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Oléagineux - Les prix du colza, à l'image des oléagineux mondiaux, repartent à la baisse

Les prix du colza sont repartis à la baisse sur Euronext et le marché physique français entre le 31 juillet et le 1er août, dans le sillage des autres marchés oléagineux mondiaux. La baisse de l’euro face au dollar états-unien, qui favorise les exportations de la zone euro, a cependant limité la baisse.

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Aux États-Unis, les cours de la graine du soja se sont dépréciés sur le CBOT à Chicago, entraînés par le fort recul des cours de l’huile. Les ventes hebdomadaires à l’exportation ressortaient dans les attentes des traders, mais s’affichent tout de même en baisse d’un an sur l’autre. Les perspectives météorologiques plutôt positives, avec des pluies sur le Midwest, continuent de peser sur les cours. Si l’USDA fait état d’une vente exceptionnelle de soja à la Chine, la demande reste modeste du côté de l’empire du Milieu. En effet, on rapporte une concentration d’oléagineux dans les ports chinois et des stocks élevés en tourteau de soja par rapport à l’année passée à la même période (+86,5 %), entraînant les prix à la baisse sur le marché intérieur. Les stocks de graine chez les triturateurs ne sont pas en reste, selon le Centre d’information national chinois sur les grains et huiles, et s’affichent en hausse de 29,5 % par rapport à juillet 2023, ce qui ne plaide pas en faveur d’une demande dynamique à l’importation. L’analyste privé StoneX prévoit d’ailleurs un recul de 9 % des exportations brésiliennes de soja en 2024-2025.

Les cotations du canola canadien ont également reculé à Winnipeg, sous la pression récolte. Des ventes techniques ont également pesé sur les cours.

Les cours de l’huile de palme malaisienne s’inscrivaient en baisse à Kuala Lumpur. Le ringgit (monnaie d’échange de cette commodité) est en effet en hausse face au dollar états-unien depuis plusieurs séances, ce qui renchérit le coût d’un approvisionnement auprès de la Malaisie pour les importateurs.

L’analyste privé UkrAgroConsult prévoit une baisse de 8 % de la récolte de tournesol sur toute la zone mer Noire. « Aucun pays n’est épargné », selon eux. En ce qui concerne l’Ukraine, l’Association ukrainienne des grains table sur un recul de 10 % de la production en 2024, contre 5 % selon le ministre de l’Agriculture local. La trituration devrait ainsi reculer dans le pays en 2024-2025 et réduire le volume d’huile exporté. Sur le marché physique français, les prix du tournesol ont suivi ceux du colza et cédé 5 €/t.

Fondamentaux :

• Chine, tourteau de soja, stocks : 1,38 Mt au 26 juillet, +29 % par rapport à juin et +86,5 % par rapport à juillet 2023 (source : Centre d’information national chinois sur les grains et huiles) ;
• Chine, soja, stocks chez les triturateurs : 7,12 Mt au 26 juillet, +14,3 % par rapport à juin et +29,5 % par rapport à juillet 2023 (source : Centre d’information national chinois sur les grains et huiles) ;
• Ukraine, tournesol, production : 12,8 Mt en 2024 contre 14,2 Mt en 2023 (source : Association ukrainienne des grains) ;
• Ukraine, tournesol, trituration : 12,5 Mt en 2024-2025 contre 13,5 Mt en 2023-2024 (source : Association ukrainienne des grains).

Commerce international :

• Malaisie, huile de palme, exportations : 1,48 Mt en juillet, + 23,6 % par rapport à juin (source : Société générale de surveillance) ;
• États-Unis, soja, vente : 132 000 t pour la Chine (source : USDA) ;
• Ukraine, tournesol, exportations : 250 000 t en 2024-2025 (source : Association ukrainienne des grains) ;
• Brésil, soja, exportations : 102 Mt en 2024-2025 contre 112 Mt en 2023-2024 (source : StoneX) ;
• États-Unis, soja, ventes hebdomadaires à l’exportation : 376 000 t sur 2024-2025 la semaine passée, contre 632 000 t en 2023-2024 à dates (source : USDA).

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Marchés physiques français du 1 août 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 1 août 2024

Evolution dollar / euro du 1 août 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 1 août 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 1 août 2024

Cotations des marchés internationaux du 1 août 2024