Marché des oléagineux du 5 février 2026 - Le prix du colza opère un rebond technique après la chute de la veille

Les cours du colza européen sur Euronext ont progressé sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +1,25 €/t et +6,25 €/t) entre le 25 et le 26 février 2026, dans le sillage de l’huile de soja états-unien, du canola canadien et à la faveur du repli de l’euro face au dollar. Et ce, alors que les inondations historiques dans l’ouest de la France, qui s’estompent à la faveur d’un temps plus sec, font craindre la perte de parcelles, avec de potentiels ressemis. Le contrat à terme sur le colza européen affiche +1,25 €/t sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), +3,50 €/t sur l’échéance août 2026, +3 €/t sur l’échéance novembre 2026 et +3 €/t sur l’échéance février 2027. Les cours ont enregistré un rebond technique après la chute tarifaire de la veille. En colza, la différence de prix entre le contrat échéance mai (la plus traitée, récolte 2025) et celle d’août (la deuxième plus traitée, récolte 2026) passe sous les 15 €/t en clôture, pour s’afficher à -13,50 €/t. La demande européenne soutient les prix.
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, a grimpé de 1 €/t sur la période avril-juin, d’un jour sur l’autre. La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période avril-juin, dans le même temps.

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Les cours du soja états-unien sur le CBOT ont reculé sur l’ensemble des échéances (entre -0,25 cts$/boisseau et -5 cts$/boisseau) entre le 25 et le 26 février 2026. Ils enregistrent -0,50 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026, -1,50 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), -1,25 cts$/boisseau sur l’échéance juillet 2026 et -0,75 cts$/boisseau sur l’échéance août 2026. Les ventes hebdomadaires à l’exportation des Etats-Unis se sont révélées inférieures aux attentes, en raison de la baisse de la demande de la Chine, accaparée par les festivités du Nouvel An lunaire.  FAS-USDA maintient sa prévision de production de soja en Argentine pour 2025-2026 à 48 Mt sur 16,5 Mha, car les précipitations de février ont stabilisé les conditions des cultures après la sécheresse de janvier. On notera que l’origine états-unienne est plus chère que celle du Brésil (-1,20 $/boisseau), indique StoneX. Cependant, les opérateurs espèrent toujours que la Chine va acheter encore 8 Mt de soja états-unien.
Les cours du tourteau de soja à Chicago ses ont repliés sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,70 cts$/boisseau et -2,20 cts$/boisseau). Les cotations de l’huile de soja états-unienne ont gagné du terrain sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre +0,18 cts$/boisseau et +1,09 cts$/boisseau). L’Agence états-unienne de protection de l’environnement (EPA) a soumis mercredi ses mandats sur les biocarburants pour 2026 au Bureau de la gestion et du budget de la Maison-Blanche pour examen. Les opérateurs sont dans l’attente des nouvelles directives, qui devraient être annoncées d’ici deux à quatre semaines.

Les cours du canola canadien à Winnipeg ont progressé sur l’ensemble des échéances ouvertes entre le 25 et le 26 février 2026, exceptions faites des termes de janvier et mars 2028 (en repli). Ils affichent +0,90 dollars canadiens par tonne (CAN/t) sur l’échéance mars 2026, +1,60 CAN/t sur l’échéance mai 2026 (la plus travaillée), +1,80 CAN/t sur l’échéance juillet 2026 et +1,80 CAN/t sur l’échéance novembre 2026. Les opérateurs espèrent de nouveaux débouchés vers certains pays asiatiques, dont l’Inde et le Japon, après la visite dans la région du Premier ministre canadien qui souhaite limiter la dépendance du Canada vis-à-vis des Etats-Unis et de la Chine.

Les prix de l’huile de palme malaisienne à Kuala Lumpur ont perdu du terrain sur les trois premières échéances ouvertes entre le 25 et le 26 février 2026, en raison d’une demande à l’exportation plus faible, notamment de la part de la Chine et de l’Inde, et ce, dans un contexte de ringgit fort. Ils affichent -63 ringgits la tonne (RM/t) sur l’échéance mars 2026, -50 RM/t sur l’échéance avril 2026 et -48 RM/t sur l’échéance avril 2026 (la plus travaillée des trois termes).

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Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont continué de baisser sur le marché mondial entre le 25 et le 26 février 2026, affichant -0,10 $ le baril à Londres (Brent) sur l’échéance avril 2026 et -0,21 $ le baril à New York (Nymex WTI) sur l’échéance avril 2026. Cependant, les tensions géopolitiques entre les Etats-Unis et l’Iran sur le dossier du nucléaire sont toujours d’actualité, avec la menace d’intervention militaire des Etats-Unis si les négociations n’aboutissent pas.
L’euro s’est affaibli face au dollar, passant de 1,1813 $ le 25 février 2026 à 1,1802 $ le 26 février 2026 (-0,11 %), selon le site Forex, ce qui favorisent les exportations de marchandises européennes sur le marché mondial. L’euro affiche -0,54 % sur un mois mais + 0,54 % depuis le 1er janvier 2026.

Commerce international :

• Etats-Unis, soja, ventes à l’exportation hebdomadaire : 407 100 t pour la semaine se terminant le 19 février, soit en dessous des attentes des opérateurs (source : USDA)