Tendance des marchés du 26 mars 2018

Oléagineux : prix du colza tiraillés entre sécheresse en Argentine et fondamentaux lourds en Europe

Les cotations du colza ont légèrement reculé sur Euronext et les places physiques hexagonales le 26 mars, suivant le mouvement baissier du pétrole, et de fondamentaux plutôt lourds (offre abondante dans l’UE, concurrence du biodiesel argentin). La petite hausse des huiles (palme sur Kuala Lumpur, soja sur Chicago, colza sur Rotterdam) a atténué le contexte baissier.

La Commission européenne projette la production de l'UE 2018/2019 de colza à 22,27 Mt, contre 21,81 Mt en 2017/2018. La trituration régresserait légèrement, passant de 24,96 Mt à 24,66 Mt sur la même période. Les stocks de fin de campagne atteindraient 1,07 Mt, contre 1,06 Mt en 2017/2018.

Les prix mondiaux du pétrole ont légèrement reculé le 26 mars, conséquence de ventes techniques, après la forte hausse observée en semaine 12.

En soja, les cours sur Chicago avaient progressé en milieu de journée du 26 mars, compte tenu des ventes états-uniennes rapportées par l’USDA, de 132 000 t de graine de soja à destination inconnue, et de 120 000 t de tourteau de soja pour l’Espagne. Le marché était également quelque peu rassuré de ne pas voir le soja états-unien dans la liste des produits menacés d’être taxés par la Chine. Puis, la tendance s’est retournée en fin de journée, conséquence de ventes techniques. Ensuite, la Chine pourrait tout de même, si le conflit commercial s’intensifiait avec les Etats-Unis, taxer les importations de soja. Le marché attend les rapports de l’USDA du 29 mars pour en savoir plus sur les projections de semis de printemps et les stocks aux nord-américains.

Signalons la forte progression du tourteau de soja arrivant en France, compte tenu des inquiétudes frappant l’Argentine. Les pluies tombées le week-end dernier auraient été insuffisantes pour soulager les cultures. Les prévisions météorologiques ne prévoient pas de pluies durant les prochains jours dans le pays.

Concernant l’huile de palme sur Kuala Lumpur, la petite hausse des prix le 26 mars s’explique par la bonne dynamique de la demande internationale et des achats techniques sur le marché à terme. L’analyste AmSpec estime une hausse des exportations malaisiennes de 9,5 % entre les 25 premiers jours de février et de mars (10,6 % pour la SGS). Les opérateurs procèdent à des achats techniques avant le rétablissement des taxes sur les exportations d’huile de palme malaisienne le 1^er avril. Les autres huiles (colza sur Rotterdam, soja sur Chicago) ont suivi le mouvement haussier.

En tournesol, c’est le statu-quo.

Marchés physiques français du 26 mars 2018

Clôture du marché à terme de Chicago du 26 mars 2018

Clôture du marché à terme Euronext du 26 mars 2018

Cotations des marchés internationaux du 26 mars 2018

Evolution dollar / euro du 26 mars 2018