COTidienne

Marché des oléagineux du 29 janvier 2025 - La météo dans l'hémisphère sud soutient les prix du soja sur le CBOT

Les prix du colza sur Euronext entre le 28 et le 29 janvier ont reculé sur l’échéance février, à l’approche de sa clôture, et légèrement progressé sur mai 2025 (+1 €/t) et les échéances suivantes. Sur le marché à terme européen, les opérateurs financiers ont diminué leur position nette vendeuse de 6200 lots sur le contrat colza pour s’établir à 145 400 contrats.
Sur le marché physique français, les cotations sur la période avril-juin ont légèrement progressé d’un jour sur l’autre en colza comme en tournesol.

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À Chicago, les cours du soja sur le CBOT ont clôturé en nette progression, proche de leurs sommets sur les six derniers mois. La météo en Amérique du Sud continue de soutenir le marché.
En Argentine, les dernières pluies sont décevantes et les prochaines averses seront plus limitées. Le marché continue donc de s’inquiéter du temps sec et des conditions de culture du soja. La Bourse de Buenos Aires a déjà révisé à la baisse ses prévisions de rendement.
Au Brésil, les précipitations passées et à venir retardent la récolte de soja. Par ailleurs, de nouveaux problèmes de qualité sont apparus sur des cargaisons de soja. En effet, du sable a été détecté dans 51 camions transportant du soja pour un volume total de 2200 t dans le sud du Parana. Cette nouvelle déconvenue augmente la méfiance des acheteurs qui pourraient privilégier l’origine états-unienne prochainement.

À Winnipeg, les cours du canola canadien se sont repliés sur l’actuelle campagne mais ont gagné du terrain sur la prochaine. Concernant la récolte 2025, Agriculture at Agroalimentaire Canada (AAC) estime la superficie de canola en baisse de 4,6 % à 8,5 Mha. L’organisme anticipe un recul des semis avec la baisse des prix, le maintien des coûts des intrants et une faible humidité des sols à la fin de l’automne. La production canadienne de canola 2025-2026 est évaluée en repli de 2 % à 17,5 Mt. La trituration du canola reste dynamique. Statcan estime la trituration du canola à 1,014 Mt en décembre contre 943 302 t un an plus tôt. On constate une petite baisse de régime sur le mois de novembre avec 1,019 Mt, mais on reste tout de même sur un niveau supérieur à 1 Mt. Pour 2025-2026, la trituration canadienne pourrait battre un nouveau record avec 12 Mt, après un volume au plus en 2024-2025 de 11,5 Mt.
Le bilan prévisionnel du canola canadien pour 2025-2026 pourrait évoluer en fonction de la politique commerciale états-unienne. Les opérateurs s’inquiètent de fait de la mise en place des tarifs douaniers de 25 % par les États-Unis en février. Ce scénario a pris de l’épaisseur après les déclarations cette semaine du porte-parole des Etats-Unis qui a confirmé la mise en place de cette politique commerciale. Les prix du canola devraient donc baisser et rendre le prix de la graine canadienne plus compétitive sur le marché mondial.

À Kuala Lumpur, le marché de l'huile de palme malaisienne était fermé le 29 janvier en raison du nouvel an lunaire. Pour rappel, la production malaisienne entre le 1er et le 20 janvier est en recul de 13 % sur la même période du mois précédent, ce qui a soutenu les prix du contrat de référence la semaine dernière (+0,55 %, après -4,6 % la période précédente).

Sur le volet macroéconomique, l'euro s'est légèrement affaibli face au dollar entre le 28 et le 29 janvier, passant de 1,0429 $ à 1,0420 $.
Les cours du pétrole ont reculé mercredi, « affaiblis par un rebond des stocks américains de brut et par les nouvelles évolutions autour de l'instauration de droits de douane aux États-Unis », selon l'AFP. En substance, le Canada et le Mexique ne seraient pas exposés à des augmentations de droits de douane si ces deux pays « se décident "à agir" pour limiter le trafic de fentanyl et de migrants entrant aux États-Unis ». Mais le principe de droits de douane supplémentaires à partir du 1er février continue de planer comme une épée de Damoclès toujours brandie par le gouvernement états-unien.
La banque centrale états-unienne (FED) a maintenu ses taux inchangés mercredi entre 4,25% et 4,50%, le président de la FED indiquant qu’elle n’avait pas besoin « d'agir dans la précipitation ». Le nouveau président des Etats-Unis avait pourtant souhaité une baisse immédiate. Le président de la FED a aussi précisé qu’il souhaitait attendre de voir les mesures concrètes qui seront prises par le pouvoir exécutif avant de se prononcer sur les taux.
La Commission européenne a dévoilé le 28 janvier, une proposition visant à imposer des droits de douane sur un certain nombre de produits agricoles en provenance de Russie et du Belarus, notamment les engrais à base d'azote, rapporte nos confrères d’Agra. « Concrètement, l’Union européenne propose de fixer un droit ad valorem de 50 % pour les importations de produits agricoles et une augmentation progressive des droits de douane sur les engrais. Cette hausse débuterait à 40 ou 45 €/t (selon le type d'engrais) jusqu'à ce qu’à un droit additionnel prohibitif pouvant aller jusqu'à 315 ou 430 €/t trois ans après le début de l'application des mesures », précise le média. 

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Fondamentaux :

• Canada, canola, trituration : 1,01 Mt en décembre 2024 contre 943 302 t en 2023 (source : Statcan)
• Canada, huile de canola, production : 426 519 t en décembre 2024 contre 402 183 en 2023 (source : Statcan)

Marchés physiques français du 29 janvier 2025 (base juillet pour les céréales)

Cotations commerciales des produits laitiers du 23 janvier 2025

Evolution dollar / euro du 29 janvier 2025

Clôture du marché à terme de Chicago du 29 janvier 2025

Clôture du marché à terme Euronext du 29 janvier 2025

Cotations des marchés internationaux du 29 janvier 2025