COTidienne

Marché des oléagineux du 9 avril 2025 - Les prix du colza se stabilisent, dans un contexte d’incertitude grandissante quant à la croissance économique mondiale

Les prix du colza sur Euronext ont évolué à la marge entre le 7 et le 8 avril, avec +0,75 €/t sur l’échéance mai, -0,5 €/t sur août et +0,25 €/t sur novembre. Ils suivent la tendance haussière du canola canadien et du soja états-unien sur le court terme.
Sur le marché physique français, les cotations du colza ont suivi à la hausse le marché à terme européen sur la période avril-juin. Celles du tournesol hexagonal n’ont pas évolué d’un jour sur l’autre.

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Les cours du canola canadien à Winnipeg ont gagné du terrain sur les récoltes 2024 et 2025, en raison d'achats techniques, mais se sont stabilisés sur les échéances suivantes. L’oléagineux bénéficie d’une exemption de droits de douane états-uniens, dans le cadre de l’accord de libre-échange nord-américain de l’Alena. Le renforcement du dollar canadien face à la devise verte contraignait cependant le renchérissement du canola.

Les cours du soja états-unien sur le CBOT ont progressé sur la récolte 2025, en raison d’achats techniques, mais ont reculé sur les échéances suivantes. La fève profite de la baisse du dollar face à l’euro, qui rend les exportations états-uniennes plus compétitives sur le marché mondial. Mais un réajustement des cotations du soja états-unien à la baisse est à prévoir avec l’application de taxes douanières chinoises sur les produits en provenance des Etats-Unis de 104 % au global, alors même que les exportations brésiliennes vont s’amplifier avec la fin de la récolte. Les opérateurs, qui craignent une dégradation des conditions de semis du soja après les fortes intempéries de ces dernières semaines aux Etats-Unis, sont dans l’attente du rapport mensuel de l’USDA sur la demande et l’offre agricoles mondiales, à paraître le 10 avril.
A noter que la Commission européenne n’envisage de taxer les importations de soja états-unien qu’en décembre prochain, selon nos confrères d'Agra.

Les cours de l’huile de palme malaisienne à Kula Lumpur ont, quant à eux, reculé sur l’échéance avril. L’application des droits de douanes états-uniens et la baisse des prix de l’huile de soja sur le CBOT, associées à une demande saisonnière plus faible en provenance de l’Inde et de la Chine, exercent une pression sur les prix de l’huile de palme. Les opérateurs attendent le rapport de l’Office malaisien de l’huile de palme (MPOB) sur les stocks nationaux, à paraître le 10 avril.

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Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont encore chuté, passant sous la barre des 60 $ le baril, ce qui n’était pas arrivé depuis avril 2021. La guerre commerciale lancée par Donald Trump, avec sa kyrielle de taxes douanières, fragilise l’économie mondiale et fait craindre une baisse de la demande de brut, notamment de la part de la Chine, fortement impactée par les 104 % de droits de douane entérinés par la Maison blanche.
L’euro joue au yo-yo en repartant à la hausse, après une baisse de même ordre de grandeur la veille. Il passe de 1,0912 $ à 1,0960 $ (+0,41 %) entre le 7 et le 8 avril, ce qui rend les exportations européennes moins attractives sur la scène internationale.

Côté géopolitique, les opérateurs placent tous leurs espoirs dans de potentielles négociations entre les États-Unis et ses fournisseurs, pour limiter les droits de douanes « réciproques » imposés par Donald Trump, qui prennent effet ce jour. Une cinquantaine de pays ont ainsi proposé d’ouvrir les débats avec l’administration Trump. Pour rappel, en plus du tarif de base de 10 % appliqué depuis le 5 avril sur toutes les importations aux États-Unis, des tarifs personnalisés vont les impacter. Les produits en provenance de l'Union européenne sont ainsi taxés à hauteur de 20 %. Dans ce contexte, les opérateurs anticipent une baisse des taux directeurs européens par la BCE, ce jeudi 10 avril.

Agenda :

• 10.04.2025 : Monde, blé-maïs-soja, rapport offre et demande (source : USDA)
• 10.04.2025 : Malaisie, huile de palme, rapport offre et demande (source : MPOB)
• 17.04.2025 : Monde, blé-maïs-soja, rapport offre et demande (source : CIC)

Export et import européens au 6 avril 2025 :
(source : Commission européenne)

Marchés physiques français du 8 avril 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 3 avril 2025

Évolution dollar / euro du 8 avril 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 8 avril 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 8 avril 2025

Cotations des marchés internationaux du 8 avril 2025