Cotidienne

Oléagineux - Les prix du colza continuent de reculer, sous la pression du canola canadien

Les prix du colza se sont repliés sur Euronext et le marché physique français entre le 3 et le 4 septembre, toujours dans le sillage du canola canadien alors que le marché assimile encore l’information selon laquelle la Chine a lancé une enquête anti-dumping sur l'oléagineux nord-américain.
 

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Les cotations du canola au Canada ont poursuivi leur chute à Winnipeg. La pression récolte ajoute un élément baissier supplémentaire, alors que la moisson de canola a débuté à hauteur de 13 % dans le Manitoba. Notons que pour un analyste canadien, le pays devrait trouver d’autres débouchés pour ses graines oléagineuses. En effet, il estime la trituration intérieure à 11 à 12 Mt, ce qui laisserait seulement 7 à 8 Mt pour les exportations sur la campagne 2024-2025. La baisse de la récolte prévue en Australie devrait pousser certains importateurs comme le Japon et le Mexique à se tourner à nouveau vers le Canada. De plus, la faible récolte européenne devrait également jouer en faveur du canola canadien. Par ailleurs, il est possible que les importateurs chinois achètent en masse du canola canadien dans les prochains mois, pour se couvrir après cette annonce.
 

Les prix du soja aux États-Unis ont eux progressé sur le CBOT, dans le sillage des tourteaux. Les fonds sont acheteurs sur les marchés, ce qui soutient les prix. La dégradation des conditions de culture en soja états-unien telle que publiée mardi soir par l’USDA a également joué, de même que la progression de la sécheresse sur les zones productrices. L’analyste Commodity weather group estime ainsi à 25 % la part des surfaces en soja et maïs en proie à la sécheresse. Notons par ailleurs le soutien apporté par des chiffres d’exportation en hausse de 17 % sur le mois de juillet par rapport à juillet 2023 selon le US Census Bureau.
Les surfaces de soja au Brésil devraient progresser légèrement, de 0,9 % par rapport à 2023, selon AgRural.
 

Du côté de l’huile de palme, les prix se sont repliés à Kuala Lumpur sous le poids de ventes techniques et de la hausse du ringgit, qui rend cette huile moins compétitive à l’exportation par rapport aux autres huiles végétales. De fait, les importations d’huile de palme de l’Inde, principal acheteur de cette commodité, montrent des signes de faiblesse sur le mois d’août : elles ont reculé de 27 % d’un mois sur l’autre selon des opérateurs, au profit de l’huile de soja. Les cours de l’huile de soja étaient en effet en recul à Chicago, dans le sillage du pétrole et des chiffres macroéconomiques décevants aux États-Unis. Les huiles de palme et de soja sont à présent à parité tarifaire à l’importation en Inde. Notons que  la hausse des prix locaux du colza a également poussé certains triturateurs à incorporer de l’huile de soja, moins chère. Les faibles marges de raffinage de l’huile de palme en Inde continuent également d’orienter les importations à la baisse.

Par ailleurs, selon le Conseil agraire ukrainien, le marché du colza du pays est « instable et peu rentable » pour les vendeurs, avec des prix plutôt en baisse à l’export.

Les prix du tournesol ont quant à eux progressé sur le marché physique français, faute de disponibilité en zone mer Noire.

Fondamentaux :

• Canada, canola, trituration : 11 à 12 Mt en 2024-2025 (source : privée) ;
• Brésil, soja, surface/production : 114,66 millions d’acres en 2024-2025 pour 168 Mt de récolte prévisionnelle (source : AgRural) ;

Commerce international :

• États-Unis, soja, exportations : 1,5 Mt sur le mois de juillet (+17 % d’un an sur l’autre) (source : US Census Bureau) ;
• États-Unis, tourteau de soja, exportation : 1,02 Mt sur juillet (-3,5 % d’un an sur l’autre) (source : US Census Bureau) ;
• Inde, huile de palme, importations : 791 000 t sur août (source privée) ;
• Inde, huile de soja, importations : 456 000 t sur août (source privée) ;
• Inde, huile de tournesol, importations : 288 000 t sur août, en baisse de 21 % d’un mois sur l’autre (source privée) ;
• Ukraine, colza, exportations : 878 000 t sur août et 580 000 t contractées sur septembre (source : Conseil agraire d’Ukraine) ;
• Canada, canola, exportations : 7 à 8 Mt sur 2024-2025 (source privée).

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 Marchés physiques français du 4 septembre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 29 août 2024

Evolution dollar / euro du 4 septembre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 4 septembre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 4 septembre 2024

Cotations des marchés internationaux du 4 septembre 2024