux :

• Etats-Unis, soja, vente : 121 000 t vers la Chine sur la campagne 2024-2025 (source : USDA) ;
• UE + Royaume-Uni, colza, production : 18,1 Mt cette année contre 21,3 Mt en 2023, soit - 14,9 % (source : Coceral) ;
• Bulgarie, tournesol, rendement : 1,55 t/ha cette année, soit -0,62 t/ha par rapport à la moyenne à cinq ans (source : AgroPortal Bulgaria) ; 
• Argentine, soja, écrasement : 3,23 Mt en août, bien en dessous des 3,9 Mt à 4,5 Mt d’avril à juillet (source : ingénieur agronome du pays) ;
• Ukraine, oléagineux, écrasement : 14,8 Mt en 2023-2024 en tournesol, 1 Mt en colza et 1,6 Mt en soja (source : UkrAgroConsult).

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Marchés physiques français du 20 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 19 septembre 2024

Evolution dollar / euro du 20 septembre 2024

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