COTidienne

Marché des oléagineux du 29 juillet 2025 - Négociations au point mort entre Pékin et Washington sur les droits de douane

Les prix du colza sur Euronext et les marchés physiques français ont baissé entre le 29 et le 30 juillet. Les prix du tournesol sur les places hexagonales sont stables.
 
Les tarifs douaniers continuent d’animer l’actualité des marchés pour les derniers jours du mois de juillet. À l’issue de deux jours de négociation à Stockholm, les responsables états-uniens et chinois souhaitent une prolongation de 90 jours de la trêve tarifaire en l’absence d’avancée majeure. Désormais, Donald Trump doit se prononcer sur le maintien de cette trêve dont l’échéance est actuellement fixée au 12 août.

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À Chicago, les cours du soja états-unien ont baissé pour la troisième séance consécutive. En effet, les conditions climatiques restent favorables aux États-Unis avec des températures douces et des précipitations suffisantes. Le marché attend à présent le prochain rapport USDA, à paraître le 12 août, pour obtenir des indications sur les niveaux de rendements attendus en soja états-unien. Notons par ailleurs l’augmentation des stocks de tourteaux de soja en Chine. La demande en alimentation animale diminue sur le sol chinois et les opérateurs commerciaux s’attendent à un ralentissement des importations sur le quatrième trimestre.
 
À Winnipeg, les cours du canola canadien ont progressé sur le marché à terme ICE avec le soutien de l’huile de soja états-unienne et l’affaiblissement du dollar canadien. De plus, la trituration au Canada est restée dynamique au mois de juin avec une progression de 10 % en volume traité par rapport à 2024.
 
À Kuala Lumpur, les cours de l’huile de palme malaisienne étaient stables à haussiers selon les échéances sur le marché à terme, soutenus par le pétrole et des rachats techniques. Les exportations de juillet sont en retrait sur un mois, mais la reprise de la demande indienne continue de soutenir les prix en Malaisie. De plus, la baisse des droits de douane sur les exportations malaisiennes d’huile de palme attire les acheteurs indiens en raison de sa meilleure compétitivité. Au premier semestre 2025, la Malaisie a renforcé ses exportations vers l’Inde avec une part de marché de 35 %. Signalons aussi l’achat exceptionnel par l’Inde de 150 000 d’huile de soja à la Chine, d’après une information Reuters relayée par Tradingview. Cette décision de l’Inde est motivée par un prix attractif à la suite d’importations importantes de soja en Chine au mois de mai. À ce sujet, l’Inde a augmenté ses importations d’huile de soja de 93 % sur la période octobre-juin, avec le Brésil et l’Argentine comme principaux fournisseurs. De plus, l’Inde souhaite augmenter sa surface de plantation de palmiers à 1 Mha et sa production d’huile de palme dans le but de réduire les coûts et les importations.
 
Sur Euronext et les marchés physiques français, les prix du colza ont baissé modérément sur les contrats novembre 2025 et février 2026 respectivement de -0,5 €/t et de -1,25 €/t en raison des bons rendements en Europe. La faiblesse de l’euro face au dollar est insuffisante pour maintenir les cours en territoire positif.

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Sur le volet macroéconomique, l’euro a de nouveau reculé à 1,1548 dollar sous la pression du renforcement du billet vert. Donald Trump vient de marquer des points sur les droits de douane avec la signature de plusieurs accords commerciaux. Cependant, il est attendu par les marchés sur les négociations avec la Chine, qui s’annoncent plus compliquées à conclure. L’attention va désormais se porter sur la Réserve fédérale des États-Unis (FED) et ses décisions sur l’orientation des taux d’intérêts.
À New York, le pétrole WTI a poursuivi son fort rebond avec une hausse de 3,48 %, frôlant les 70 $/baril. Le marché continue de saluer l’accord douanier entre les États-Unis et l'Union européenne. Par ailleurs, les tensions croissantes entre Donald Trump et Poutine sur le règlement du conflit en Ukraine soutient les prix du pétrole. Les États-Unis envisagent de nouvelles sanctions économiques contre le pétrole russe.

Fondamentaux :

• Canada, canola, trituration : 856 096 t en juin, en progression de +10 % sur la campagne précédente (source : Grainews)

Commerce international :

• Inde, huile de soja, achat : 150 000 t en provenance de Chine (source : Tradingview/Reuters)