COTidienne

Marché des oléagineux du 4 décembre 2025 - Le prix du colza baisse à 477 €/t en raison de la hausse de l’offre canadienne 

Les cours du colza sur Euronext ont reculé entre le 3 et le 4 décembre sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -3,50 €/t et -4,25 €/t). Ils affichent -3,50 €/t sur l’échéance février 2026 (la plus travaillée), -4 €/t sur l’échéance mai 2026, -4,25 €/t sur l’échéance août 2026 et -4 €/t sur l’échéance novembre 2026. StatCan a de fait évalué la production canadienne de canola à un niveau record, proche des 22 Mt. L’UGA estime la production ukrainienne de colza 2025 à 3,2 Mt, en ligne avec d’autres analystes. Les exportations de colza ukrainien sont évaluées à seulement 2,1 Mt. 
Sur le marché physique français, le prix du colza en FOB Moselle, sa place de référence, s’est replié de 3,50 €/t sur la période janvier-mars, d’un jour sur l’autre. 

La cotation du tournesol oléique en Rendu Saint-Nazaire, sa place de référence, n’a pas évolué sur la période janvier-juin, dans le même temps.
La production ukrainienne de colza 2025-2026 est évaluée à 11,5 Mt, un niveau bien au-dessus de nombreux analystes avec à peine plus de 10 Mt alors que la fin de récolte est laborieuse.

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Les cours du soja sur le CBOT ont évolué de façon contrastée sur l’ensemble des échéances ouvertes (entre -0,90 cts$/boisseau et +0,10 cts$/boisseau. Ils s’affichent à +0,10 cts$/boisseau sur l’échéance décembre 2025, à -0,10 cts$/boisseau sur l’échéance janvier 2026 (la plus travaillée), +0,30 cts$/boisseau sur l’échéance mars 2026 et +0,30 cts$/boisseau sur l’échéance mai 2026. Au Brésil, les exportations de soja font de la résistance en fin de campagne avec un volume estimé en décembre de 2,81 Mt contre 1,47 Mt un an plus tôt.
 
A Winnipeg, les cours du canola ont de nouveau baissé sur le marché à terme ICE avec une production canadienne en progression. En effet, StatCan a corrigé la production canadienne en hausse à 21,804 Mt, un niveau record et au-dessus des attentes du marché. Ceci correspond à une hausse de +13,3 % sur un an. Selon l’agence, les précipitations en fin de cycle de développement de la culture ont bénéficié aux rendements.

A Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme ont baissé sur le marché à terme malaisien pour la deuxième séance de suite en réponse à la faiblesse des prix des huiles concurrentes sur le marché de Dalian et Chicago. L’anticipation par les opérateurs d’une nouvelle hausse des stocks malaisiens continue de peser sur le marché. Au niveau mondial, Oilworld a salué la progression en 2025 pour la période janvier-octobre de +1,4 Mt à 36,4 Mt des exportations de trois principaux pays producteurs, à savoir l’Indonésie, la Malaisie et la Thaïlande. Les exportations sont tirées par la demande chinoise qui compense la faiblesse des importations indiennes.

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Côté macroéconomie, les cours du pétrole ont progressé sur le marché mondial, entre le 3 et le 4 décembre 2025, soutenus par l’absence d’avancées dans les négociations d’un accord de paix dans le conflit russo-ukrainien et par les frappes de l’Ukraine sur des infrastructures pétrolières en Russie. Ils ont gagné 0,59 $ le baril à Londres sur l’échéance février 2026 (Brent) et 0,97 $ le baril à New York sur l’échéance janvier 2026 (Nymex WTI).
L’euro est reparti à la baisse face au dollar, passant de 1,1670 $ le 3 décembre à 1,1642 $ le 4 décembre (-0,21 %), selon le site Forex. Les opérateurs tablent de plus en plus sur une baisse des taux directeurs de la Réserve fédérale des Etats-Unis (FED) lors de sa réunion de la semaine prochaine.

Fondamentaux :

• Canada, canola, production : 21,804 Mt, niveau record et en hausse de 13,3 % sur un an (source : StatCan)
• Ukraine, colza, production : 3,2 Mt en 2025-2026 (source : UGA)

Commerce international :

• Ukraine, colza, exportations : 2,1 Mt en 2025-2026 (source : UGA)
• Brésil, soja, exportations : 2,81 Mt en décembre contre 1,47 Mt l’an dernier (source : Anec)