Cotidienne

Oléagineux - Net recul des prix du soja et du colza sur les marchés à terme

Les prix des principaux contrats sur le soja sur le marché à terme du CBOT ont nettement reculé ce mardi 10 septembre 2024. Les trois principales échéances (novembre 2024, janvier et mars 2025) ont cédé entre 19,5 cts$/boisseau et 20,75 cts$/boisseau, et la baisse était valable pour l’ensemble des échéances (supérieure à 14 cts$/boisseau pour les échéances les plus éloignées). Sur Euronext, même mouvement en colza avec des reculs de cours supérieurs à 5 €/t pour novembre 2024 et février 2025 notamment.

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C’est principalement la violente baisse des cours du pétrole qui a dirigé les marchés des oléagineux ce mardi. Le baril de Brent est descendu mardi sous 69 dollars en séance, une première depuis décembre 2021, et a clôturé à 69,19 $ le baril (- 3,69 %). Le baril de WTI, référence états-unienne, a cédé 4,31 %, à 65,75 dollars, sur l’échéance d’octobre. L'annonce par l’Opep d’un recul à venir de la consommation d’or noir au niveau mondial, avec particulièrement des interrogations sur la consommation chinoise, inquiète.

Aux Etats-Unis, le rapport Wasde de jeudi ne devrait pas révéler de grandes surprises en soja, confirmant une production supérieure à celle de l’an passé et des surfaces moissonnées et des rendements quasi inchangés d’un mois sur l’autre. Selon plusieurs sources, la bataille engagée entre le Canada et la Chine en matière d’interdiction d’importations de certains biens, et les mesures de rétorsion qui vont avec, ouvre de nouvelles opportunités d’exportations à l’origine australienne en canola.  En Inde, on attend une moisson record en soja. En Argentine, le Comité pour l’agriculture et l’élevage du Congrès discute d’un programme de promotion en faveur des investissements agroindustriels et d’une réforme de la loi sur le biodiesel. A noter également un appel d’offres du Gasc en Egypte pour des huiles végétales (tournesol et soja), à suivre…
Dans une enquête réalisée auprès de ses membres, la Fédération européenne des fabricants d’alimentation animale (Fefac) indique que le passage à la nouvelle norme européenne (qui devrait normalement s’appliquer au 30 décembre) sur le tourteau de soja non déforestant pourrait provoquer un surplus de coût de 5 à 10 % (soit de 750 M€ à1,5 Mrd€) sur un marché 2025 estimé par l’organisme à 30 Mt dans l’Union européenne.

Le canola suit le rythme des publications de rendements, dernièrement jugés décevants, alors que le colza en Europe subissait la loi des marchés du pétrole. 

Par ailleurs, les importations hebdomadaires et cumulées sur un an de colza dans l’Union européenne sont en hausse par rapport aux mêmes périodes de la campagne précédente.

Les prix sur l’huile de palme ont lâché un tout petit peu de terrain. Le Comité sur l’huile de palme de Malaisie (MPOB) a publié ses nouvelles statistiques mensuelles, pour le mois d’août : elles sont dans les attentes des analystes tant en termes de production que d’exportations et de stocks.

En tournesol, pas de changement de prix. Certains opérateurs signalent le début de la moisson pour la semaine prochaine pour les plateaux de Bourgogne et du Tonnerrois.

Côté macroéconomie, le gouvernement Lula, au Brésil, a adopté tout un train de mesures afin de faire face à une sécheresse historique dans le pays et au déclenchement de très nombreux incendies.
L’OCDE révèle ce jour une étude sur les perspectives économiques du Maroc alors que l’OMC poursuit son Forum public annuel. Les Etats-Unis publient leur indice des prix à la consommation pour août et le Royaume-Uni celui sur la croissance économique pour juillet. La Russie et l’Argentine rendent public leur indice de l’inflation pour août. La parité euro-dollar s’est établi à 1,102 $ ce mardi contre 1,104 $ la veille.

Fondamentaux :

• Inde, soja, production : estimée à 12,8 Mt pour 2024-2025, en hausse de 100 000 t par rapport au record de l’an passé (source : FAS/USDA) ;
• Etats-Unis, soja, rendement : attendu, dans le Wasde à paraître le jeudi 12 septembre, à 53,2 boisseau/acre (bu/a) en moyenne pour septembre (fourchette des analystes allant de 52 à 54,9 bu/a) contre 50,6 bu/a un an plus tôt, à l’identique du mois précédent et supérieur à il y a un an (source : Thomson Reuters) ;
• Etats-Unis, soja, surface moissonnée : attendue, dans le Wasde à paraître le jeudi 12 septembre, à 86,259 millions d’acres (Ma) en moyenne pour septembre (fourchette des analystes : 86 à 86,3 Ma) contre 86,271 Ma en août et 82,356 Ma un an plus tôt (source : Thomson Reuters) ;
• Etats-Unis, soja, production : attendue, dans le Wasde à paraître jeudi 12 septembre, à 4,589 milliards de boisseaux (Mdbu) en moyenne pour septembre (fourchette des analystes de 4,447 à 4,470 Mdbu) contre 4,589 Mdbu en août et 4,165 Mdbu en 2023-2024 (source : Thomson Reuters) ; 
• Malaisie, huile de palme, production : en août 2024, la production est estimée à 1,893 Mt contre 1,841 Mt en juillet ; les exportations à 1,525 Mt contre 1,690 Mt en juillet ; les stocks à 1,883 Mt contre 1,754 Mt en juillet (source : MPOB) ;

Commerce international :

• Australie, canola, exportations : 386 653 t, en baisse de 13 % par rapport à juin ; les Emirats arabes unis (152 384 t), le Japon (151 871 t) et la France (59 075 t) sont les trois principaux acheteurs (source : Australian Bureau of Statistics) ;
• Brésil, tourteaux de soja, exportations : 2,09 Mt en août, soit +6,43 % par rapport à juillet (le plus gros volume depuis mai) mais 11,7 % en-dessous du mois d’août 2023 (source : Admis/Atria Brokers) ;
• Chine, soja, importations : 12,14 Mt en août, un record mensuel historique, soit 29 % de plus que le même mois un an plus tôt (source : Thomson Reuters).

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  Marchés physiques français du 10 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 5 septembre 2024

Evolution dollar / euro du 10 septembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 10 septembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 10 septembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 10 septembre 2024