COTidienne

Oléagineux - Belle hausse des prix du colza en Europe pendant que ceux du soja états-unien reculaient vivement

Les prix des principaux contrats à terme sur le soja ont reculé assez nettement ce vendredi 4 octobre 2024 sur le CBOT (pour toutes échéances avec des baisses comprises entre 7 et 8,5 cts$/boisseau). A contrario, les cours du colza ont nettement progressé sur Euronext pour toutes les échéances (entre +1,75 et +5,75 €/t). L’échéance de février, la plus travaillée, a même atteint 493 €/t en clôture. Les prix du colza sur les marchés physiques en ont profité également, avec de nettes avancées sur le rendu Rouen comme sur le FOB Moselle.

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Le soja états-unien est repassé en dessous de la barre des 1 040 cts$/boisseau sur l’échéance de novembre, la plus travaillée. La séance, plutôt animée par des ventes techniques et de fonds, intégrait l’amélioration des conditions de semis au Brésil (la pluie fait enfin son apparition, notamment dans la région Centre du pays), une bonne avancée des récoltes aux États-Unis mais aussi de nouvelles tensions sur les cours du pétrole. Les prix des tourteaux de soja et d’huile de soja états-uniens étaient plutôt en baisse, avec l’abondance de graines disponibles. En France, on moissonne encore du côté de la Saône-et-Loire, avec des taux d’humidité à 15 %.

Le colza a connu une belle séance positive, poussé par le recul de l’euro face au dollar et à des huiles alimentaires plutôt en hausse sur les marchés mondiaux. Le colza profite aussi de la belle dynamique du canola. Les tensions sur le pétrole ont également joué leur rôle.

S’agissant du canola coté à Winnipeg, les cours ont connu une cinquième séance consécutive de hausse, ce qui place les cotations à leur plus haut depuis la fin du mois de juillet. Ce sont les achats techniques et les opérations de couverture courte qui ont animé la séance qui a vu les traders spéculatifs comme très actifs. Le dollar canadien était également en repli face aux autres devises. Statistique Canada a par ailleurs indiqué que 82 % de la moisson est effectuée dans le Saskatchewan (la plus importante province productrice) mais avec des rendements qui seraient bien inférieurs aux projections initiales.

L’huile de palme malaisienne a progressé (plus forts gains hebdomadaires depuis seize mois), poussée par la hausse des autres huiles végétales sur les marchés mondiaux et les tensions sur le pétrole. Les stocks locaux sont à leur plus haut niveau depuis huit mois, à 1,94 Mt (+3,2 %) en septembre, en raison de faibles exportations pour le mois en question.

En tournesol, les prix se partagent entre progression et stabilité en fonction des ports en France. La petite fenêtre météo de la fin de semaine dernière aura permis d’avancer dans les récoltes. Mais les retours terrains sont parfois difficiles : des plantes à 25 % d’humidité et portant des champignons sur les graines sont constatées par exemple en Indre-et-Loire. Pour les régions Nord et Est, Terres Inovia indique qu’il vaut mieux désormais récolter que de laisser sur pied (retard de maturité mais l’humidité persistante pose problème sur la faisabilité des récoltes et les coûts de séchage associés). En Argentine, la dynamique sur l’huile de tournesol à l’exportation est très vive, pour la deuxième année consécutive.

A surveiller, le recul des importations d’huiles végétales en général (soja et tournesol) en Inde en septembre alors que le gouvernement du pays vient d’annoncer un plan (National Edible Oils Mission) de 101 milliards de roupies (1,2 milliard de dollars) pour réduire sa dépendance aux importations de ces mêmes huiles, selon l’Agence de presse nationale malaisienne. Il comprend notamment un objectif de production à 69,7 Mt de graines oléagineuses en 2030-2031 contre 39,7 Mt aujourd’hui.  

L’indice des prix alimentaires de base de la FAO a progressé de 3 % entre août et septembre (+2,1 % comparé à septembre 2023) alors que celui des huiles végétales a augmenté de 4,6 %, avec une augmentation en toutes huiles végétales (palme, soja, tournesol et colza). Selon la FAO, « le rebond des huiles de soja est du essentiellement à des capacités de trituration moindres que prévue aux États-Unis ».

Les cours du pétrole « ont enchaîné une quatrième séance de hausse d'affilée vendredi, les opérateurs prenant leurs précautions avant un week-end, plein d'incertitude quant à une possible riposte d'Israël contre l'Iran », indique l’AFP. La parité euro-dollar s’est établi à 1,096 $ contre 1,103 $ la veille.

La prochaine réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne (BCE) aura lieu le 17 octobre, avec une question essentielle pour tous les opérateurs des marchés boursiers : nouvelle baisse des taux ou pas ? Une réunion des ministres des Finances de la zone euro (Eurogroupe) est prévue ce jour. L’Insee publiera le 10 octobre sa note de conjoncture sur l’économie française.

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Commerce international :

• Argentine, tournesol, exportations : 968 000 t prévues à ce jour sur la campagne 2023-2024, un volume largement supérieur à la moyenne quinquennale ; le tonnage total exporté pourrait dépasser le million de tonnes (source : trader argentin) ;
• Etats-Unis, soja, vente : 116 000 t à la Chine pour livraison sur la campagne 2024-2025 (source : USDA).

Marchés physiques français du 4 octobre 2024 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 3 octobre 2024

Evolution dollar / euro du 4 octobre 2024

Clôture du marché à terme de Chicago du 4 octobre 2024

Clôture du marché à terme Euronext du 4 octobre 2024

Cotations des marchés internationaux du 4 octobre 2024